全球气候法规迫在眉睫。银行和保险公司准备好了吗?

在我写这篇文章时，世界上许多主要银行和保险公司正忙于敲定它们对英国央行(Bank of England)那份听起来毫无意义的监管声明No的应对计划。SS3/19。该报告阐述了监管机构对银行和保险公司应如何管理气候变化金融风险的预期，包括修改治理和风险管理框架、开发情景分析和压力测试，以及披露与气候相关的风险。

由于伦敦是世界最重要的金融中心，也是主要国际银行和保险公司的重要市场，英格兰银行的倡议的影响远远超出了英国。

世界各地越来越多的监管机构正在研究类似的措施。的绿色金融系统网络它是一个由各国央行和监管机构组成的俱乐部，专注于将气候变化纳入监管框架。一个类似的保险监管机构，the保险可持续发展论坛它有24个成员。第三项倡议的重点是社会和经济地位不断提高的国家可持续银行网络-成员中有27名银行监管人员。

证券监管机构动员起来的速度较慢，但这种情况似乎正在改变。国际证券委员会组织-国际证券监管机构-已推出一项可持续金融网络推行可持续发展议程。必威体育2018

气候变化威胁着金融稳定

监管机构将气候风险纳入监管框架的逻辑是合理的。气候变化的影响可能威胁高风险部门或易受气候影响市场的金融机构的偿付能力，并最终威胁金融部门的稳定。例如，人们普遍认为，2018年发生在加州的山火是由气候变化加剧的，那次山火造成了超过150亿美元的保险损失，创记录，一家当地保险公司也倒闭了。当这家加州最大的电力公司进入美国破产法第11章破产保护时，投资者和债权人发现自己面临着数十亿美元的资产减记。

在全球范围内，与气候有关的灾难不断增加，近年来损失惨重，促使一家主要金融机构在宣布其最近的决定时将其归咎于气候变化退出再保险。随着气候相关损失的积累——变得越来越大、越来越广泛、越来越频繁——糟糕的年份将影响更多的金融机构，其结果是，这种影响将变得越来越系统性。

人们普遍认为，2018年发生在加州的山火是由气候变化加剧的。山火造成了超过150亿美元的保险损失，创记录，当地一家保险公司也倒闭了。

各国政府采取更严格和更深远的政策来削减温室气体排放，也会带来金融风险。虽然有必要，但这些努力可能会威胁到碳密集型企业的生存能力，因为它们无法迅速调整自己的商业模式，以适应收紧的政策和低碳新技术的发展。例如，近年来，煤炭企业出现了一连串破产和重组。

总之，由于气候变化可能增加个别银行和保险公司破产的风险，并导致更大范围的系统不稳定，它完全属于审慎监管的范围。作为证券监管机构的议程项目，它也很有意义:鉴于气候变化可能越来越多地对企业及其股东构成实质性风险，这些问题应该完全披露。

更广泛的动力学

金融监管机构对气候风险的审查是在投资者、非政府组织和立法者采取更广泛行动的背景下进行的。其中最重要的是，在气候变化委员会工作的推动下，披露气候风险的新规范出现了气候相关财务信息披露工作组(TCFD)，于2015年在20国集团的主持下成立。TCFD就金融机构和企业应如何评估和披露气候风险发布了一套指导方针。其他气候报告框架，如联合国气候变化框架气候披露标准委员会和CDP，与TCFD保持一致，并签署了联合国负责任投资原则到2020年，美国的资产所有者和投资经理将达到近2500人。

一些政府也在立法加强信息披露。在法国，《公约》第173条能源转换法例(PDF)要求上市公司披露气候风险，并引入针对机构投资者的碳报告。欧盟委员会已经发布了报告气候相关信息的新指南英国的环保策略(PDF)建议在2022年前强制遵守TCFD。

监管机构、立法者、投资者和非政府组织之间的行动协调，形成了一种相互强化的动态，应该会稳步加快一致的气候风险披露的采用。

其他行业的规管

金融绝不是唯一受到气候变化威胁的关键部门。能源、食品、水、医药和运输等受监管部门都很容易受到气候影响的破坏。

考虑能量。日益严重的极端天气威胁着发电设备和电网基础设施各种事件世界各地都显示了这一点。在加州，公共事业在未来更大的火灾风险中可能面临的潜在债务规模现在威胁到对电力部门的投资。对于能源监管机构而言，其任务是确保人们获得负担得起、可靠的能源，了解能源公司面临的气候风险以及它们如何管理这些风险，将变得越来越重要。

当飓风“玛利亚”袭击波多黎各时，美国食品和药物管理局不得不监测30种药物的潜在短缺，其中14种没有替代品。

或者考虑药物。在税收方面，许多药品供应链依赖于关键的离岸制造中心，随着气候变化的加速，它们可能越来越容易受到破坏。2017年，当飓风玛丽亚(Maria)袭击波多黎各时，美国食品和药物管理局(Food and Drug Administration)不得不监控潜在的药品短缺。波多黎各生产的药品占美国消费药品总量的8%30的药物 其中14个无法替代。对于负责维持关键药品安全供应的监管机构来说，气候变化是一种需要监测和了解的新风险。

这样的例子不胜枚举。食品监管机构需要了解企业如何应对气候变化对食品供应、食品价格和食品安全构成的风险;水监管机构需要了解公用事业公司如何管理不断变化的干旱和洪水风险;交通监管机构需要确保基础设施运营商及其资产能够适应日益严重的热浪、洪水或其他气候变化的表现。

这些部门都对国家安全至关重要。监管机构对气候风险的审查才刚刚开始。