贝莱德认真对待可持续发展吗?必威体育2018
贝莱德管理着近6万亿美元的资产，是全球最大的资产管理公司和最有实力的投资者之一。公司所管理的资本总额超过了其市值除了两世界证券交易所的主要机构。因此，当贝莱德首席执行官拉里·芬克在2018年宣称年度信到老总，企业必须对社会做出积极贡献，并承认他的公司的责任，鼓励通过与这些公司参与这种转变，它变成了几个头，包括我们。
针对这封信，我们概述了如果贝莱德要实现芬克的抱负，我们预计会在这些领域看到变化。一年后，我们注意到一些令人鼓舞的进步迹象——但这些行动大多发生在公司核心业务的边缘。
如果贝莱德要推动Fink在2018年信中提出的那种系统性转变，还有很多工作要做。在这篇博客中，我们指出了贝莱德下一步应该关注的几个领域。
贝莱德在哪里取得了进展?
1.拓展可持续投资产品
过去一年，贝莱德推出了多种新的可持续发展产品，既有积极管理的投资组合，也有消极管理的指数。必威体育2018以下是这些基金(注册地在美国和其他国家)的样本:
环境、社会和治理:一个新的固定收益基金这是ESG新设立的几只基金之一，该基金也不包括民用武器的生产商和大型零售商受投资者需求的推动继去年佛罗里达州帕克兰枪击案之后;
气候变化:一个被动的,“transition-ready”对有能力推动全球向低碳经济转型的公司进行投资的战略;一个新的固定收益ETF组成绿色投资级债券对环境造成可衡量的影响;以及最近推出的六款新产品可持续的股票交易所交易基金专注于降低碳强度。
在美国注册的基金中，我们注意到，在过去的一年里，可持续投资基金的数量略有增加，而整体基金数量略有下降:
2.建设内部ESG能力
今年1月，就在拉里·芬克(Larry Fink)的信发给贝莱德(BlackRock)公司首席执行官之前填补新职位:其可持续投资集团首席投资官。此后，贝莱德又增设了一个新的高级职位，全球可持续研究和数据主管。
贝莱德还一直在做基础工作，以推进芬克关于让股东更有效地参与可持续发展问题的愿景。必威体育2018今年1月，该公司发布了更新版委托投票指引(PDF)和更新评论(PDF)这两份报告都列出了企业在气候风险方面更明确的披露预期。去年，贝莱德就这个问题与200多家公司进行了接洽，考虑到这一点，这是令人鼓舞的潜在的股东参与推进气候行动。
3.改善ESG数据和分析工具的获取
贝莱德已在全公司范围内努力，向客户提供整个投资过程中改进的ESG数据和分析。该公司在其iShares(贝莱德的etf)网站上公布了所有ESG etf的ESG和碳强度指标。非esg基金的数据也已经发布，这支持了可持续发展是所有投资中一个重要因素的观点，而不仅仅是那些专门围绕这个概念设计和营销的投资。必威体育2018该公司还推出了一款智能手机环境、社会和治理投资组合分析器旨在帮助金融顾问和机构客户建立可持续的投资模型，提高对ESG风险和机会的理解。
在研究方面，贝莱德最近发表了一份研究报告报告(PDF)这为管理与气候相关的投资风险提供了有价值的见解，对于那些一直低估气候变化的投资者来说，这可能是一个福音。
贝莱德在哪些方面仍有欠缺?
尽管贝莱德在上述领域取得了一些显著进展，但其它领域一直缺乏变革。事实上，可持续性必威体育2018还没有成为公司核心业务的主流。
1.在气候相关信息披露方面的投票记录不佳
可以肯定的是,芬克认为有比代理投票更好的方式与公司打交道。但即便是在它私下与公司打交道的时候，贝莱德(BlackRock)也不例外是股东决议的表决。在气候变化问题上，它的投票行为是基金行业中最差的。贝莱德2018年仅支撑了10%与气候有关的股东提议。只有五家公司的支持度较低。还有一些例子表明，该公司的投票做法似乎与基金的可持续发展授权直接冲突。必威体育2018例如，贝莱德的影响美国股票基金投票反对三项决议去年要求改善温室气体(GHG)披露，尽管碳强度是该基金的优先影响之一。
在直接聘用条款，贝莱德仍然是来自明显缺席气候行动100 +该网络由340多名投资者组成，管理着32万亿美元的资产。该网络动员世界上最大的温室气体排放国采取必要的行动应对气候变化。由于贝莱德的规模，它可能没有什么动力与其他投资者协调管理业务。但考虑到气候变化威胁的规模和紧迫性——以及芬克2018年的信——该公司可能应该考虑加入联盟。作为集团的一员，将扩大贝莱德的股东权力，并帮助它实现自己希望看到的变革。
2.化石燃料开发的风险非常高
在美国资产管理公司中，贝莱德(BlackRock)的表现最为出色最高的绝对控股通过对公司的投资，在热能煤和油气储备方面取得了巨大的成功。它也是世界的最大投资者(PDF)在那些正在建设新的煤炭发电能力的公司中，有110亿美元投资这些公司。InfluenceMap发现，贝莱德的基金是同行中“煤炭密度最高的”——其基金所管理的每百万美元资产中，热能煤的吨数最高。根据他们的研究，贝莱德基金的煤炭密度是高出50％高于6万支上市基金的基准平均水平。
公平地说，这种风险敞口是由贝莱德追踪各种传统指数的被动型基金推动的。但贝莱德可以做几件事。例如，公司可以停止提供跟踪高碳足迹指数的产品，比如theiShares Select Dividend ETF和iShares MSCI德国ETF。尽管只要客户需要这些产品，这种情况可能不太可能发生，但贝莱德至少可以停止在其“可持续”产品中包括与基准相比碳足迹较高的产品，比如itsiShares全球清洁能源ETF和iShares MSCI EAF ESG优化ETF。它还可以支持旨在让这些公司更具可持续性的气候股东决议。
3.一些“可持续”基金并不是真正可持续的
就连贝莱德的“可持续”投资基金也持有化石燃料公司的股票。它的一些环境、社会和治理基金持有一些拥有全球碳排放潜力最高储量的公司，如康菲石油公司和赫斯公司。此外，贝莱德的一些“低碳”基金也投资于化石燃料公司。例如,iShares MSCI ACWI低碳目标ETF该公司约2%的资产投资于碳地下200强(Carbon Underground 200强煤炭和油气储量所有者)名单上的15家公司。
这就提出了一个更大的问题:化石燃料公司到底属于ESG还是低碳投资基金?
公平地说，对贝莱德来说，化石燃料公司在ESG和低碳基金中的股票才是不是一个异常在同行业中。此外，这个问题更为微妙比它第一次出现。一些石油巨头正在投资于可再生能源和定位自己，以适应过渡到低碳经济。一些欧洲石油公司，例如，已经接受低碳(PDF)比他们的美国同行更热情的投资。如果要将化石燃料公司纳入可持续投资基金，这些重要区别应反映在纳入标准中。然而，贝莱德的基金并不总是如此。例如,iShares ESG MSCI新兴市场ETF与基准相比，中国的碳足迹和碳强度更高。
伴随着强大的力量…吗?
可以肯定的是，对于像贝莱德这样的金融巨头来说，改变路线并与市场规范潮流背道而驰并非易事。我们绝不会指望这一切会在一夜之间发生。但我们还没有看到公司在可持续发展方面的系统性转变。必威体育2018
未来一年，贝莱德应该会拿出证据，证明它正在将可持续性纳入其核心实践。必威体育2018如果这样做，贝莱德将能够利用其规模和影响力，推动向可持续发展的转变，这是世界迫切需要的。必威体育2018
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