ESG评级令人困惑。对于民间组织，这是个好消息

“智能测试版。”

这是艺术对华尔街的主动和被动的投资策略，通常与投资经理的一个潜在的股票的流动性，波动性，动力和其他因素结合精明的标的股票指数的共混物项。该战略被认为提供了一个风险/回报比奇异主动或被动投资产品更具吸引力。

这讨厌的财务条款将是那些对企业可持续发展高层越来越多有关中 - 民间社会组织，简称 - 如环境，社会和治理，或ESG惊人的上升，这些因素需要保持在主流投资领域。必威体育2018

根据ESG管理资产增长的智能测试策略中是最快的 - 超过70％的复合年增长率，在过去的五年中，根据最近的一份报告来自美国银行美林。

“有机会也太大忽视，”该报告的作者写道。“美国银行估计，在未来的几十年中，与ESG标准对齐股权投资可以吸引资产等于今天标准普尔500指数的大小。”

十月份标准普尔500指数刚刚超过25万亿$市值。真钱，因为他们说。

有充分的理由。ESG投资不再仅仅是所谓的社会责任投资者的工具。这个过程越来越深入到投资基本面的核心。根据一份报告的B部分，“ESG是我们发现的预示未来风险的最佳指标”，优于杠杆或其他风险和质量因素。此外，“2005年至2015年间，标准普尔500指数中90%的破产企业都是在破产前5年的环境和社会得分较差的企业，”分析师写道。

他们得出结论：“单独分析财务指标根本就不再足够了。”

单独分析财务指标根本就不再足够。

诚然，对可持续投资的兴趣与实际投资之间仍存在巨大差距。最近的一次白皮书（PDF）from Morgan Stanley’s Institute for Sustainable Investing reported that a whopping 85 percent of investors it surveyed said they are interested in sustainable investing, an increase from 71 percent who indicated interest in a similar survey in 2015. While most of that 71 percent in 2015 said they were only "somewhat" interested in sustainable investing, most respondents in 2019 said they are "very" interested.

根据美国SIF基金会2018年的数据美国可持续的，负责任的和影响力投资趋势报告截至2017年年底，在美国，每4美元的专业管理资金中就有1美元(约12万亿美元)是根据社会责任投资策略进行投资的。

在管理这些资产是蓄势增长。ESG interest among the world’s largest asset managers — Vanguard, Fidelity, BlackRock and Nuveen are among those that have introduced mutual funds or exchange-traded funds (ETFs) based on ESG criteria in the past year — is bringing new relevance to corporate sustainability reports — and, by extension, to CSOs.

二十多年来，可持续发展报告一直是企业融资领域的一潭死水必威体育2018，主要是一小部分有社会意识的投资者的兴趣所在。财务报告的重要性日益受到人们的重视。在此过程中，ESG将成为评估公司可持续性表现的货币。必威体育2018

新的企业社会责任

事实上，“ESG是新的CSR”声明福布斯最近：

这对人类和地球来说都是好消息，因为CSR通常是一个资源有限、不相关的部门，而ESG是一个完全整合的战略目标，与公司的使命紧密相连。因此，当它被整合到日常运营和日常决策中时，它就获得了权力，而这正是决定公司影响力的关键所在。

虽然这看起来像是企业社会责任部门对一项重要议程的恶意收购，但对企业社会责任专业人士来说，这实际上是一个好消息，他们可能会经历头衔和工作规格的转变，但会更接近CEO和公司的战略目标。

好消息，确实如此。如今，民间组织正在寻找共同的事业。他们的投资者关系的同事，谁不是很久以前似乎生活在不同的星球，讲不同的语言。现在，他们发现自己在投资者会议上坐在一起，解释他们公司的气候风险，水资源利用和不断增长的兴趣，以他们的最大的投资者等治理因素。

企业可持续发展高管们必威体育2018开始认识他们的投资者关系同事，不久之前，他们似乎生活在不同的星球上，说着不同的语言。

民间社会组织进一步的好消息可以在大约什么样的信息进入一个ESG评级，以及各种指标和方法，通过领先的评级机构正在部署的猖獗的混乱中找到。

“好消息”似乎违反直觉。毕竟，相互竞争的框架和标准的泥沼会让公司很难准确地知道如何报告其ESG指标，包括哪些因素被每个评级机构或资产管理公司视为重要因素。

但混乱的品种机会，民间组织，谁最好通过各种方法，包括各自的优势和劣势定位，排序，谁可能会被要求自己公司的业绩转化为华尔街的语言。

那些可持续发展报告呢必威体育2018?他们也会获得货币。大多数积极管理的ESG基金的投资组合经理会直接到企业去讨论企业对环境的影响，但以ESG为主题的smart beta基金则依靠来自可持续发展报告和第三方提供商的数据来填充投资组合。必威体育2018

但是他们会关心哪些数据呢?没有标准或统一的做法。公民社会组织可能需要分析公司的可持续发展数据，让投资者在逐个案例的基础上理解必威体育2018这些数据。

健壮的相关性

本月早些时候，美国证券交易委员会(sec)的投资者咨询委员会召开了一次会议，会议的部分重点是在资本配置过程中使用ESG数据——如何利用可持续性数据做出投资决策。必威体育2018小组成员——一位学者和几位资产管理公司的代表——都认为ESG数据对决策非常重要，尤其是在潜在财务影响方面，甚至对那些没有经过可持续性筛选的投资组合也是如此。必威体育2018

在会议上，哥伦比亚大学(Columbia University)可持续发展管理学副教授萨蒂亚吉特•博斯(Sa必威体育2018tyajit Bose)讨论了可持续发展指标与财务表现之间的“强劲相关性”。他表示，数千项研究已经证明了这一点。

Bose指出，ESG指标与金融运营业绩的关系比与市场表现的关系更紧密一个报告会议。他建议，市场赶上金融业务的性能和每一位投资经理管理客户的投资组合时，实现ESG投资。

领先的评级机构在步进 - 惠誉，穆迪，晨星与标准普尔全球都纷纷推出了方法和旨在帮助客户架构分析和评估公司的ESG风险。这个问题，在麻省理工学院斯隆管理一个研究小组最近发现，是ESG评级的机构之间的分歧显着。一个新的工作文件，“总的困惑：ESG评级的分歧，”记录了几家知名机构在ESG评级中存在的分歧。

在麻省理工学院斯隆管理小组发现机构的ESG评级之间的相关性平均为0.61;相比之下，穆迪和标准普尔信用评级在0.99关联。这意味着，信用评级基本上是相同的，而从机构代理，而ESG评级都没有。“决策者从[ESG]评级机构收到的信息是比较吵，”如作者所说的那样。收视率的范围，重量和测量技术变化从机构代理，也就是说，不同的组织进行评估以不同的方式相同的数据。

“我们需要在ESG的世界什么是趋同项目，”国际会计准则理事会主席汉斯·胡杰沃斯特上个月在纽约的活动时说，正如报告今日会计。“我认为，如果这些标准制定者能让这个世界对用户来说更简单一些，那就太好了。”现在太过分了。”

这种快乐的收敛还需要一段时间。现在，每一个公民都是为了她自己。

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