尽管前景黯淡，但对清洁技术的投资还是有一些光明
一年多来，媒体纷纷报道各种大型风险投资公司在失望中挥舞手臂感到悲哀他们对清洁技术投资组合的看法。这些落魄的风投故事与更广泛的报道结合在一起为清洁技术发行的风投基金总额下降在经历了2010年和2011年两年的增长之后。
事实上，2012年第四季度，清洁技术领域的替代能源和燃料领域的风险投资经历了一个特别低的时期7000万美元的投资，至少四年来的最低季度记录。2013年第一季度清洁技术投资总额更是创七年新低。
这种消极的态度让许多专家对投资清洁能源和相关技术的可行性持悲观态度，也让他们感到困惑。
清洁能源投资在美国大幅上升但不是来自风投
风险投资在风险和潜在回报都很高的时候进行投资。对于风投来说，两个人在车库里为一个聪明的想法辛勤工作的鼓舞人心的故事有点超出了风险范围，但他们确实经常会在预正现金流的公司下赌注，也经常会在预收现金流的公司下赌注。一旦一个市场开始达到早期成熟的水平，风险和回报就会下降，除了领先的领域外，风投就会退出所有领域。
这种转型大多发生在多年前的公用事业规模的风能和太阳能项目融资市场，包括开发公司的支持，而且分布式太阳能光伏项目正处于转型的中期。这种转变的一个很好的例子是分布式太阳能光伏开发商SolarCity，之前主要由风投公司支持，但后来将其部分普通股出售给散户投资者12月首次公开募股。
今天的情况是，绝大多数清洁能源投资不是来自风投，这实际上是一场灾难积极的清洁能源市场成熟的指标。普华永道(PricewaterhouseCoopers)跟踪了33亿美元的风险投资2012年，总部设在美国的清洁技术公司。然而，美国在风能和太阳能项目上的投资超过了这个数字，这两项投资在2012年都创下了历史记录250亿美元和110亿美元,分别。合计360亿美元是2012年清洁技术风险投资的11倍多。然而，风能和太阳能只是可替代能源的一个子集。
此外，替代能源只是清洁技术的一个子集，一般包括其他市场的环境进步，包括智能电网、能源存储、能源效率、废物管理、运输、供水、废水管理和污染减少。betway必威娱乐将项目、企业和其他非风投对这些市场新技术的投资结合起来，可能会产生接近100倍的比率。
诚然，有些人认为“清洁技术”一词只是明确地描述了对环境有利的技术投资的风险投资阶段(可能与私募股权投资阶段相结合)，但金融界以外的人并没有充分认识到这一特征，公众当然也没有充分理解这一点。
清洁技术风险投资的另一个可能令人不安的趋势是，风险投资越来越多地作为后续投资进行。这通常被描述为继A系列(即B、C、D系列等)之后对现有公司的投资。作为公司初始投资的风投清洁技术投资的百分比从最近的高点下降了从2009年第四季度的27%到2012年第四季度的4%。
人们可以得出这样的结论:许多后续投资为风投投资者所希望的公司提供了营运资本或第一个项目资本，这些公司到目前为止已经盈利退出，或者至少通过正的现金流能够自给自足。这些风险投资公司的愿望未能实现的部分原因是，能源市场对产品/服务可行性证明的负担比历来吸引风险投资的其他市场要高得多。例如，对于许多软件应用程序，beta版本可以广泛地分发给用户，以便通过早期的采用得到反馈和改进。许多清洁技术产品和服务没有这种优势，它们依赖于高资本投资来达到竞争所必需的规模经济。
这种高资本需求通常被描述为“死亡之谷”。“风险投资公司的投资需求太高，但对于基础设施基金、公司和各种形式的公共资本等后期投资者来说，风险仍然太大。”面临“死亡之谷”融资的公司，通常都是采用先进的生物燃料、太阳能模块、先进材料和电动汽车。多(截至2012年6月，约为360亿美元以清洁能源为重点的ARRA刺激资金被用于贷款担保，这是渡过死亡之谷的解决方案之一。
现在没有这个刺激,清洁技术企业不得不越来越聪明的有意义的生产和收入水平,通过使用基于铸造的支持,补强,而不是新工厂的解决方案,针对利润率较高和较低的体积的第一个产品,允许重要估值稀释通过企业投资或合资车,和其他路线。
克服死亡之谷的动力是巨大的，因为虽然死亡之谷可以很大，但潜在的回报也是巨大的。能源是一个巨大的市场全球超过6万亿美元，国内超过1万亿美元。当市场出现重大开放时——比如当前日本对可再生能源的“淘金热”,2005-2007年美国乙醇融资激增，以及欧洲国家太阳能的繁荣时期(在德国仍在进行，尽管上网电价低得多，欧洲大陆的经济形势也很糟糕)，但还是可以获得可观的投资回报。时间是至关重要的;商业模式的“正确”与在正确的时间“正确”同样重要。
世界第二大太阳能组件制造商First Solar可能就是一个例子。它的产品和项目开发团队是一流的，尽管有动荡的市场历史。如今，由于此前缺乏经济支持的组件制造企业(尤其是在中国)举步维艰，太阳能电池板市场上的大部分战利品可能都落入了三星手中破产，包括1号尚德。
在最近的彭博新能源金融峰会在纽约,布隆伯格的领导认为，新的投资回报(ROI)将越来越多地与弹性、可选性和智力(也聪明地称为ROI)有关。在日本，政府或多或少地在夜间关闭了它的核电船队，以及美国东海岸由于飓风桑迪而延长了电力供应。最好的清洁能源投资将防止和减轻这种重大破坏，无论这种破坏是由政治、技术、自然和/或其他驱动因素引起的。或者，根据新的投资回报率(ROI)，清洁能源本身将成为客户期望的颠覆，比如离网住宅天然气燃料电池和太阳能的结合NRG将其兴趣公开化。
什么是进的，什么是出的?
清洁能源投资将会增长，但“桶”会越来越难。准确的数据收集可能有助于评估风险投资公司对某些公司的投资，这些公司显然，或者至少在一定程度上，很好地适应了有限的清洁技术市场。然而，人们不得不怀疑，在对环境有实质性积极影响的更广泛的技术上的投资，究竟能准确地确定下来。
全食超市的股票在过去4年里上涨了350%，任何市场分析师都会认为它是一家“清洁能源”公司吗?我对此表示怀疑。然而，Whole Foods对本地采购的关注，可能有助于在食品价值链上节省大量能源。随着公司越来越关注他们的环境足迹、可持续的产品、服务和整体商业模式，清洁技术和清洁能源公司将越来越多地扩展到利润丰厚的市场之外。
的外卖
流入传统清洁技术市场的风投资金无疑已经放缓。不过，这可能是清洁技术和清洁能源融资某些领域成熟的一个迹象，例如，美国对风能和太阳能更安全的项目级投资最近达到了创纪录的高点。此外，正如彭博社(Bloomberg)最近指出并得到RMI支持的那样，在日益动荡的世界中，通过更好的弹性、选择性和智慧，清洁能源的机会正在重新觉醒重塑火。最后，所有市场的公司都越来越多地将那些对环境极其有益的行动纳入商业模式，而不仅仅是那些明确界定了清洁技术和清洁能源市场类别的公司。
