有时候，你只需要开口。又问。然后，也许，再问一次。
意大利倍耐力轮胎(Pirelli Tire)美国分公司负责公共事务和可持续发展的副总裁莫琳•克莱恩(Ma必威体育2018ureen Kline)就是这么做的。她花了一年时间，努力让ESG基金加入到自己公司的401(k)计划中。她始于2016年，当时，可持续投资仍被主流投资界视为一种转瞬即逝的时尚或利基战略。
“对我来说，第一个障碍是理解谁是(退休计划)委员会的成员，以及向谁提出这个问题。而第二个问题的答案就是你的人力资源部门。”
尽管面临挑战——包括一些人对业绩的担忧——但她继续努力，在2017年第三季度，倍耐力将先锋富时社会指数海军上将基金加入了为其美国员工提供的401(k)计划。
从表面上看，这可能不像一个壮举，但当你考虑到数字，它是。
根据美国SIF基金会2020年两年一次的报告，esg管理的投资基金占美国专业管理的51.4万亿美元资产的33%。美国可持续和影响投资趋势报告与此同时，根据美国计划赞助委员会(Plan Sponsor Council of America)提供的最新数据，截至2019年，只有约3%的401(k)计划包含ESG选项，这些投资仅占计划资产的0.1%。
为什么401(k)计划没有加入ESG革命?3个主要原因——以及它们不再相关的原因。
负责监督雇主资助计划的受托人——无论是公司董事会还是董事会任命的委员会——做出重要决定，为数百万美国工人选择401(k)计划的管理人、资金经理和投资基金。这是一个巨大的责任，所以在这些计划中，ESG的采用有些滞后似乎是合理的。不过，这种滞后的程度令人震惊，尤其是考虑到近年来的研究一直发现，员工希望拥有这些选项。
最近，一项调查施罗德(Schroders)发现，知道雇主提供的esg相关选项的参与者中，有90%的人投资了这些选项。在没有ESG选项或不确定的受访者中，有近70%的人表示，如果401(k)计划提供，他们可能会缴纳更多。
诸如此类的统计数据让人不禁要问:到底发生了什么?为什么401(k)计划没有加入ESG革命?在这里，我将介绍一些主要原因——以及它们不再相关的原因。
监管障碍
直到2020年，美国劳工部通常采取的立场是，受托人可以选择ESG基金，只要财务考虑与其他选择相同。尽管如此，401(k)计划的受托人——以及为他们提供建议的极度谨慎的投资顾问——从来不会急于对一项计划做出改变，除非雇员们推动它，因此进展一直很缓慢。
然后，去年，唐纳德·特朗普总统领导下的DoL出台了一项新规定，导致该项目停止。该规定称，受托人在选择401(k)基金时，只能考虑风险和回报等投资因素，而不能考虑ESG因素。该规定还明确禁止雇主将员工自动纳入ESG重点基金。
这一规定被广泛认为具有寒蝉效应。世界可持续发展商业理事会(World Business Council for Sustainable Development)北美分会执行主任威廉•西森(William Sisson)表示:“它会让任何(考虑ESG选项的)人陷入停滞。”世界可持续发展商业理事会是一个由首席执行官领导的组织，由200多家公司组成，出版了两份与ESG和401(k)计划有关的指南。“这并没有阻止你这么做，只是让受托人面临极大的挑战。”
但过去六个月发生了很多变化。
拜登政府表示它不会强制执行特朗普时代的规则，并将重新审视这些规则的必要性。更重要的是,立法在众议院和参议院正式推翻2020年的规定，并提供401(k)受托人需要的法律确定性，让他们放心增加这些资金之前。
“我们相信，这项立法将为受托人最终自由地将这些ESG基金纳入他们的退休资产计划打开大门，”西森告诉我。“因为它基本上创造了一种法律语言，不会让未来的监管中断。”
恐惧的诉讼
401(k)退休金计划在ESG应用方面滞后的另一个原因是，人们认为增加这些选项会让公司面临诉讼。的数量的诉讼涉及401(k)计划的投资近年来大幅增加，这些投资通常是在所谓的高成本或表现不佳的情况下进行的。有迹象表明这些诉讼来自ESG基金吗?不。这不过是计划受托人及其顾问对法律风险的一种看法，鉴于可持续投资基金的总体表现优于预期，这种看法越来越难以维持。
许多ESG基金已经存在了很长时间，也有记录，而且它们一直都优于传统的同类基金。在2020年,72%的可持续股票基金ESG指数基金在所有类别中排名靠前，所有26只ESG指数基金的表现都优于传统同类基金。此外，这些指数基金的存在应该会消除人们对费用诉讼的担忧，因为被动管理基金的成本低于主动管理基金。
目标日期基金
许多员工觉得把投资决策留给专家或公式更舒服。目标型基金根据投资者预期的退休年份为他们选择投资组合，然后随着投资者接近退休年龄，将投资组合从股票转向债券。这些一体化基金尤其受到年轻员工的欢迎。
2018年底，在401(k)计划参与者中，20多岁的人中有62%持有目标日期基金，而60多岁的人中只有一半持有目标日期基金。
只有少数基金经理——包括Natixis和贝莱德-提供以esg为重点的目标日期基金。增加它们的可用性本质上是拼图的最后一块，但随着变化已经发生，现在是要求在401(k)计划中增加ESG选项的最佳时机。
事实上，可能只需要大声说出来。
因为负责监督这些计划的人“在日常工作中并没有考虑到ESG，”西森说。“必须有人来敲他们的门，比如Maureen Kline，然后说，‘我们是一家领先的ESG公司;为什么我们不把ESG基金纳入我们的投资组合?’然后灯泡就灭了。”
