星巴克如何酿造更强的可持续性债券必威体育2018

第一支公司发行的可持续性债券来自于星巴克董事长霍华德•必威体育2018舒尔茨(Howard Schultz)经常在投资者会议上提出的问题:“一家以盈利为目的的上市公司的角色和责任是什么?”

在关注短期财务业绩和股东回报的投资者圈子里，这是一个不同寻常的问题。

“他没有给你答案，”星巴克副总裁财务主管Drew Wolff告诉GreenBiz。

但当一家公司有雄心勃勃的长期可持续发展目标时，它会为社区的健康和咖啡来源的自然资源进行必威体育2018战略规划。2016年5月，星巴克发行了4.956亿美元的可持续发展债券必威体育2018这是沃尔夫上任一个月后的第一个月。

“我对绿色债券(公司向投资者发行的债务，目的是为了投资环境项目提供资金，也就是把收益用于可再生能源和减碳项目。”沃尔夫说。“所以我们创造了一个新的类别，叫做可持续性债券，它具有绿色债券所具有的元素。”必威体育2018

虽然绿色债券只适用于促进能源效率、可再生能源、缓解气候变化等领域的项目，但可持续性债券的范围更广。必威体育2018

星巴克是第四大咖啡烘焙机(PDF)Sustainalytics在其关于此次发行的第二份意见书中写道，按产量计算，该公司占全球咖啡采购的3%。因为咖啡供应链,其影响力的炙烤的人想要“保护与农民建立一个未来,”咖啡供应商反童工,工资和健康和安全违规行为,以及努力战斗咖啡农场的环境风险,诸如水效率低下、土壤退化和森林砍伐。

2016年将是行业投资增长的拐点。

到今年5月，星巴克已经做到了拨款略多于4.89亿元(PDF)向实行其咖啡和农民权益(C.A.F.E)标准的农民购买咖啡豆;380万美元用于农民支持中心、农学研究和发展中心的发展和运营成本;以及280万美元，用于通过该公司的全球农民基金向小农户提供低息贷款。所有收益都将用于符合条件的可持续发展项目。必威体育2018

消费者对透明度的要求是推动星巴克(Starbucks)等品牌创新的一股力量，同时也推动市场转向以道德为来源的商品。

沃尔夫说:“我认为推动需求增长的最大因素是千禧一代意识到，他们可以像控制消费一样控制自己的投资。”这一趋势为最近的绿色债券热潮提供了动力。

根据国际商会的说法，随着投资者开始分散投资组合，减少气候风险，2016年绿色债券的发行量几乎翻了一番，达到956亿美元。例如，2016年2月(就在星巴克发行之前)，苹果发行了15亿美元的绿色债券，用于可再生能源、能效和循环经济项目。betway必威体育手机版

沃尔夫说:“2016年将是行业投资增长的转折点。”

未来几年，社会债券和可持续性债券市场“很必威体育2018可能会超过”绿色债券，美银美林绿色债券董事总经理Suzanne Buchta说，写了去年在《欧洲货币》中写道:“可持续性债券允许发行人必威体育2018将收益用于环境和社会项目——一种绿色债券和社会债券的混合。”

具有影响力的债券总体前景光明:穆迪发现第三季度全球绿色债券发行总额为327亿美元。今年前九个月，绿色债券总发行量达到495亿美元，与2016年同期相比增长了近50%。预计今年全年的债券发行量将超过1,200亿美元。

今年6月，制定绿色债券原始标准的国际资本市场协会，独立发布的指导混合可持续发展债券。必威体育2018

宣传的工作

而企业可持续发展债券则提供了一种必威体育2018基本资金来源对于那些想要忠于本源的小农农业公司来说，他们也给了他们一个震动声誉和战略利益沃尔夫说，这一点开始在企业可持续发展和财务官员中显现出来。必威体育2018

他说:“我已经和其他财务主管打了15个电话，他们对这种做法很感兴趣。”通常，他们担心的障碍是如何让公司内部的人真正去做项目。以一种能够自信地面对投资者的方式生产……对此，我说，‘看，你在卖债券。你和其他公司竞争债券的发行。随着时间的推移，这真的很重要。”

我可能已经和其他财务主管打了15个电话，他们对这样的事情很感兴趣。

一个常见的问题是发行可持续性债券是否值得额外的工作和费用,以及该公司是否会暴露自必威体育2018己的风险如果不能实现的可持续性目标集。沃尔夫认为雇佣一个等级或独立验证公司(在星巴克所提供的情况下,德勤)是值得的。

他表示:“我认为，我们将看到油价回升，这将是由供应驱动的。”“在投资方面，我们需要更多的人力资源供应，让他们更感兴趣。”At the same time, if money starts to pool towards sustainability investing, transparency and reporting, there will be more supply. "So it's an upward cycle and trajectory."

他提到，发行可持续发展债券的其他好处是改善跨部门的沟通和增加积极的能见度。必威体育2018

这种关注让星巴克有机会讲述自己的故事，并与“同样拥有对星巴克股票感兴趣的股票基金”的投资者建立联系。

跨越边界

今年3月，星巴克在日本发行了第一份全球第二份可持续发展债券，价值约7.7亿美元(850亿日元)。必威体育2018与最初的债券一样，它将利用ipo的净收益来支持可持续性和道德采购项目。必威体育2018

以不同货币发行债券有风险管理方面的好处。

沃尔夫说:“如果你把债券换成日元，把股票换成日元，它们就是一种天然的资产负债表对冲。”

日本绿色债券市场也比美国更发达,以及渴望美国公司发行的国家——有许多投资者可持续性债券主流的名字没有“环境、社会和治理”(环境、社会和治理)标题或营销。必威体育2018

沃尔夫说:“日本公众在如何看待可持续发展方面走得更远。必威体育2018“这也是人口统计学的问题。这是一个更大的固定收益市场，人口老龄化,但他们要求他们的养老基金和其他投资要负责任地进行。”

当被问及美国联邦政府的反气候立场是否为润版绿色金融内需，沃尔夫认为，企业能更好地响应他们的客户想要什么。

“我认为它根本不会影响(绿色债券的发行)，”他表示。“我认为，这真的是一个消费者在哪里的功能……他们只需要知道有一种方式可以影响这一点，不仅是通过你在哪里买什么，你如何生活，还包括你把退休储蓄投资在哪里。”

在一天结束的时候，如果投资者想要，一切都会跟着钱走。

不断增长的需求将证明，开发、验证和发行可持续性或绿色债券的额外支出是合理的。必威体育2018

“说到底，如果投资者想要，一切都跟着钱走。债券市场的规模大约是股票市场的10倍，”尽管绿色债券市场大致还处于年轻阶段1.3万亿美元美国每年发行的债券。

尽管沃尔夫反对对新兴的绿色债券类型进行过度监管，但他鼓励第三方评级公司加强标准，以帮助那些希望采取这一举措的公司。

他表示:“目前，仅在传统债券领域，标准普尔和穆迪(moody 's)就垄断了市场。”“我们不希望这种情况出现在绿色债券领域。我们希望许多公司对绿色债券进行评级，并在这方面有一些竞争，真正有业绩和分析师的质量来推动谁获得评级。”

他强调，绿色债券市场应该是竞争性的、自我调节的:“没有必要再加什么限制。”