阿根廷的可再生能源重启：好的，坏的和未知

阿根廷正进入政治和经济改革的新阶段。最近当选总统马里奥·马克里的举动法院的国际投资者和商业社区已取得适当的音符，和阿根廷有关的商业计划正在全球范围内拿了出来。

显然，许多明亮，内和政府之外的企业都在期待着有一天，他们的想法和抱负给予信任，并获得成功的机会。在阿根廷时在华盛顿特区大使馆最近的一次活动，导致阿根廷官员在可再生能源进行的情况下新的监管和商业框架在该国的可再生能源行业的投资。

在他们急于纠正一切过错，阿根廷知识分子似乎都甩在了包每一个工具到这方面的努力，希望与最终的结果将是成功的。但是，在做这些工具的下跌，在推动国家新的业务框架和支持可再生能源发展的条款？

好

1.整体分析

在开发新的业务框架，太多的重点往往是放在一个利益相关者群体：投资者。然而，经验表明，行业转型依赖于解决项目开发的整个供应链，以及消除在项目生命周期的各个点的障碍。

阿根廷提出的可再生能源框架已经明智地解决可再生能源项目的整个供应链和项目生命周期 - 从设计到运营。

2。竞争

阿根廷正试图推动两个独立的市场，创造竞争。一位市场将通过招标拍卖创建，允许开发者在小安装在客户的财产可再生能源系统，以无成本。然后，开发人员将出售产生的主机客户的能力。

这种模式，被称为购电协议（购电协议），是将可再生能源市场产生直接影响的重要和成功的全球价格发现方法。其他市场鼓励独立电力生产商商（IPP），直接与大型能源用户通过将他们的可再生能源购买义务进行谈判。

3。充分利用国内和国际基金

阿根廷是创建一个政府资助的机构，信托基金，以不失去其投资，有利于保护投资者 - 比发放补贴，更经济的方法。

阿根廷还与国际金融机构（IFI）联合资助的信托基金，这将减轻国家财政负担。

不那么好

1.复杂奖励

根据阿根廷可再生能源框架显示正在设置有8个财政刺激措施将在理论上，所有的共同努力，使开发商和投资者更好的经济情况下的各种奖励粗略审查。

其基本逻辑是，如果投资者获取税收优惠，从而增加利润，那么他们将在拍卖需求较低的购电价格。

然而，合规成本和接受的不确定性，至少在第一轮项目的开发，将可能意味着投资者没有考虑到这些激励措施。这将意味着，PPA价格在拍卖会高于政府预期。

2。复杂的金融结构

目前市场上设计有很多演员（见图）与到目前为止还没有被审核通过国际投资者许多合同。最重要的合同是PPA，还没有经过测试。虽然政府代表保证该PPA是基于国际标准，是有风险的，投资者和项目开发商不会与它来满足。

这可能会导致显著的延迟和多轮谈判 - 为阿根廷政府都没有理想的结果。这种情况下，唯一可以肯定的赢家是涉及对等式的两边律师。

来源：MINEM年，2016年

3.承购人风险

从通过PPA可再生能源项目的实体购买电力被称为“承购人。”根据拟议的框架，承购人将是政府一家名为CAMMESA。然而，CAMMESA的财务状况和资信尚未在此阶段披露。大概需要CAMMESA更多信息设为公开分享。

此外，试图撑住整个可再生能源项目结构的财务可行性应该以CAMMESA的财政支持开始，以确保该组织有足够的现金来支付电力生产者和投资者在情况下，实体默认的简单和一定的过程。这种支持似乎并不到位当前的设计下。

未知

1.买入其他市场参与者的

目前还不清楚是什么作用，更重要的是，买入其他电力市场参与者在这个框架之下。让我们打破下来。

CAMMESA是实体负责管理电力批发市场，似乎是对方的PPA，但有义务支付电费似乎没有上CAMMESA本身。考虑这样CAMMESA决定，由于电网稳定性的担忧的情况下，这是无法从风力涡轮机接收，因为风能和其他并发症的间歇性电力。

电网运营商必须关闭或不接受这种情况下，风电项目发电权（简称“缩减”），这将导致对风电项目的收入损失。谁承担支付在这种削减的情况下，产生了对能源的风力发电项目的责任？当然这些损失支付的负担不应该对消费者实际已不供电的可再生能源项目。同样，什么是流通企业的作用是什么？

难道他们收集收入代表CAMMESA分开，或者是被隔离的PPA下支付其每月账单的一部分？由消费者部分付款的情况下，会发生什么？这些问题仍然需要回答。

2。政府对分布式发电视图

虽然阿根廷提出的可再生能源的框架似乎很适合鼓励公用事业规模的可再生能源项目，目前还不清楚是否改变也将支持较小规模的分布式发电。证据越来越多，投资于分散式电网将提供更高的接入，支付能力和应变能力，为一些。

因此，阿根廷应该警惕仅仅关注的是仅适用于大型投资商和开发商提供的发展机遇的大项目。

向前进

我对阿根廷的可再生能源框架的建议将通过“KISC”镜头检讨现行的框架：保持简单和某些。有了这个方法，我建议如下：

1. 卷起所有资本投资相关的税收优惠政策为一个简单的奖励计划 - 一个容易和廉价的遵守，甚至有人谁之前从未投资于阿根廷。阿根廷政府能为当地市场参与者不以投资者的决策过程干扰单独创建的税收优惠政策。
2. 使用PPA的合同是非常相似，国际可再生​​能源投资（股票和债券）来。
3. 加大资金实力或CAMMESA，承购人的信用价值，以尽最大可能。该PPA是，项目开发商使用集资用途主要合同，他们更可能获得成功在他们具有较强的承购人作为对手方PPA努力。这是不是有一个经济薄弱承购人由政府或其他担保支持的首选方法。

阿根廷人都奉行一个分阶段的方式来招标购电协议。第一轮PPA的预计在2016年的KISC办法第二季度进行招标将在万一事情不会按预期进入第一轮的帮助。

这将是更容易地评估什么工作，什么也没有，如果有没有活动的部件太多。这也将是更容易在后续阶段进一步增加的复杂性比它会准确地识别哪些应该被删除。

塞巴斯蒂安类，男人主导这项工作对阿根廷，说一个人应该查看这种方法称为鸡尾酒 - 也就是说，它需要各种成分，使一个很好的饮料。以这个比喻此外，人们也可以说，在一个鸡尾酒太多的成分不仅可以留在嘴里不好的味道，而且早晨起床后头痛欲裂。