为应对气候变化的金融投资做好准备

中国股市正处于自由落体状态，美联储正准备加息，而原油价格的大幅下跌刚刚触及每桶40美元的关口。

我只想说，投资者此刻有很多事情要操心。然而，愿意为了长期利益而撇开短期噪音的精明的基金经理们，或许明智的做法是将注意力集中在新兴的气候风险上气候政策倡议。

该组织上周发布了一份报告，详细阐述了投资者面临气候风险的方式，并就投资者如何展望未来的气候弹性投资利润提供了解决方案。

“关键的挑战是，降低风险的时间线在金融市场和气候变化之间不一致，”气候政策倡议高级主管、报告作者芭芭拉布赫纳(Barbara Buchner)在一封电子邮件中说。“投资者往往更关注短期风险，而与气候变化相关的风险将在未来几十年继续显现。”

然而，要有效判断投资者对气候变化、搁浅资产或严重干旱的风险并非易事。这在一定程度上是因为监管机构几乎没有压力要求企业披露这些风险这个过程很大程度上是自愿的。

报告指出，环境、社会和治理(ESG)数据和信息也缺乏标准化。除此之外，还需要对绿色投资的替代方案进行更正式的定义和标准，以确定什么才是真正的绿色投资。

报告指出:“通过金融监管机构、交易所或中介机构对上市公司进行强制性披露，并涵盖一系列资产类别，将为投资者提供更全面的信息，并增强行业间的可比性。”

识别的风险

随着全球开始感受到气候变化的影响，企业越来越容易受到相关风险的影响，这些风险可能会产生深远的财务影响。

具有严重财务后果的潜在风险之一是被困的资产，这已经变得特别交织在尚未使用的碳资产和化石燃料。

这种风险部分源于对碳排放新规定的担忧，因为世界各国领导人都在努力阻止全球气温上升超过2摄氏度——这种情况可能会使开采和燃烧企业目前拥有的碳储量变得不经济。

根据碳追踪(PDF),世界上80%的碳储备有可能变成不可燃烧的，如果这种情况真的发生，化石燃料公司将损失20万亿美元。

增加这些资产“搁浅”的风险是，温室气体排放可能会被征税，要么通过直接政策税，要么通过新的总量管制与交易税。

气候政策倡议提出了这样一个问题:“如果对排放征税，埃克森移动公司可能会有哪些额外成本?”

然而，报告认为，如果没有适当的ESG信息和埃克森移动披露更多的信息，这个问题是无法回答的。为了回答这个问题，投资者需要知道“总排放量，按温室气体的类型，按来源，每单位收入，排放交易活动，减少排放的数量。”

通过报告ESG数据和披露气候风险，它还为投资者提供了投资于更能抵御气候变化的投资的机会。

布赫纳说:“投资前景已经达到了一个临界点，通过最小化气候风险和寻求气候机遇来管理气候风险，这不仅有利于气候，而且有利于底线。”

发现的回报

一个《卫报》的文章讨论指数和分析工具提供商摩根士丹利资本国际公司(MSCI)如何发现，从化石燃料领域撤资的投资者，表现比“传统投资者”高出13%至11.8%。

对于那些希望从绿色投资中获利的投资者，该报告为他们提供了多种选择。除了投资像SolarCity这样的单个可再生能源公司，寻求股权的投资者还可以看看那些提供大量绿色投资的指数。

报告列出了三种上市股票指数:排除性指数;non-exclusionary;和主题。排他公司提供了一篮子没有投资于特定资产类别(通常是化石燃料)的公司。索引的一个例子是无化石指数。

但报告并未向大多数投资者推荐这些指数，因为它们仍会给投资者带来巨大风险。

报告指出:“排除性指数不能让担心化石燃料波动的投资者免受石油波动或政策变化对下游或供应链的影响。”

相反，气候政策倡议建议采用非排他性指数，这些指数在太阳能和风能公司等低碳投资中权重很高，同时仍持有化石燃料，但所占比例远低于低碳公司。

报告称:“非排他性指数不是强调切断与气候风险投资的直接资金联系的重要性，而是奖励那些在气候风险管理方面做得更好的公司。”

虽然在气候适应型投资上似乎有充足的投资机会，但问题是投资者何时会真正转向这些投资者，以及需要做些什么来告知投资界这些机会。

布赫纳说:“了解气候变化的投资者可以与其他新来者分享最佳实践，以最大限度地降低气候风险，最大化气候变化机会。”“有效管理气候暴露需要知识共享，特别是随着时间的推移，与气候相关的风险变得越来越严重。”