影响投资:确保成功意味着衡量成功
随着对影响投资兴趣的增长，越来越多的人达成共识，即对预期项目结果的衡量必须是“真正”影响投资的核心。思想领袖不少于比尔盖茨还有穆拉戈基金会凯文·斯塔尔最近提请注意必须进行衡量，以便通过投资创造积极的社会和环境效益。通过监测来验证这些衡量标准，可以让投资者确认他们实际上正在实现预期的财务、社会和生态(或三重底线)结果，即他们开始实现的目标。
影响测量让我们可以回答两个关键的问题，每个基金经理都应该问:
- 我们的交易做得对吗?我们是否建立了每笔交易的结构，使其既能实现利润最大化，又能达到预期的环境和社会效益?
- 我们在做正确的交易吗?我们的交易规模是否合适，地点是否合适，行业是否合适，是否能够产生催化真正变革的影响?
在佛得角投资基金，这是一个由保护国际管理的影响力投资基金，我们在管理结构中嵌入了影响力衡量。在与我们的客户和利益相关方的协调下，我们会对每一笔交易的潜在影响进行审查，从尽职调查、目标设定、基线建立到最终评估。
作为Verde Ventures的监测官，通过开发测量工具，我开始相信，在我们的交易中构建测量系统时，应该考虑某些关键因素。这些包括:
- 概念模型．也被称为“变化理论”或“结果链”，它们是对投资的因果关系的阐述。概念模型允许投资者了解干预(即提供资本)是如何减少或减轻我们希望解决的问题的根本原因的。了解我们的投资环境及其潜在影响，可以识别相关的指标，用于监测和交流影响。
- 标准化的指标。这些对于传达任何投资所产生的影响都是至关重要的。数据收集的共同语言和方法创造了一个公平的竞争环境，允许跨部门和影响投资基金的可比性和基准。根据概念模型选择这些度量，以便跟踪因果关系中最终导致影响的预期变化。
- 时间序列分析。通过比较客户影响前的投资(即基线)、还款时的影响(即终线)和两者之间的某个时间(即中点)，这一方法被用来了解影响的大小。然而，为了对任何投资的实际贡献提供可靠的分析，有必要了解更大的背景和随时间变化的总体趋势。这让我们构建“反事实”或控制组。
- 反事实的分析。回答了这样一个问题:“如果没有我们的投资，会发生什么?”这使我们能够理解“归因问题”，或者我们的投资在多大程度上对产生我们观察到的变化负责。就像制药行业使用对照组进行临床试验的方式一样，我们必须确保一些我们不知道的其他因素实际上不是我们观察到的变化的原因。通常，与构建反事实分析相关的成本不能证明在全面的投资组合基础上使用它是合理的，但作为衡量一项投资的实际影响的关键因素，应尽一切努力包括这一步骤。
Verde Ventures并不是唯一一家认识到监控至关重要的基金;Acumen基金世界上影响力最大的基金之一——摩根士丹利(morgan stanley)也得到了这个机会。敏锐，在创造影响报告和投资标准，这是衡量影响的行业标准，已被全球50多家影响投资基金采用，其中包括Verde Ventures。IRIS为定义、衡量和比较农业、环境、卫生、教育、能源和金融服务等部门的影响提供了标准化词汇。如果要根据产生的影响准确地对资金进行基准评估，这一点至关重要，而产生的影响本来就比收入更难衡量。
由于“综合注册资讯系统”量度的建立和采用，B实验室——一个支持企业家解决社会和环境问题的非营利组织——开发了一个以IRIS为基础的基准基金系统，称为全球影响投资评级系统．就像晨星评级在美国，GIIRS为投资者提供了他们所需要的工具，以与他们分析财务风险和回报相同的严格程度来分析其投资的影响。
现在的趋势是衡量影响力。的阿斯彭发展企业家网络，是推动影响监测的另一个重要参与者。从头开始度量会议讨论共同的挑战和解决方案的标准和评估。定于6月12日至13日，由投资者、能力发展提供者、研究人员和企业家组成的多元化团体将就创新的前沿和影响评估的严密性进行辩论并分享经验。
尽管衡量影响在历史上被看作是“打勾”的活动和对底线的消耗，上述举措似乎表明，在潜在影响投资者的核心业务模型中集成了衡量影响的转变正在进行。随着越来越多的投资者开始意识到，良好的影响力衡量不仅仅是吸引潜在合作伙伴的资本投资，还允许投资者有效地配置资源，以实现最大的潜在影响力，这个新兴行业将能够更好地实现其崇高的承诺。
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