与超投资，基础设施融资润滑循环经济的车轮10个问题betway必威体育手机版

艾米丽Landsburg非常清楚如何挑战它可以说服投资者接受新技术的机会。在她以前的生活一个连续创业者，她在浪费，能源和水的交汇成立若干企业，包括生物燃料黑金，一个公司，转换后的下水道油脂和其他废水转化为生物柴油的油。

这些天她坐在桌子的另一边，作为一个董事超投资，即资助在美国和加拿大有一个积极的环境影响的基础设施项目的私人股权基金。超投资的项目规模小 - 在1000万$及$ 100的亿美元之间 - 由一个资产类别的标准，通常基金收费公路，机场，体育场馆，基础设施的行业，如石油，天然气，采矿和石油化工沿。

如果这些行业代表了传统的项目融资，而风能和太阳能代表了项目融资2.0，那么可以把Ultra看作是下一代基础设施融资机构。该公司成立还不到五年，投资于废弃物、能源、水和农业等领域，以提高资源利用效率。Ultra的第一支基金投入了2亿美元，目前正在筹集第二支基金。

之后，她参加了“融资圆”面板在GreenBiz的圆2019我们向Landsburg提出了更多的问题，关于Ultra感兴趣的项目类型，公司能为项目经理提供什么服务，她认为循环经济的发展方向，以及绿色新政将如何影响未来的基础设施项目。betway必威体育手机版为了清楚和篇幅，文本已经过编辑。

Carol J. Clouse:你在一个潜在的项目投资中寻找什么?

艾米丽·兰德博格:它们都有一个共同的特点，就是使用一种经过验证的技术，这种技术可能没有被广泛部署或采用，但至少有一些商业操作的例子。我们寻找具有长期、可预测现金流的项目，这是项目融资的标志。这种可预测性通常是通过与信誉良好的客户就项目产生的产品或服务签订长期合同而产生的。随着新技术的发展，以及资源价值的增加，你就有了在小范围内具有经济意义的机会，这很好。但是如果你没有金融工具来资助这些项目，它们就会被搁置。

克劳斯：你能给我的类型的项目超投资是利益的一些例子吗？

Landsburg：通常，它们就是我们所说的“从浪费到价值”的项目。例子可能包括在厌氧消化池中将有机废物转化为可再生天然气(来自生物来源的甲烷);把有机废物中的养分循环再造为肥料或饲料;用机械或化学方法回收塑胶;或从消费后的纺织品中回收纤维，以便重复使用。我们进行废物处理，比如处理来自工业制造企业的高强度废水，使其能够重复利用或安全排放。我们提供向清洁能源转型所需的基础设施，如微电网、电动汽车充电设施或向可再生天然气的车队转换。

我们的模型是与项目开发商一段时间的工作，来获取第一个项目完成，然后复制它。

在我们的第一只基金，比如，我们投资了一家工厂回吐甜菜尾矿，农业剩余边角料从加工甜菜生产乙醇。这将是美国最低的碳强度乙醇之一。

克劳斯：我知道你还投资了一个先进的废物处理设施达在缅因州，通过Fiberight运行。你能告诉我这个项目？

Landsburg：这个工厂大约100城镇采取生活垃圾，并把它通过一个非常先进的分拣系统。传统的可回收被整理出来，并且将有机物经过厌氧消化器，其中接通材料引入可再生的天然气。然后大部分的混合纸的被发送到产生一个真干净的，均匀的纸浆可用于作为原料用于造纸和包装碎浆机。

许多这些社区都非常的农村，他们没有能力做两点集的路线，一个用于回收和一个黑色垃圾袋，所以一切都在一个箱子，并在工厂被排序。而消费者没有找出哪些斌东西去了。这样我们能够转移超过两倍，从垃圾填埋场常规回收多浪费。

克劳德斯:这种把所有东西都混合在一起的回收设施过去没有因为污染和气味而陷入麻烦吗?

Landsburg：脏MRF [材料回收设施]，因为我们一般给他们打电话，一直是一个具有挑战性的模型历史。但由于技术Fiberight用途可排序废为宝，然后可以货币化的这么多不同的数据流，这个项目在某种程度上是最脏的的MRF不经济稳定。

克劳斯：你见过在回收部门的机会增加，因为中国停止从美国购买二手材料？人们已经开始发展和建立更多的回收基础设施吗？

Landsburg：当然是。我们已经看到，有一个纸浆和纸的组成部分，在那里他们回收的材料，使包装在这里有更多的项目。现在还出现了上寻找途径，以国内回收难以回收塑料有更多的关注。

克劳斯：因为你在减少碳排放和废物的基础设施项目的投资，我想问问你对新的绿色新政。如果那种立法被传递，它怎么可能玩到你做了什么？你可以看到它创造更多的机会？

Landsburg：从广义上讲，是的，这些类型的政策对我们和我们的同事正在进行的许多项目以及整个领域来说都是一种推动力。但我们投资这些项目是基于市场基本面，基于当前具有经济意义的资源和物资流动。所以这些政策当然是对我们工作的支持，但我们的工作并不依赖于这些政策。

我们投资于基于市场基本面这些项目，就使今天的经济意义的资源和物资流动。

克劳斯：你可以走我走过你如何让你的回报？

Landsburg：每个基础设施项目都像独立的业务一样运行。例如，如果这是一个废物转化价值或循环经济项目，就会通过将投入转化为产品而产生利润。营运利润是我们投资的回报。这使我们与项目开发商以及购买材料或服务的客户保持了紧密的联系，开发商也是我们项目的所有者。他们还希望确保工厂以一种负责任的、可持续的方式运营和维护，这样，这些产品和服务就会在那里，并满足规格要求，而不仅仅是下个季度，而是5年或10年以后。

Clouse:终端客户通常是谁?

Landsburg：一般情况下，这些项目产生的产品和服务的购买者是私人产业，有几个家喻户晓的名字，但更多的时候大公司比较靠前的供应链。有时，合同是与政府机构，如市政当局支付有自己的垃圾在缅因州回收项目。有一种误解认为绿色产品更贵，有时确实如此。但我们的很多项目生产的材料成本较低，所以这些品牌能够在长期合同中锁定一个优惠的价格。

克劳斯：除了金融投资，你可以提供你一起工作的项目开发商？

Landsburg：我们的模型是与项目开发商一段时间的工作，来获取第一个项目完成，然后复制它。我们已经有一些开发商在他们的第二个项目，现在的工作。在过去，他们将不得不走出去，找到资本的所有这些不同的潜在来源，这是人人参与的效率非常低。我们有时开玩笑，并称之为弗兰肯资本，因为他们必须缝合在一起所有这些古怪的来源。

所以像Ultra Capital这样的公司进来说，我们了解这个领域，我们知道如何努力这些项目，我们定期结束这些项目，我们有资本和你们一起做很多项目，这是革命性的。我们中的很多人来自于工业，而不是金融业，所以我们知道它是什么样子，因为我们做过。我们能够带来想法、资源、联系和最佳实践来帮助这些开发者取得成功。

克劳斯：所以你多少有些的是动手，然后类型的基金？

Landsburg：我将描绘我们的，而不是动手增值。我知道，有时候企业家猪鬃在动手投资者的想法。他们担心投资者会进来接管，突然他们只是雇员。而这不是我们的本意。我们有很多我们的开发者和运营合作伙伴的尊重;我们依靠他们来开发和运行这些项目。我们在这里支持他们。