企业和投资者能否在ESG上达成一致?

2019年3月5日

上周，在GreenBiz 19大会上，我们召开了第一次GreenFin峰会，为期半天的工作会议聚集了大约100名可持续发展和投资专业人士。必威体育2018他们的职责是:评估如何使企业报告与投资者需求保持一致，以加速对可持续和低碳解决方案的投资。

毫无疑问，对于一个四小时的活动来说，这是一个大胆的目标，但是这是我们的系列峰会的主旨 - 让房间里的合适的人来承担大问题。在这种情况下，“合适的人”是来自养老基金和其他机构投资者，投资银行，资产管理公司，评级机构和上市公司的高管。

作为一个在金融方面只有一个粗略背景的人来说，这是一个迷人的和启发性的谈话。除此之外，它还发现了企业报告的内容与投资者实际需要做出基于风险的资产配置决策之间的偏差。

这次峰会由GreenBiz与标普全球(S&P Global)旗下的Trucost合作举办，以一个旨在搭建舞台的小组开场。其中包括一家大型公共雇员养老基金、三家管理着数万亿美元资产的银行高管，以及一家一直在可持续发展报告领域处于领先地位的大型科技公司。必威体育2018(该活动是在英国皇家国际事务研究所(Chatham House)的规则下进行的，这意味着讨论的信息可以共享，但不能共享在场的个人或组织的名字。)

该小组证实了我们在过去一年左右的时间里所看到的情况:在环境，社会和治理，或ESG公司报告，问题已经从边缘到主流的移动。它坐落正视华尔街，在那里它被分解成越来越多的投资经理的投资组合中。

事实上，ESG的数据得到了很多的关注。去年秋天，机构投资者和资产管理公司，国家的财务人员和ESG提倡的一个相当大的群体向美国证券交易委员会请愿由上市公司强制的ESG信息披露标准。信用评级已探索将ESG因素纳入他们的评级。标准普尔全球评级公司、穆迪投资者服务公司和惠誉评级公司以及其他信用评级机构已经签署了联合国主导的负责任投资原则ESG在信用评级倡议，其目的是规范在固定收益市场ESG问题。与此同时，欧盟委员会拟议的法规要求机构投资者和基金经理展示他们的投资如何与ESG因素相一致。

许多公司将ESG报告视为一种“复选框”活动，公司似乎忘记了他们为什么要费心去报告。

与几年前相比，这一切都发生了根本性的变化当时，企业可持续发展高管们哀叹道，必威体育2018主流投资者根本不关心ESG问题，也很少在投资者会议或季度财报电话会议上提及这些问题。如今，越来越多的投资者将高ESG评级等同于运营良好、风险较低的公司，研究表明，ESG领导力能够更好地降低下行风险，吸引投资者的兴趣，并创造长期价值。

大部分的峰会用尽了小团体，探讨两个问题：如果企业和投资者对ESG的数据完全一致，会发生什么结果？什么是这种情况发生的最大障碍是什么？

讨论浮出水面不是解决更多的问题。例如，在没有的ESG主题由公司董事会清醒的认识达成广泛共识。一些从缺乏标准和定义茎，并从失败中可持续发展问题转化为金融的语言：风险;必威体育2018成本;竞争优势;等等。

另一个投资者用心良苦:许多公司将ESG报告视为一项“打勾”的活动，公司似乎忘记了它们为什么要费心去报告。时间滞后是另一个问题——尽管财务报告相当时效性，但可持续性指标往往在披露前一两年就已存在，为投资者创造的价值有限。必威体育2018

而企业在将ESG指标整合到关键绩效指标(kpi)方面做得并不好。例如，很少有人知道，高ESG评级是会让投资者更倾向于购买股票，还是会让员工更愿意在那里工作。(然而，有迹象表明，高esg - performance公司在从资本市场借款时可能会得到更优惠的条件，Libby Bernick写道)。

所有这一切都表明，很长的路要走在企业和投资者能够就ESG问题达成共识，并以一种“决策有用”(投资者这样称呼)的方式达成共识之前，这意味着要对日益重要的ESG风险和机遇进行可比较的标准化数据。即使在这种情况出现时，也可能需要一段时间，这样的数据才会允许进行纵向回溯测试，投资者通常会用这种方法来评估一篮子股票的投资主题。

更多关于在今后GreenFin峰会。

就目前而言，这是一个挖掘关键问题的开始，是一个坦率和开放的对话，与会者似乎很欣赏这一点。在场的所有人都没有抱着这样的幻想，即改变财务报告将是迅速或毫无痛苦的。