绿色债券的固定收益，是用来募集资金用于像清洁能源融资，减缓气候变化和其他可持续倡议活动的流动性证券。4月15日，在题为“企业回应：绿色债券”，一个专家小组在能源峰会2015年在纽约市彭博新能源财经的未来走到了一起，讨论绿色债券市场的成就和挑战。

未来五年

主持人莱诺拉淑惠，在彭博可持续金融产品战略负责人，要求小组成员，他们认为市场将在五年。今天会的高度复杂的交易继续进行更多的香草收益债券的零售和机构投资者有吸引力的过渡？

苏珊Buchta，在美国银行美林证券的原绿色键原则合着者兼董事总经理债务资本市场表示，资产支持债券的绿色的确会激增。

他们将包括创新，如绿色抵押贷款池为抵押贷款支持证券。绿色汽车贷款，租赁太阳能和商业能源效率是所有候选人，她说，他们可能最终价格以折扣价相比，定期资产支持债券。

当被问及在行业潜在风险，暻娥公园，高盛环境市场的负责人，回答说，一个明显的例子是一个绿色的半身像。如果高调的清洁能源公司进入下或者未能兑现环境承诺，投资者可能会开始购买绿色债券前要三思而后行。

得到的绿色的收紧定义也可以使这个过程为发行人比现在的更昂贵，Park说。如果绿色债券适应气候和政策风险相关的价格优势不能很快实现，这样的威胁可能采取的市场优势，鼓励发行人。

公园还警告说，货币政策的最终收紧可能影响绿色债券市场。“随着产量上来了，我们知道，价格向相反的方向移动。通胀一直非常温和，但通胀将上扬为好。”

“这是什么，在这是现在在固定收益市场的资金方面呢？这里将是退出的水平。是将是一个有序[退出]或者是说将是一个波动呢？”说公园。

到目前为止的完成情况

在彭博资讯美国电力和环境商品分析师威廉·尼尔森，通过强调这个部门的债务资本市场的快速成长和发展开始的会话。他说，绿色债券发行上升到$ 39十亿去年，超过从$ 14十亿2013的数字增加一倍。

尽管超国家组织，如世界银行集团和欧洲投资银行前身是占大部分行业的快速增长，2014年看到了从发行公用事业和金融机构增加了五倍，尼尔森说。

值得注意的是，法国农业信贷银行与燃气苏伊士集团合作，发出$ 3.4十亿绿色债券，这种类型的有史以来规模最大的债券，而Iberdrola公司取得A $ 1十亿发行。

尼尔森还表示，公司的绿色债券发行规模在2014年增长了50％，这是由清洁能源企业带动。

据尼尔森，这些趋势已经通过2015年第一季度仍在继续，新能源企业在访问四个主要方面的债务资本市场：

• 通过寻求收购新项目和扩大管道yieldcos的绿色债券发行（NRG发展和terraform功率）
• 太阳能资产发行证券（SolarCity公司）
• 通过再融资项目债券业务资产（风在秘鲁，太阳能在加拿大）
• 清洁能源公司的可转换公司债券发行（SunEdison公司，特斯拉汽车）

彼得Sweatman，气候战略与合作伙伴的首席执行官预计，新的绿色债券总额将在今年$ 80-100十亿。

“清洁能源，它的庞大规模，而现在通过技术的成熟和现金的流动稳定性，[是]当然，对于收入稳定，清晰的地方和现金流量，投资者需要，” Sweatman说。“[绿色债券发行是一种产品，是真正覆盖所有的资产类别，并真正显现。”

杰弗里·埃克尔，总裁兼CEO汉农阿姆斯特朗指出，这种快速增长是不是唯一的绿色债券;其他固定收益工具力捧为好。

增长的驱动因素

公园指出，宽松的货币政策，这一趋势发挥了重要作用。据公园，超低和固定收益工具甚至是负收益率的长期令投资者渴望获得高收益的机会。这个需求，在默认情况下，有利于清洁能源。

公园强调的是，从部署清洁能源，形成良性循环的技术，投资者可池化的资产的临界质量越来越关注可持续发展的标准都行驶在绿色债券的快速增长。必威体育2018

“大的部署和更高可见现金流意味着我们有更多的金融工具包......我们可以开拓清洁能源公司，而这又驱动扩大投资者访问，获取更多的投资者热衷于这些绿色资产的潜在信用质量[和]反过来压低资本成本，”帕克说。

Sweatman说，绿色债券指数的持续增长将需要攻到了当前看不见的市场交易。而在气候为主题的债券约500十亿$每年发行的，只有一小部分被明确地归为此类。

据Sweatman和他的同事小组成员，能源和用水效率，废物管理和企业发行人代表扩张的最大机会。越来越多强有力的核查标准将有助于把这些产品推向市场。

朴教授补充说，“对发行人的尺寸，让我们不只是与绿化公司的工作。让我们试着找出我们如何能够与处于非绿地公司的工作，真正尽力帮助他们确定在那里他们可以[把更多]收益为有利于环境的目的，并帮助他们进军绿色债券市场“。

绿色标签的限制

小组成员强调，虽然绿色键已经增殖，不存在标准化的碳度量的有所限制绿色标签的有用性。此外，尽管一些公司专门用于绿字债券文档中，别人只用像太阳能，风能或效率的话 - 或者掉进未标记的品类，像特斯拉。

“在我心中，标签的绿色来自于投资者的意见。每个投资者着眼于债券;如果债券遵循了绿色债券的原则，就会有关于类别的收益应该去透明度和信息披露，” Buchta说。“这是给投资者来决定他们所认为的绿色，什么是绿色足以让他们”。

尽管存在这些挑战，公园深信，在标签值。她指出，由于绝大多数投资者以前没有投资于绿色债券或清洁能源，绿色标签与信心，募集资金用途将大大有助于对环境有益的用途为他们提供。

随着市场的发展，她希望投资者变得更加挑剔，要求绿色的更好的定义，或许依靠特定的碳强度指标可能被整合到彭博跟踪系统。

这篇文章最初出现在清洁能源金融论坛。