为了使ESG投资发挥作用，瑞士再保险公司注重多元化
全球第二大再保险公司瑞士再保险(Swiss Re)则是如此90%将其全部1300亿美元的流动资产投资组合转向环境、社会和公司治理(ESG)指数。该公司预计将在2017年第三季度末完成转型。
的5950亿美元(PDF)全球再保险行业对常规保险公司能力范围之外的大型风险进行对冲，比如承保大型建筑项目。一个健康的再保险部门，或多或少，为建筑、航运、航空等行业提供了经营安全保障。
风险厌恶型再保险公司的财务状况很糟糕被击中更多的是与气候相关的灾难的影响，如洪水和飓风．这促使企业界围绕这一挑战展开更频繁的对话:如何帮助减轻气候变化对某些行业和地区造成的风险。瑞士再保险(Swiss Re)决定将其投资组合与ESG原则挂钩，至少在一定程度上是出于了解企业和行业实际动向的需要。
“瑞士再保险是一家长期投资者，我们致力于创造可持续的长期回报，”瑞士再保险首席投资官Guido Fürer在一份声明中说报告(PDF)概述了再保险公司的决定。
这对企业高管和基金经理的影响是，投资者现在决心将ESG原则纳入其投资过程，因为这在经济上有意义。
例如，安盛(Axa)、英杰华(Aviva)和斯科尔(Scor)等其他主要再保险公司最近也在道德投资方面采取了行动，剥离到2017年，烟草股票价值约40亿美元。不过，与它们不同的是，瑞士再保险不打算从任何特定行业或公司撤资。相反，它打算集中精力分散投资组合。
瑞士再保险声称是第一家将整个投资组合基于道德原则的再保险公司环境、社会和治理指数由为机构投资者提供研究、基准和工具的摩根士丹利资本国际编制。
该公司选择了摩根士丹利资本国际ESG领导者指数(MSCI ESG Leaders index)作为股票委托指数，选择彭博巴克莱(Bloomberg Barclays)摩根士丹利资本国际公司可持续发展指数(MSCI Corpora必威体育2018te Sustainability index)作为信贷指数。对其资产管理公司而言，这是一个信号，表明这家全球再保险商只想投资于ESG档案最好的高性能公司。
“这对企业高管和基金经理的影响是，投资者现在决心将ESG原则纳入其投资过程，因为这在经济上是有意义的，”MSCI明晟(MSCI)欧洲、中东和非洲(EMEA)指数主管、董事总经理黛博拉•杨(Deborah Yang)表示。“而且他们可能会在所有投资组合中都这么做，一次或一段时间内。”
重新考虑投资
Fur告诉金融时报》瑞士再保险在做出这一决定前考虑了18个月，最终因基于道德的投资可能带来的财务利益而获得批准，从而使ESG成为其核心投资战略的一部分。
瑞士再保险的报告称:“动机……正从简单的‘做好事’转向实现回报、风险和可持续发展目标的结合。”必威体育2018“约四分之三的机构投资者表示，降低风险是他们对ESG兴趣增强的一个推动因素。”
据路透社报道，MSCI ESG领导人指数在2017年上涨了11.2%，超过了MSCI国际世界价格指数(一个代表23个发达市场国家中大盘股票表现的股票基准)上涨9.6%。
投资理念的转变旨在提高瑞士再保险的弹性，并保护投资者免受市场波动的影响。
动机正从简单的“做好事”转变为实现回报、风险和可持续性目标的结合。必威体育2018
这对资产管理公司意味着什么?可持续和负责任的投资论坛指出22.9万亿美元(PDF)这些股票的表现一直与常规指数一样好-随着时间的推移，它的额外好处是更稳定。
如果在2008年改用ESG指数，投资者将能避免此后发生的所有破产事件，只有10%的破产没有发生，发现(PDF)美银美林。
此外,说美银美林全球研究公司(Bank of America Merrill Lynch Global Research)美国股票和定量策略主管萨维塔•萨勃拉曼尼亚(Savita Subramanian)表示:“渐进的ESG做法使企业不太可能遭受股价大幅下跌，预示着3至5年的股票回报率明显高于同行，并有更大的机会获得长期成功。”
“想象一下，如果长期投资者成功地将ESG因素完全纳入我们总计75万亿美元的机构资产，我们会产生什么样的影响，”Fürer在瑞士再保险的报告中写道。“我们有一个独特的机会，让世界更有韧性。”
除了“不伤害”之外
瑞士再保险新的投资理念建立在三个支柱之上:
转向基础广泛的ESG基准，专注于更高ESG评级的投资;这是瑞士再保险最重要的新投资战略
围绕绿色债券、可再生能源或社会基础设施等主题制定指令
排除基于内部可持续风险框架和避免热煤投资
它还依赖于长期的投资表现，而不是即时的高收益。
日内瓦大学负责金融学助理教授菲利普•克鲁格在瑞士再保险的报告中表示:“我们的分析表明，更好的可持续性转化为更好的投资表现的主要机制不是提必威体育2018高回报，而是降低风险。”
降低风险的ESG投资空间绝不是对创新的诅咒，他表示:“很多时候，人们仍然认为ESG投资只是基于道德、宗教或其他规范理由排除特定资产或整个行业的概念。这在10年前可能是正确的，但这不足以描述今天的ESG投资格局。”
围绕ESG投资进行创新是必要的。在指数中排除所有不受欢迎的公司，或只选择ESG的领导者，可以“削减可接受的公司数量”股票最多一半摩根士丹利资本国际(MSCI) ESG研究固定收益部门主管西川劳拉(Laura Nishikawa)表示，并阻止对话和接触的机会。
瑞士再保险(Swiss Re)表示，在更广泛地采用可持续投资方面仍有一些主要障碍需要克服。其中之一是，需要为ESG投资者提供标准化的最佳实践;另一种是与季度或半年度报告周期相关的短期思维。第三点是缺乏合适的与esg相关的投资产品，MSCI也提到了这一点。
尽管由于气候变化，再保险公司面临着严重的自然灾害损失，但该行业还是受到了影响还有很长的路要走在广泛采用基于esg的投资原则方面。当一家公司摆脱对排放重工业的投资时，带头并显示出更高的回报是很重要的，因为这既可能导致更大的气候相关损失，也可能导致未来的经济损失被困的资产．
“通过采用基础广泛的ESG基准来提高我们的投资组合，是我们将ESG考虑纳入投资过程的过程中最有意义和最具战略意义的一步。”Fur说。
