为什么SASB是一个改变游戏规则的可持续经营

对于超过20年，圣杯可持续业务一直从事投资者。如果只有他们能明白的竞争优势，并且通过镜头管理他们的业务，人员和供应链风险降低提供企业的环境和社会福祉 - 嗯，从理论上说，投资者将他们的美元投和公司将有无奈地变化。

现实，当然，已经不那么简单。很少有投资者 - 尤其是大型养老基金和可移动金融市场其他机构的投资 - 都认为可持续性相关的投资准则。必威体育2018即使显示的研究，可持续发展的领导者跑赢主要财务指标和比率，必威体育2018包括股票价格同龄人，多数分析师和基金经理没有留下深刻的印象。只有铁杆“社会责任感的投资者” HEW的理论。

不过，时代在变。如今，极端天气可能会破坏全球供应链，企业的经营权利可能会因人们眼中对环境或社会问题的管理不善而受到威胁，可持续性正逐渐进入风险经理、投资者关系部门，在某些情况下，还包括首席财务官的领域。必威体育2018企业如何处理这些问题、如何使自己免受此类风险和负面结果的影响，正成为股东(至少是部分股东)感兴趣的问题。

原因是可持续性问题越来越被视为实质性问必威体育2018题。

“物质性”是一个法律术语，由《物权法》定义美国最高法院因为“合理的投资者很可能会认为，披露被省略的事实显著改变了所提供的信息的‘总体组合’。”或者，简单地说:如果投资者知道这件事，会有什么不同吗?如果是的话，那就是材料。

美国公司被要求每季度在美国证券交易委员会表格10-K上报告重要信息，联邦证券法要求上市公司持续披露信息的表格。但是物质性是主观的是最好的，正如我以前写的在美国，可持续性和物质性的交集显然是模糊的。必威体育2018

一个新的非营利组织计划改变这种状况。如果成功，它可能会改变游戏规则。

的必威体育2018可持续发展会计准则理事会经过两年的发展，SASB于本周正式启动，其目的是为美国上市公司及其投资者制定和传播“针对实质性可持续性问题的特定行业会计准则”。必威体育2018国资委的目标是将其标准纳入美国证券交易委员会(SEC)针对所有上市公司的规则中，管理公司必须披露的具体类型的可持续性信息以及如何披露。必威体育2018(披露:我是SASB顾问委员会的80多名成员之一，该委员会由工业、非营利组织和学术代表组成。)

正如你可能已经猜到了，对SASB模型是FASB - 中财务会计准则委员会成立近40年前建立健全财务会计和报告标准。FASB的标准，管理的财务报告的编制，被正式承认为美国证券交易委员会的权威。

必威体育2018可持续发展的高管可以理解的呻吟过的信息披露要求的新规则的想法。毕竟，作为绿色商业情报小组最近的一项调查发现在美国，企业一致抱怨客户、投资者团体、维权团体等向它们发送的调查和披露表格的数量和复杂性。(除此之外，他们对接收方是否有人真正阅读他们表示怀疑。)因此，政府强制推行的新信息披露标准可能是压垮他们的最后一根稻草。国资委创始人兼执行董事吉恩•罗杰斯表示，企业将其描述为“千刀万剐”。

但她表示，国资委对企业及其投资者和利益相关者有着令人信服的价值主张。

“每个人都来自他们从不同的方向，不同的问题，希望对不同的事情，以不同的方式披露，”她最近告诉我。“所有这一切都需要的大量时间和核心业务专注了。”

罗杰斯表示，国资委对企业的价值主张是，“我们将简化它。”为了管理风险和机会，以及投资者的兴趣，我们将关注你们感兴趣的关键实质问题。这将在很大程度上消除企业对问卷调查的疲劳感，以及投资者的询问往往相互重叠但略有不同的问题。”(你可以在这里阅读我和罗杰斯的对话。）

罗杰斯说，国资委提供给企业的还不止这些。“我们还提醒企业关注最有可能创造短期和长期价值的关键问题，因此，在报告这些问题的同时，考虑如何管理这些关键问题可能是个好主意。”

罗杰斯还谈到了公平的竞争环境。“我敢肯定，你听说过的公司谁是领袖谈论的关注，他们在前面的是在那里。他们会经常引用的原因是他们害怕责任。他们实际上意味着是把信息在那里，他们的竞争对手不一定披露责任“。

从负债的角度来看

罗杰斯说，责任问题正在发生转变。“随着实质性问题的清晰化，真正面临风险的公司是那些没有披露实质性信息的公司。”这是更大的风险，因为我们对什么是真正重要的有了更清晰和更多的理解。”

考虑气候变化，她说，为此，美国证券交易委员会发布了解释性指引吗向公司报告被认为重要的问题，包括报告什么和如何报告。“我们现在更了解他们如何看待气候变化的重要性，以及不披露实质性信息的惩罚和后果相当重大。”因此，现在在实质性问题上，不遵守规定的风险要比人们认为公布信息就会带来一些责任的看法大得多。”

其中有一个问题经常出现在当琢磨SASB是是否以及如何将其与竞争全球报告倡议，它开创了一个必威体育2018可持续性报告框架被世界各地的公司和其他实体使用。

罗杰斯说她经常被问到这个问题，我问的时候她已经准备好了。“我们并没有以任何方式与GRI竞争，”她回应道。“我们正在设计一种非常具体的机制，就是10-K型。我们认为自己是地板，而不是天花板。换句话说，我们是最重要的、会被SEC认可的最低限度的东西。”

此外，她指出，“我们在行业层面涉及的关键绩效指标。我们正在这样做规划89个行业在接下来的两年半时间里;每个行业都有自己的一套关键绩效指标。这不是GRI在这个层面上尝试或做的事情。所以这是GRI报告的补充。”

最后，她指出，在35000家左右的美国上市公司中，大约有200家美国公司报告使用了GRI框架。他说:“我们将对3.48万名非GRI记者的潜在发行人展开调查，让每个人都能报道最起码的事情。那是我们的目标市场。对于作为GRI记者的企业来说，国资委将是小菜一碟。”

我听到企业提出的另一个问题是，SASB一开始是否有必要。毕竟，如果SEC已经要求企业报告“重大”问题，那么SASB又扮演了什么角色呢?“物质性就是物质性，不管它与可持续性是否相关，”我告诉罗杰斯。必威体育2018

她欣然同意这个前提，但指出，在实践中，可持续发展报告通常不会指出实质性问题。必威体育2018她表示:“关于气候变化的披露令人震惊。”尽管美国证交会已经将其列为一个关键的报告问题，并在这个问题上为企业提供指导。

“自从(气候变化)指导方针出台以来，我们已经对信息披露进行了审查。在我们研究的碳密集型行业中，大约有88%的公司没有就气候变化问题进行公开，或者是千篇一律的公开，这对任何人都没有好处。它对管理没有用处。这对投资者的决策没有帮助。这只是给市场上现有的信息增加了噪音。”

扇区中的四分之一

国资委刚刚开始踏上一条漫长的道路，如果它成功了，它的目标就是平息一些噪音。在接下来的两年半里，SASB团队——现在编号11,几个员工在路上——计划开发89年10个行业的行业标准适用于10 - k形式(连同其外长20 f年报必须提交的所有“外国私人发行者”在交易所上市的股票在美国)。首先是医疗保健，包括生物技术、药品、医疗设备、医院以及相关产品和服务。紧随其后的是金融服务、技术和通信、不可再生资源、交通等行业——直到2015年初每个季度都有一个行业。betway必威娱乐

对于每一个这些部门，国资委-与一系列的工作行业工作小组，以及技术顾问和其他人员，将制定一系列被认为对SEC报告具有重要意义的关键业绩指标。参加IWGs是自愿的、免费的，并且对任何相关方开放。(SASB说，在一个月的时间里，IWG的参与需要4到6个小时，全部在网上完成。)

国资委正积极招聘企业加入其10个IWGs。根据我最近在GreenBiz Executive Network会议上对公司的非正式调查，将会有很多感兴趣的团体。英格索兰公司的高级分析师Holly Emerson说:“这是一个很好的机会，可以加入一个同行委员会，帮助确定我们行业最重要的可持续性指标。必威体育2018能源效率和可持续性中心必威体育2018， 告诉我。“这也给我们提供了机会，从金融界深入了解。我们真的很喜欢SASB的运营模式;FASB模仿，它是一个开放和透明的程序，并集中于美国公司的需求。”

艾默生和其他许多人将关注SASB的走向——如果它真的被纳入美国证券交易委员会(SEC)的报告规则，以及所有标准化的披露在多大程度上最终实现了将可持续性提升至首席财务官和公司董事会领域的梦想。必威体育2018

显然，这将是一个过程——也许需要十年的时间来展开。但或许并非如此:我问过让•罗杰斯(Jean Rogers)，她对国资委5年后的预期是什么。她列举了一系列关键成就:一整套标准、正在试用这些标准的公司、开始使用这些标准产生的数据的投资者、以及与美国证交会合作，将国资委的标准纳入报告要求。

这是一个雄心勃勃的，甚至是大胆的议程。但我不反对。