为什么长期投资者在扼杀化石燃料

记住2017年4月26日:它将成为解决气候变化历史上的一个重要日子。这是因为穆迪投资者服务公司(Moody 's Investor 's Service)发布了这一数据一篇研究论文题为《石油和天然气行业面临碳转型的重大信用风险》。

这是一条美国建设业务主导的气候变化解决方案的标题一直在等待。评级机构的评估风险增加有可能真正将针对机构投资者的决定搬到他们所在的资金的决定。随着新的政府拒绝说“气候变化”之外的话，除了否认它，这是必要地将现实注入公共市场。

对于“撤资”运动来说，这甚至更为重要;它是一个明亮、清晰的LED标志，指出了如何放大它的集体影响。

但首先，我们需要了解什么影响起作用。就穆迪而言，撤资运动的财务影响并不是造成这些“重大信用风险”的直接因素。根本没人提过。似乎很多资产所有者和投资经理都愿意赚取短期利润，而不考虑碳氢化合物燃烧的灾难性影响。

相反，穆迪报告称，主要影响因素是关于气候变化的《巴黎协定》以及随后全球减少石油和天然气燃烧的努力。这是它的简介:

降低碳排放的全球政策雄心壮志对石油和天然气行业表示重大威胁。虽然政策实施的速度和范围仍然不确定，但它的意图和方向不是，它已经影响了该部门。行业的产品无法改变，规模不存在技术来减轻其碳排放。

因此，预计对石油和天然气的需求将在全球下降，这将对价格下调，为许多综合石油公司提供资金的探索。这也应该对页岩油生产额外的压力，这仍然比常规仍然昂贵。

预计全球石油和天然气需求将下降，这将给价格带来下行压力，使许多综合石油公司的勘探融资成本过高。

对于石油来说，减少需求已经是显而易见的，通过内燃机的新的创新时代，从车辆队列的效率提升，混合动力汽车的广泛部署以及全电动汽车的引入。

对天然气来说，需求的减少主要是由于清洁替代能源，尤其是风能和太阳能的价格大幅下降。尽管天然气价格跌破每英热单位(BTU)煤的故事是众所周知的，但无补贴的风能和太阳能发电正在击败天然气发电，安装的可再生能源比天然气多2016年天然气。

对于剥离投资运动，这是重要的反馈。联盟的影响来自于动员和激励巴黎领导人的道德支持，并从减少替代品成本，增加其可用性和开展部署的投资。既不影响石油和天然气供应;相反，他们减少了需求。

新的投资假设

这种洞察力出现在一个重要的时刻。“撤资”(Divest-Invest)运动承诺撤资的资金超过了市场能够重新部署到可再生能源领域的资金。去年年底，该组织领导人估计，撤资承诺总额为3.5万亿美元，再投资总额为1.2万亿美元。显然，1.2万亿美元应该被视为一项重大成就和强大的市场信号本身，但这个数字的近两倍还有待于一个可行的投资假设。

而且，如果穆迪的报告加速了机构投资者的石油和天然气部门股票的转变，甚至更加落后。

如果这一运动要建立在有效的基础上，并进一步减少对燃烧的需求，而可再生能源的扩张速度又不够快，那么“撤资”运动应该从哪里着手，以大规模部署资金并实现巨大的战略影响呢?

最有前途的投资假设来自解锁对可行的美国梦想的陷入困难需求。

最有前途的投资假设来自解锁对可行的美国梦想的陷入困难需求。全国房地产经纪人协会估计，60％的美国人宁愿在贪婪的社区中购买房屋。通过减少旅行和建设高效家园的车辆里程，可行的社区进一步减少对石油和天然气的需求，同时增加了对分布式可再生能源的市场需求，加强了该运动的投资策略在可再生改造方面的投资。

(我是联合创始人之一长途资本集团为了继续这个假设，一个来自我们对业务主导的战略影响的研究。）

从长远来看

这是对机构投资者需求的强烈匹配。首先，市场稀缺，只有1％的大都市土地目前正在走动。这意味着在卷展栏第一个十年的许多地铁地区的自然价格溢价。其次，资产持续时间与长期机构投资者的义务相匹配。建立低或净零社区所需的基础设施和抵押贷款投资全部30年或更长时间。并且规模令人印象深刻：我们估计总潜在的年度市场为2400亿美元到2050美元。

但这是重要的影响。做出正确的方式，这些投资可以激励绿色建筑标准，减少加热和冷却的能量超过90％。结合运输储蓄和可再生能源，城betway必威娱乐市规划师彼得Calthorpe计算这种绿色城市主义可以让我们达到1990年人均排放量的12%。

在经济上，通过将投资扩大到建筑环境中创造的工作将使数百万人恢复到国家中间的工作，降低收入不安全，可能降低我们政治的温度。最后，可行的社区是再生经济的必要前体，我们的经济模式积极恢复生活系统的活力。

剥离投资已经具有相当大的积极影响。穆迪的报告是定时的洞察力，指向如何乘以利用更多传统机构投资者利用甚至更大的资本的方式乘以这种影响的运动。鉴于华盛顿没有什么，这不仅仅是一个好主意，它是现在是信托义务。