明智的投资策略如何避免气候变化

在我最近写的关于“做算术”的GreenBiz文章之后，我想利用一个简短的机会把我的想法向前推进一步，在年终提出一些实际行动的建议，这些建议可能会带来一些积极的、急需的行动。

在多哈COP谈判失败后，我们仍在一切照旧的轨道上艰难前行，径直走向环境悬崖。我们能做些什么来避免这种情况呢?

对我来说，最大的问题是，投资能否成为一种杠杆，促使我们做出积极改变，以避免全球灾难。大多数对社会负责的投资仍然专注于消极的方法，而这并没有起作用。与此同时，大多数主流投资都没有着眼于长远的大局，这就导致了所谓的碳追踪现状。让我们来探索投资如何成为答案的一部分。

很明显，我们需要做的一件事是“算一算”。”Bill McKibben英勇地指出在他的《滚石》文章,从格兰瑟姆(Jeremy Grantham)和许多其他国际能源署(IEA)已经从碳追踪引用,我们只能燃烧大约565吨的二氧化碳在未来50年,有合理的机会保持在2摄氏度的温度增加。因此，迫切需要迅速转向低碳经济，甚至有机会实现这一重要目标——我们等待的时间越长，就越难保持在全球福祉的限度之内。

怎样才能减少温室气体排放?

虽然有些人已经开始养成适应的心态，但我们能否适应还不清楚。例如，在南佛罗里达的研究表明，该地区的适应是无法通过预期的海平面上升实现的。毁灭性的飓风“桑迪”可能只是即将到来的景点的预演。如果曼哈顿下城永远被淹没，经济会有什么影响?

为了我们的健康、环境和经济，我们需要迅速采取行动，在全球范围内减少每年的温室气体排放。正如国防部指出的那样，这现在也是一个国家安全问题。

重要的是要找到远离使用煤炭和石油的方法，它们产生了绝大多数的温室气体排放。虽然美国的煤炭使用量正在下降，但世界资源研究所(World Resources Institute)估计，有1,000多家新燃煤电厂正在建设中，其中大部分在中国和印度，因此我们需要找到办法，让这些资产留在地下。

为了实现这一目标，我们需要找到办法，为经济发展中的地区扩大低碳能源获取的规模。要求国家，更具体地说，要求中产阶级家庭不享受我们西方人所享受的生活方式是不现实的。在这个问题上，我们需要采取一种全球公平和现实主义的态度。我们如何扩大我们真正需要的改变?

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按照钱

当你看到资金池的位置时，一幅图景开始浮现。美国的大学捐赠基金管理着大约4,000亿美元，其中略多于一半是对冲基金、风险资本和私募股权基金。这听起来可能是一大笔钱，但与其他财富来源相比，这只是九牛一毛。

例如，养老基金持有超过27万亿美元的资产，几乎是所有捐赠基金资产总和的68倍。养老基金的资产配置中，公共股权的比重通常约为50%，这使得养老基金持有该资产类别约12 - 15万亿美元。保险公司的规模也同样被低估了，它们的规模超过13万亿美元。

所有公共股本的总价值在60万亿美元左右。历史上，石油和天然气占总市值的8%到10%，这使得该领域上市公司的总市值在5万亿到6万亿美元之间。

和养老基金通常是所谓的“全民所有者”,这意味着他们最终管理如此庞大的资金池和表演就像看基准如标准普尔500指数或富时100指数在英国养老基金的20%到25%的大公司的范围在聚合,因此默认情况下,他们是非常大的石油和天然气公司的所有者。保险公司拥有的股份较少，但它们也增加了非常大的静态所有权层次。再加上高净值家庭和个人，以及其他觉得有义务拥有大型石油公司的大型“主动型”共同基金，你就拥有了埃克森美孚(Exxon Mobil)、雪佛龙(Chevron)和英国石油(BP)等被动持有的公司的大部分股票，只是随大流而已。

再加上主权财富基金的静态所有权，其全球总市值为4.6万亿美元。这些也严重偏向于石油和天然气，尤其是在挪威和中国这样的国家，以及整个中东地区。

另外一个观点是,剩余的大部分石油在地下属于非公有制,国有企业如沙特阿拉伯国家石油公司、伊朗和伊拉克等价物,因此无论大学撤资运动和相关工作,在地上资产主要是那些将自己的手中,出售和焚烧。

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变革性的投资议程是什么样的

高等教育可持续发展促进会必威体育2018已经制定了衡量大学及其可持续性的标准，现在有了一个叫做“积极可持续投资”的积分体系。必威体育2018比如耶鲁大学(Yale University)据报道，这类资产为1.4万亿美元。这可能是对其重大意义的估计清洁技术和智能电网的私募股权投资曾一度占其总投资组合的6.4%。

令人惊讶的是，很少有其他大学的捐赠基金采取类似的方式来投资他们学生的未来，所以350.org正确地指出，大学作为一群没有采取所有可能措施的资产所有者。但是，要求大学以这种方式投资，而不是专注于撤资，不是更好吗?如果大学、教师和他们的养老金联合起来，对未来的清洁技术和基础设施进行大规模投资，结果会怎样?这将是一场有价值的运动。

如前所述，我们将进一步在我们的2013年1月地球研究所可持续发展世界一流的设想，可以从远处观看。

我们需要在全球范围内向低碳经济进行重大转型。如果多哈回合谈判失败，我们也应该放弃缔约方会议(COP)谈判。我们没有时间浪费在那些看起来很好，但没有可能产生积极结果的努力上。

相反，如果我们专注于建设未来经济，我们就可以开始设想资本从何而来。它可以而且应该来自养老基金，这些基金将来需要支付给他们的选民，而不仅仅是现在。如果有适当的政策和激励措施，这可能是最有利可图的投资策略。

大学捐赠基金的工作就是尽可能地为各自院校的未来赚钱;然而，如果不能为子孙后代提供一个可持续发展的世界，这些机构就没有经济未来。通过课程和投资，为学生的未来、社会的未来以及投资组合的长期价值寻找最积极的可能的出路，应该是学术机构的工作之一。

我们需要采取防御措施，但只有采取积极的投资攻势，我们才能为未来的可持续性创造条件。必威体育2018这就是我们现在需要做的数学运算。

的照片荷兰，一个带有风力涡轮机的太阳能发电厂由robert paul van beets通过Shutterstock提供。