奥巴马总统第二任期的就职为评估国家在投资者关注的领域的政策有效性提供了一个重要的时刻，这些投资者将财务责任和可持续性作为做出合理投资决策的标准。必威体育2018

全球经济的脆弱和动荡——美国主要金融机构的崩溃和近13万亿美元投资者资产的损失凸显了这一点——已经动摇了投资者的信心，因为大型银行、投资公司和保险公司的产生被证明是由于过度冒险和监管不力或根本不存在。根据芝加哥布斯/凯洛格金融信任指数，79%的投资者对金融系统不信任。64%的美国人相信2012年道德与行动调查:声音传递，公司的不当行为是导致当前经济危机的一个重要因素。

四年前，总统过渡团队对这些问题的接受，让可持续和负责任的投资者有理由抱有希望:系统性的金融改革将付诸实施，与气候变化相关的业务风险将被视为财务底线的重要因素。但自2009年以来，金融机构(以及它们对国会行使的权力)推迟了重要金融改革法律和法规的实施。

让我们看看改革的进展情况:

美国证券交易委员会

虽然缺乏监管部分负责这一代的大衰退,国会仍未能向美国证券交易委员会(SEC)提供预算和员工必要的监测,调查和追究那些把美国人民的个人和机构风险通过过失或滥用。不幸的是，在美国证券交易委员会管理的投资顾问资产中，每1万亿美元只有10名审查人员(2005年是19名)。

它13亿美元的年度预算和5100名员工必须监督:

• 10000年投资顾问
• 9700只基金
• 4500家经纪自营商，16万多家分支机构
• 9,100个报告公司的披露和财务报表
• 450年转让代理
• 5个国家证券交易所
• 8个活跃清算机构
• 9个国家认可的统计评级机构
• 上市公司会计监督委员会
• 金融业监管局
• 市证券规则制定委员会
• 证券投资者保护公司。

相比之下，FDIC只有27亿美元的预算，需要监管的员工超过8,000人，以及7,700家金融机构，这反映出SEC的资源严重不足。

然后是多德-弗兰克法案。

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与《多德-弗兰克华尔街金融改革和消费者保护法》(Dodd-Frank Wall Street Financial Reform and Consumer Protection Act)相关的规则制定，继续受到大量即将起草的规则以及美国商会(U.S. Chamber of Commerce)和其他商业团体的诉讼威胁的支持。我们在以下几个方面取得了成功:

• 代理进入规则赋予股东在公司董事会提名董事的权利，并让这些提名者出现在上市公司必须发给所有股东的代理声明中;
• 美国证券交易委员会不再自动发出“不采取行动”的信函，忽略股东要求管理层进行风险评估或审查环境、社会和治理(ESG)问题的财务影响的建议，这意味着美国证券交易委员会现在将ESG问题视为财务业绩的重要因素;
• 上市公司现在必须这么做披露他们使用来自“冲突”国家的矿产并披露资源开采公司向其他国家政府支付的任何款项;和
• 成立了证券交易委员会投资者咨询委员会，允许投资者对现有法规和拟议法规直接提供意见。预计相关的投资者维权办公室将很快成立。

SEC目前正在实施的其他政策重点包括:

• 上市公司披露esg相关风险，这是一项长期以来备受欢迎的要求，旨在告知投资者可能影响财务表现和股东价值的非财务因素;

• 披露企业政治献金，这是一种潜在的声誉风险，因为大多数人认为，当与决策者接触和政策制定过程有利于企业利益时，社会的民主和问责功能会受到损害;和
• 披露高管薪酬与普通员工薪酬之间的关系(这是一个备受关注的薪酬差距问题)，特别是考虑到高失业率和工作岗位向海外转移的趋势。

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金融改革

• 消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau)的建立和资金支持是为了在抵押贷款和信用卡费用披露方面对公民提供强有力的保护;和
• 增加了对社区发展金融机构(CDFIs)的联邦支持，包括延长新市场税收抵免。

环境与气候变化

• 可持续的、负责任的和有影响力的投资行业认为，环境保护局强大的权威和资金水平是必要的，以要求企业充分应对气候变化，这是对盈利能力和美国经济等的直接威胁;和
• 必须执行环保署的公用事业汞和空气有毒标准，以减少有害排放，并为发电厂探索可再生能源为电网供电提供激励。

的照片纽约证券交易所由seanpavonphoto通过Shutterstock提供。