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ESG团队的四分之一艰难。
可持续的投资空间听到了过去几个月的批评，以及它的第一个主要专业调查由美国证券交易委员会。那些绿色金融前线上的人一直在与我分享批评，从值得误导到误导。
ESG不仅来自监管机构。它是来自（哪里来自世界各地的主流媒体和非政府组织都召集了源自ESG的公司主张和投资资金，以夸大甚至欺诈。
增加的审查表明ESG有重大影响。
批评的共同点是，根据我听到的大多数ESG专业人士的说法，他们受到欢迎。
增加的审查表明，ESG产生了重大影响，目前的推回不一定是对有意义进步的障碍。相反，它实际上可能是ESG及其影响的发展。
因此，问题是：我们现在在哪里，ESG领导者如何消化这种反击？在过去的几周中，我想分享一些我从整个空间中听到的内容的收获，希望您发现这对未来的工作有帮助。
唤醒首席执行官
Devated Asset Manager DWS的前可持续发必威体育2018展负责人Desiree Fixler告诉我，当涉及ESG改变世界的潜力时，它不是“零和游戏”。
“我不同意所有这些批评，但这也不是二进制的。ESG投资不仅仅是撑起现状的一种手段，因为Giridharadas的“获胜者都夺走了全部”或Tariq Fancy的“获胜者”。秘密日记" — both great reads — posit. "I do believe, and even [Milton] Friedman said, that elected governments are the ones who shape nonfinancial frameworks for society.政府必须首先领导，但我仍然相信ESG投资的力量。我的主要问题是虚假陈述。”
没有监管执法提供的毒牙，ESG将经历有问题的财务联系的结果：明确的投资者对“绿色”的需求；对这些投资产品的规则和问责制不明显（目前）；以及它所促进的任何一种文化。正如Fixler告诉我的那样：“由于缺乏规则，剥削领域将保持开放。”
恐惧确实具有使人们保持诚实的影响，但是Fixler最近经历的收获之一对ESG领导者而言相反：“您现在应该更自信地说话，您现在会听到 - 您的首席执行官将倾听。”
ESG作为教育
一些最大的批评暗示了ESG行业声称它可以拯救世界，但它的能力不足。
ESG分析和投资并非声称是气候危机的灵丹妙药。相反，它是将资本主义重新塑造成一个促进社会和环境福祉的系统，同时向投资者带来可持续回报的基础。毫无疑问，这是一项艰巨的任务，但不是讽刺的梦想或公关运动。
ESG为市场提供价值的地方是通过教育。当Jefferies的ESG和可持续发展研究负责人Aniket Shah告诉我必威体育2018：“我们有一个从不担心负面外部性的金融体系……。ESG对投资者的这些物质风险有所帮助，以其他方式没有其他方式。
“经验数据表明，总体上，ESG集成增加了价值，” Blackstone ESG董事总经理伊丽莎白·刘易斯（Elizabeth Lewis）告诉我。她说，尽管如此，衡量管理资产的资产比改变价值，风险和重要性的投资行业的看法要容易得多，但是如果没有另一个，您就不会得到一个。“作为ESG专业人员，我们处理重要的ESG问题，表面上不是财务，并将其转化为财务指标。”
EY的气候变化与可持续发展服务业务实践负责人克里斯·哈格勒（Chris Hagler）看到了公司发行人的连锁反必威体育2018应。"Within the last two years, investors are asking more questions about ESG performance. This year I have clients with buy-side analysts reaching out with questions like, ‘What’s your water-use ratio?’ I think investors are asking these questions because so much has been done in ESG to make evident the links between issues like this and financial performance."
不可阻挡和重要
一位可持续的财务研究人员问：“您认为这里的问题是，建造资金的人们不是在销售它们的人吗？”
当我与一些资产经理对话时，我会点头。但是，富国银行资产管理可持续投资的共同负责克里斯·麦克奈特（Chris McKnett）有两种特别的方法，我想让您与您联系：
"I think the market and regulators will flush out the blatant greenwashing, and the inadvertent greenwashing will be resolved by the markets, too. I think you’ll see a lot more rigor around how intended outcomes are framed, and that you’ll soon see greater involvement from folks in compliance and legal with increasing acumen around ESG investing." So, the control environment in the investment community is quickly catching up.
还有更大的图景？
麦克内特说：“在这里忘记AUM。”"It's about the response from business and the shift in the seriousness and the depth that's informing strategy, business planning and capital allocation in the real economy. I firmly believe that sustainable investing’s impact is about the bigger base of assets that maybe don't have ESG as the investment objective per se but are using it to conduct more complete investment analysis. The subtle pricing effect that has, the way in which it's communicated to companies through that pricing effect or through engagement, is an unstoppable and really important trend."
