可持续发展的公司能获得更低的资本成本吗?

改编自2019年绿色商业州，由GreenBiz与Trucost,部分标普全球。

过去几年，绿色债券因其快速增长而成为可持续金融世界的头条新闻。绿色和可持续贷款是今年在可持续金融领域冉冉升起的一颗新星。必威体育2018吸引企业财务和财政部注意的是，这些贷款通常与较低的贷款利率挂钩，这样可以改善企业在可持续措施方面的表现。必威体育2018

必威体育2018可持续性作为降低借贷成本的途径可能会改变游戏规则。

根据BNEF的数据，与必威体育2018绿色和可持续发展相关的贷款达到364亿美元，而2018年绿色债券发行量超过1820亿美元。自从劳埃德银行(Lloyds Bank)在2016年率先采取行动，拿出约12.7亿美元专门用于为英国更环保的房地产公司提供贷款以来，其他银行也纷纷介入(包括荷兰国际集团银行(ING Bank)和法国巴黎银行(BNP Paribas))，绿色贷款正蔓延到许多地区和行业。

许多行业的公司都利用sustainability-linked贷款,包括食品和饮料巨头如达能(25亿美元贷款),奥兰(必威体育20185亿美元)和丰益(2亿美元),和其他行业,如能源(Iberdrola(67亿美元),技术和医疗保健(菲利普斯,12.5亿美元)和材料(Royal DSM, 12.5亿美元)。BBVA在拉丁美洲向Iberdrola提供的第一笔绿色企业贷款，以及在美国提供的第一笔25亿美元贷款，点燃了绿色贷款的蔓延之火。

对一些公司来说，贷款利率与公司整体可持续性或环境、社会和治理(ESG)绩效的改善挂钩，而其他贷款则与减少温室气体排放等具体措施挂钩。必威体育2018

为什么银行要向可持续发展的领导者提供更低的利率?必威体育2018越来越多的证据表明，关注财务物质可持续性或ESG问题的公司表现优于其他公司，应该代表较低的信贷风险。必威体育2018贷款机构还指出，一家公司对可持续发展业绩的关注，可以作为衡量创新的指标，也可以作为良好管必威体育2018理的指标。

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对于公司而言，ESG-或可持续能力相关贷款，也必威体育2018被称为正激励贷款，为公司的可持续发展领导力提供了较低的贷款利率或定价奖励。与绿色债券不同，这些与可持续发展相关的贷款可用于企业必威体育2018的一般用途，而不仅仅是特定的绿色项目或技术。借款人每年必须向贷款人量化并报告其环境或可持续性效益，但一般而言，这些贷款往往比债券更容易安排，贷款门槛也更低，使较小必威体育2018的公司更容易获得这些贷款。

就像绿色金融的其他方面一样，绿色贷款在欧洲遍地开花。2018年3月，贷款市场协会与国际资本市场协会(International Capital Market Association)联合发布了《绿色贷款原则》(The Green Loan Principles)，从而奠定了基础。国际资本市场协会也负责执行《绿色债券原则》。这些组织通过合作，将绿色债券和绿色贷款原则结合起来，从绿色债券原则中吸取经验教训，而不是像可持续发展产业中经常出现的那样，创建一个相互竞争的框架。必威体育2018除了这些标准制定活动外，欧盟高级专家小组还向欧洲委员会提出了关于可持续金融和绿色贷款的政策建议。

企业量化ESG绩效的可信措施也推动了增长。迄今为止，大多数与可持续发展必威体育2018相关的贷款都是基于公司的ESG数据或第三方ESG评级。对于与可持续发展相关的贷款，并没有一个总体的指导方针或标准，因此银行正在迅速发展自己的绿色贷款业务，并将其必威体育2018与业务战略中的绩效指标相结合。对于公司来说，这意味着他们应该理解并能够向他们的贷款人传达他们的可持续性或ESG业绩如何与财务业绩挂钩，如收入增长或更低的贷款风险。必威体育2018

对于与可持续发展相关的贷款，没有总体的指导方针或标准，因此银行正在迅速发展自己的绿色贷款业务。必威体育2018

量化其在联合国可持续发展目标上表现的公司的出现，将为银行提供另一种方式，使其能够将具有积极影响的贷款与能够显示出可持续发展目标表现改善的公司结合起来。去年,例如,13家公司来自美国、欧洲、亚洲和拉丁美洲,阿瓜Andinas, AMD,手臂,中电控股,惠普公司Iberdrola,英格索兰,Ørsted,石棉,标普全球、频谱品牌资产,得嘉和沃尔格林靴子联盟——量化他们的西班牙基准分数和正准备跟踪改进。

荷兰国际集团(ING Bank)、法国巴黎银行(BNP Paribas)和西班牙对外银行(BBVA)等先行者继续开拓新领域。荷兰国际集团已经发放了15笔绿色贷款，其中15%投资于“负责任的金融”，目标是到2022年将这一比例提高一倍。法国巴黎银行(BNP Paribas)表示，与可持续性和ESG表现挂钩的利率是银必威体育2018行业的发展方向。“一笔表明实现可持续发展最终将推动经济表现的交易?”必威体育2018没错，这就是银行业的未来，”法国巴黎银行(BNP Paribas)企业和机构银行业务主管扬•格拉尔丹(Yann Gerardin)表示。

既然创新者和早期采用者都在发放绿色贷款，要想扩大规模并进入企业借贷者的中间市场，就需要标准化术语并提高ESG的透明度。投资于可持续发展项目的公司，建立了管理环境和社会问题的能力，包括必威体育2018供应链和风险等业务功能，并采取措施量化其业绩，这些公司将处于有利地位，能够利用这些贷款。