在讲话中一系列重要文章《华尔街日报》专栏作家詹姆斯·麦金托什概述了环境、社会和治理投资和“失败的承诺”描述了这是“荒谬的”声称投资绿色债券提供更高的收益率。他还警告可持续投资“泡沫”可以和“沉你的投资组合”讲座投资者认为他们可以拯救世界和盈利需要回到基础知识。他的结论:“这些投资不做让世界变得更美好。”
措辞强硬的攻击约121万亿美元的管理资产由全球签署联合国负责任投资原则针对各种ESG-related投资。他的分析涉及一些严重问题为导向的投资,但措辞激烈挑战的前提投资增长最快的趋势。Macintosh,价值并不重要——只是投资价值,或股东的利润。
在线评论的系列照亮了线程从环境、社会和治理主张。通常,文章被认为是肤浅的“工作”由默多克旗下一个充满敌意的媒体源。指出具体的批评是Macintosh的断言“更好的环境是糟糕的投资者”和“如果环境、社会和治理真的向投资者提供奖励,它将没有美德。如果是良性,期待更低的奖励。”Several cited Morningstar’s recent report, "为什么可持续策略优于2021年声称,“反驳这些表现不佳。
几乎令人震惊,《华尔街日报》将这种强烈纯粹股东资本主义的观点与气候相关的财务问题。早在2018年,该报说环境、社会和治理一个先锋杰夫Gitterman,不会发布气候变化、可持续的投资故事(那个位置已经改变了)。所以不足为奇ESG Gitterman等投资者,与合作伙伴和可持续的创造者,影响和环境、社会和治理Gitterman财富管理投资服务,是具有挑战性的专栏作家的观点。
Gitterman和其他人认为,麦金托什创建了一个假的,非此即彼的选择歪曲环境、社会和治理。“我看到一个完全缺乏细节描述的环境、社会和治理(列),”他说。“没有放之四海而皆准的环境、社会和治理,我们知道。”
Gitterman相信仅仅关注环境、社会和治理投资表现不佳忽略环境、社会和治理的关键特性——“对我来说,环境、社会和治理不是一个α司机——但它是赚钱,而不是拯救世界。这是一个降低风险的工具,一个典型的工具箱用于勤奋,这是材料在底线。我认为环境、社会和治理投资的全球定位系统(GPS)——你可以获取更大的数据,并且给你更多路线参考和选择作为投资者。”
环境、社会和治理是一个降低风险的工具,而不是典型的工具箱用于勤奋,这是材料在底线。
环境、社会和治理资深观察家很清楚其当前状态的环境、社会和治理的缺陷。乔•马科威尔Joel Makower预计的GreenBiz注意事项,“所有有益的改变可能是创建在金融界,环境、社会和治理格局仍然是危险的和无情的。”
费利西亚杰克逊,净命令式ltd .)的创始人和新能源财经,质疑如果环境、社会和治理甚至适合purpose-related投资。环境、社会和治理可以创建一个“风险”投资,她解释道,但不“告诉我们任何关于对碳排放总量的影响,污染,用水,或社会和环境。”While Jackson notes that ESG "can help cut costs significantly … the question is how far an ESG rating can take you?" These real-world questions will require better answers if ESG is to be the effective tool its proponents are advocating for.
从业者在环境、社会和治理经验和专业知识,如Tariq花哨和Desiree Fixler发起了通知,详细和怀疑有说服力的批评。幻想,前首席可持续可持续贝莱德投资,投资总监声称蓬勃发展的可持续投资行业的产品是“危险的安慰剂。”He argues that the private sector’s structural bias towards incentivizing short-term profits and returns makes it incapable of delivering the critical systemic solutions needed to mitigate climate change: "If you are doing something that’s slowing us down under the guise of responsible business, you need to be held accountable."
前集团可持续发展官Fixler DWS集团必威体育2018,德意志银行的资产管理部门,喊该公司缺乏一个明确的环境、社会和治理策略和操作的方式是概念的意图适得其反。“姿态与大语句在气候行动和包容不支持它的商品是非常有害的,因为它会阻止资金和行动从流动到正确的地方。”
要做的是什么?麦金托什的底线另类投资部门由政府推动的。“它更简单,更有效的税收或监管的事情我们作为一个社会认同是坏和补贴的事情我们认为是好的。资本主义的怀疑是,钱会流本身。”
麦金托什使用修辞技巧叫做不可能期望——要求不切实际的标准的证据——当他使用这个词“我们作为一个社会同意。”Does any thinking citizen currently think the government in today’s toxic political climate can effectively gather the civic consensus needed to "agree" on what is to be done about climate change — and then implement it?
环境、社会和治理是“像增压发动机需要发射一个火箭升空后,然后丢弃。”
正如马科威尔所说:“整个主题的可持续性和气候变化是被视为一个必威体育2018问题在美国即将到来的2022年和2024年选举周期期间,与左边的右翼推迟“激进”政策。这可能,在最好的情况下,阻碍改革的步伐。在最坏的情况下,它可以把任何进展存在嘎然而止。”
作为解决方案,即政府和市场相结合,“税收和规范”在紧迫的时间内需要经济过热降温地球一样的蓝天是一种错觉幻想一夜之间转动的世界能源过渡。甚至严重的评论家的买不到这个解决方案。“创建系统性改变我们声称寻求意味着脱落的恋情持续了几十年的错觉,任其自生自灭,市场会神奇地服务于长期利益,”他说。
幻想不相信市场会解决重大环境和社会问题。但在融合“正确”和“左”的观点,他回应麦金托什提出的解决方案的一个方面:从现在起,取得进展的唯一方式真实气候缓解的意说政府重申他们的领导,对未来气候政策制定规则的权力和发号施令。“我们有工具来调节市场竞争和自由企业制度通过法律制度、产权和其他结构来保护我们共同的利益。”
我经常评论很多问题与环境、社会和治理问题。当我写《环境、社会和治理是巨大的和有严重缺陷的说有更多的工作要做提高现实环境、社会和治理水平的有远见的承诺。Gitterman,有没有方便的比喻,将环境、社会和治理描述为“像增压引擎需要发射火箭升空后,然后丢弃。环境、社会和治理已经对某些问题的认识提高到一个高水平的问题。”
明智的词源于长期金融资深淡褐色亨德森道德的市场,他告诉我,“环境、社会和治理是必要的。但这是不够的。”A possible next step: to explore points of convergence, particularly on the role of markets.
或许我们可以达成一致,现在。
