为什么SASB是一个改变游戏规则的可持续经营

对于超过20年，圣杯可持续业务一直从事投资者。如果只有他们能明白的竞争优势，并且通过镜头管理他们的业务，人员和供应链风险降低提供企业的环境和社会福祉 - 嗯，从理论上说，投资者将他们的美元投和公司将有无奈地变化。

现实，当然，已经不那么简单。很少有投资者 - 尤其是大型养老基金和可移动金融市场其他机构的投资 - 都认为可持续性相关的投资准则。必威体育2018即使显示的研究，可持续发展的领导者跑赢主要财务指标和比率，必威体育2018包括股票价格同龄人，多数分析师和基金经理没有留下深刻的印象。只有铁杆“社会责任感的投资者” HEW的理论。

时代在变，但。Today, in a world where extreme weather can disrupt global supply chains, and where companies’ right to operate can be threatened by perceived mismanagement of environmental or social issues, sustainability is creeping into the realm of risk managers, investor relations departments, and, in some cases, chief financial officers. How well companies manage these issues and insulate themselves from such risks and negative outcomes is becoming of interest to shareholders — at least some of them.

原因是可持续性问题越来越被视为实质性问必威体育2018题。

“实质性”是一个法律术语，被定义美国最高法院因为“合理的投资者很可能会认为，披露被省略的事实显著改变了所提供的信息的‘总体组合’。”或者，简单地说:如果投资者知道这件事，会有什么不同吗?如果是的话，那就是材料。

美国公司被要求每季度在美国证券交易委员会表格10-K上报告重要信息，联邦证券法要求上市公司持续披露信息的表格。但是物质性是主观的是最好的，正如我以前写的在美国，可持续性和物质性的交集显然是模糊的。必威体育2018

一个新的非营利性组织，计划，以改变这种状况。如果成功，它可能是一个改变游戏规则。

该必威体育2018可持续发展会计准则理事会经过两年的发展，SASB于本周正式启动，其目的是为美国上市公司及其投资者制定和传播“针对实质性可持续性问题的特定行业会计准则”。必威体育2018国资委的目标是将其标准纳入美国证券交易委员会(SEC)针对所有上市公司的规则中，管理公司必须披露的具体类型的可持续性信息以及如何披露。必威体育2018(披露:我是SASB顾问委员会的80多名成员之一，该委员会由工业、非营利组织和学术代表组成。)

正如你可能已经猜到了，对SASB模型是FASB - 中财务会计准则委员会成立近40年前建立健全财务会计和报告标准。FASB的标准，管理的财务报告的编制，被正式承认为美国证券交易委员会的权威。

必威体育2018可持续发展的高管可以理解的呻吟过的信息披露要求的新规则的想法。毕竟，作为绿色商业情报小组最近的一项调查发现，公司统一抱怨客户，投资者群体，活动团体，和其他人发送给他们的调查和披露形式的数量和复杂性。（除其他事项外，他们表达了人在接收端是否真正读他们的怀疑。）于是，一个新的，政府规定的披露标准可能是最后一根稻草。吉恩·罗杰斯，SASB的创始人和执行董事说，公司将此描述为“由千个割伤死亡。”

但是，她说，SASB对公司及其投资者和利益相关者一个引人注目的价值主张。

“每个人都来自他们从不同的方向，不同的问题，希望对不同的事情，以不同的方式披露，”她最近告诉我。“所有这一切都需要的大量时间和核心业务专注了。”

罗杰斯表示，国资委对企业的价值主张是，“我们将简化它。”为了管理风险和机会，以及投资者的兴趣，我们将关注你们感兴趣的关键实质问题。这将在很大程度上消除企业对问卷调查的疲劳感，以及投资者的询问往往相互重叠但略有不同的问题。”(你可以在这里阅读我和罗杰斯的对话。）

罗杰斯说，国资委提供给企业的还不止这些。“我们还提醒企业关注最有可能创造短期和长期价值的关键问题，因此，在报告这些问题的同时，考虑如何管理这些关键问题可能是个好主意。”

罗杰斯还谈到了公平的竞争环境。“我敢肯定，你听说过的公司谁是领袖谈论的关注，他们在前面的是在那里。他们会经常引用的原因是他们害怕责任。他们实际上意味着是把信息在那里，他们的竞争对手不一定披露责任“。

谈到责任发挥得淋漓尽致

罗杰斯说，责任问题正在发生转变。“随着实质性问题的清晰化，真正面临风险的公司是那些没有披露实质性信息的公司。”这是更大的风险，因为我们对什么是真正重要的有了更清晰和更多的理解。”

考虑气候变化，她说，为此，美国证券交易委员会已发布的解释指引到什么以及如何报告认为材料问题的公司。“我们现在更了解他们如何看待气候变化的重要性和处罚，后果，重大信息保密的相当显著。因此，违规是一个更大的风险，现在就实质性问题比是把信息在那里产生了一些责任的看法“。

其中有一个问题经常出现在当琢磨SASB是是否以及如何将其与竞争全球报告倡议，它开创了一个必威体育2018可持续性报告框架被世界各地的公司和其他实体使用。

罗杰斯说她经常被问到这个问题，我问的时候她已经准备好了。“我们并没有以任何方式与GRI竞争，”她回应道。“我们正在设计一种非常具体的机制，就是10-K型。我们认为自己是地板，而不是天花板。换句话说，我们是最重要的、会被SEC认可的最低限度的东西。”

此外，她指出，“我们在行业层面涉及的关键绩效指标。我们正在这样做规划89个行业在未来两年半的时间;每个行业都会有自己的一套关键绩效指标。这不是一件GRI试图或在该水平在做什么。所以这是什么，补GRI报告“。

最后，她指出，约200美国公司已经使用GRI框架，从35000左右上市美国公司的报道。“我们不属于GRI记者得到一组最小的事情大家报告了34800次其他潜在发行后要去。这是我们的目标市场。对于那些GRI记者公司，SASB将成为小菜一碟“。

我听到企业提出的另一个问题是，SASB一开始是否有必要。毕竟，如果SEC已经要求企业报告“重大”问题，那么SASB又扮演了什么角色呢?“物质性就是物质性，不管它与可持续性是否相关，”我告诉罗杰斯。必威体育2018

她欣然同意这个前提，但指出，在实践中，可持续发展报告通常不会指出实质性问题。必威体育2018她表示:“关于气候变化的披露令人震惊。”尽管美国证交会已经将其列为一个关键的报告问题，并在这个问题上为企业提供指导。

“自从[气候变化]我们已经做了公开的内容指导走了出来。关于公司，我们在碳密集型行业看，88％的要么不得不在气候变化，这是不是有用的人没有披露或披露的样板。这不是有用的管理。这不是决策有用的投资者。它只是增加噪声的市场这是在那里的信息“。

扇区中的四分之一

SASB刚刚开始低着头一条漫长的道路，如果成功，旨在平息一些噪音。在接下来的两年半时间里，该SASB队- 现在编号11，在途中几个员工 - 计划制定89个行业标准，适用于10个行业中的10-K表格（与其对应，20-F，它必须在“外国私人一起提交已在美国上市的交易所股权发行人”）。首先是医疗保健，其中包括生物技术，制药，医疗设备，医院及相关产品和服务。继而来的金融服务，技术和通讯，不可再生的资源，交通，和其他人 - 一个部门每季度到2015年年初。betway必威娱乐

对于这些部门，SASB - 一系列的工作行业工作组，以及技术顾问和其他人员，将制定一系列被认为对SEC报告具有重要意义的关键业绩指标。参加IWGs是自愿的、免费的，并且对任何相关方开放。(SASB说，在一个月的时间里，IWG的参与需要4到6个小时，全部在网上完成。)

SASB正在积极招募公司加入其每10个闭会期间工作组的。根据我公司在我们最近的GreenBiz执行网络会议的非正式调查，会有很多利益相关方。“这是供职于同行帮助的一个委员会确定最材料的可持续发展指标对我们的行业，一个很好的机会，”霍莉艾默生，在英格索兰公司的高级分析师必威体育2018中心的能源效率和可持续发展必威体育2018， 告诉我。“这也给我们提供了机会，从金融界深入了解。我们真的很喜欢SASB的运营模式;FASB模仿，它是一个开放和透明的程序，并集中于美国公司的需求。”

爱默生和其他许多人会看哪里去SASB - 如果它确实被轧成SEC报告规则，以及如何一切规范的披露的多少最终达到提升可持续性首席财务官和公司董事会的境界的梦想。必威体育2018

显然，这将是一个过程——也许需要十年的时间来展开。但或许并非如此:我问过让•罗杰斯(Jean Rogers)，她对国资委5年后的预期是什么。她列举了一系列关键成就:一整套标准、正在试用这些标准的公司、开始使用这些标准产生的数据的投资者、以及与美国证交会合作，将国资委的标准纳入报告要求。

这是一个雄心勃勃的，甚至是大胆的议程。但我不反对。