投资银行高盛(Goldman Sachs)最近宣布将支付这笔费用19亿美元荷兰资产管理公司NN Investment Partners。高盛首席执行官大卫•所罗门(David Solomon)在解释此次收购时说:“他们成功地整合了可持续发展，这反映了我们将负责任的投资和管理作为业务核心的雄心水平。”必威体育2018

这是所罗门自2018年执掌高盛以来最大的一笔收购。这也是企业合并和收购(并购)趋势加速的最新趋势。金融业巨头们越来越多地收购在气候、可持续性或环境、社会和治理(ESG)领域拥有专长的小型公司(见下表)。必威体育2018

是什么在推动这一浪潮climate-flavored并购？为什么要寻找ESG专家?在RMI的气候相关金融中心，我们看到了一些相互关联的主题。首先，今年夏天并购活动的激增似乎在很大程度上是由大公司推动的，它们希望提高自己对气候风险的理解和分析能力。第二，也是更重要的，生态系统气候对齐(将全球经济的排放量与1.5摄氏度的目标相一致的过程)似乎是气候风险生态系统在三到五年前的水平。那么，在不久的将来，我们是否也会对与气候变化相关的专有数据和能力进行类似的搜寻呢?

气候风险:了解可能发生的情况

在过去几年中，金融机构已将越来越多的资源用于应对气候风险——包括气候变化带来的实际风险，以及在即将到来的能源革命中落后带来的转型风险。2017年，金融稳定委员会气候相关金融信息披露特别工作组(TCFD)发布了气候相关信息披露的建议。

金融部门的领导人欢迎这一自愿披露框架，随着时间的推移，承诺将与建议保持一致。TCFD披露已经是强制性的了在新西兰，很快也会在英国、瑞士、香港和其他司法管辖区。随着气候相关金融风险的出现，气候金融监管也成为首席风险官面临的一个更加突出的问题。

全球金融机构在寻求了解气候风险时面临两大障碍。首先是缺乏高质量的数据关于企业当前和未来应对气候风险的弹性。第二个障碍是能否将这些数据与前瞻性的气候情景叠加，并将结果插入现有的风险框架和模型中。

企业通常有三种主要途径来获取和分析这些风险数据。他们可以在公司内部开发专门技术，从数据提供商那里购买信息，或者购买专门研究气候风险的小公司。与大量的资本许多大公司都选择了后者，采取了并购路线。

最近的并购交易在规模和结构上各不相同，目标公司的专业范围也各不相同。但随着全球金融机构(和数据提供商)竞相向日益关注气候变化的客户提供最好的产品，风险分析正逐渐成为一种共同特征。例如，风险和评级巨头穆迪公司本月宣布它将以20亿美元收购气候风险分析公司RMS。与此同时,贝莱德正从巴林加购买气候情景模型这是一家商业和技术咨询公司。

气候调整:理解应该发生什么

超越“可能发生”的下一个前沿问题是“应该发生什么”。金融机构对于能源转型的成功和实现全球气候目标至关重要。出于这个原因，我们预见了一系列事件，类似于在气候风险领域发生的事件，重点是自愿承诺将贷款和投资组合与净零挂钩。

与净零目标的扩散在全球金融机构中，由框架和倡议支持，如零的银行联盟它的目标设定指导方针，出现了一个熟悉的难题。也就是说，金融公司如何获得高质量的数据和分析能力，使用户能够有效地支持客户，并为贷款和投资决策提供信息?我们预计，金融公司对建立或获取技术、数据和专业知识的兴趣将会增加，以支持气候调整工作。

气候数据和专门知识的整合——尤其是在金融部门——提出了另一个关键问题:到2050年，要实现全球经济的脱碳，哪些气候数据应该是专有的，哪些数据应该是公开的?金融机构用来竞争和创新的私人信息与整个市场应该获得的公共信息之间的最佳点在哪里?当我们监控公共数据和私人数据之间的界限在哪里绘制时，中心的工作人员也在权衡应该在哪里绘制。

展望未来

不过，目前还缺乏全面一致、透明的数据。美国证券交易委员会(SEC)和欧盟委员会(European Commission)已经提出了有关气候变化披露的新规定，监管机构正在努力解决这一障碍。金融界人士纷纷表示广泛的支持美国证券交易委员会或类似的机构要求对气候相关信息进行披露。

基于这种支持，该中心目前认为有必要建立一个标准化的、透明的企业气候数据基线。换句话说，公司与气候相关的数据(他们的排放量、战略、资产基础和资本支出计划)可能成为所有公司都可以使用和共享的“街道下的管道”。公司利用“管道”在地面上建立的分析工具和团队，可能会给他们带来竞争优势，帮助他们吸引并留住最具气候意识的客户。

因此，虽然我们可能预计当前的并购趋势将延续到气候变化数据和能力上，但我们应该问问自己，收购是否会修补或堵塞资金(和数据)流向最需要的地方的管道。与此同时，由于公司利润在历史新高以及大量可供收购的“干粉”，看来气候并购狂潮不会很快平息。