重要性很重要:为什么公司不必披露可持续性风险?必威体育2018

鉴于财务风险的披露始终是对公开交易公司的艰巨任务，请求自愿披露可持续性风险可能看起来像几乎是一个近代的任务。必威体育2018

目前，证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)根据405条规定，要求通过年度或季度申报披露任何被认为“重要”的信息。

财务会计准则董事会将唯物性定义为“会计信息的遗漏或错误陈述，根据周围环境，使得依赖于这些信息的合理人员的判断可能会受到改变或影响遗漏或错误陈述。“

会计人员往往依赖被称为5%规则,这意味着，如果有什么能影响公司净利润5%，那就是实质性的。美国证券交易委员会(SEC)表示，这只是一条经验法则。

但是，除了来自刚果民主共和国的气候变化和冲突矿物质的一些授权，美国证券委员会规定省略了可持续性披露。必威体育2018

虽然越来越多的公司披露可持续发展的信息，但缺乏标准，报告往往是模糊和主观的。必威体育2018

随便看看美国证券交易委员会年报的读者可能会发现物质的概念- 或强制披露对投资决策和大规模可持续性问题至关重要的任何东西，例如化石燃料使用，气候变化或巨大的干旱，如略带矛盾。必威体育2018

例如，对于一家公司在食品和饮料行业中，未来的盈利能力与气候变化和自然灾害直接相关，这将使这些潜在的事件材料成为可能。然而，根据目前的SEC规定，这些因素不被视为材料。

可持续发展分析公司CRD analytics的总裁迈克尔•穆约特(Michael Muyo必威体育2018t)表示，公司“将继续这样做(不披露可持续发展信息)，只要它们能逃脱惩罚就行。”我不知道他们是否认为这不是实质性的。”

“这只是在大公司内部的碎片，没有中枢战略问责制”，“他补充道。”他们会继续这样做，特别是在B2B中，因为罚款不在那里。“

加强信息披露

这留下了可持续发展的非营必威体育2018利性会计委员会，如全球报告倡议（GRI），可持续会计准则委员会（SASB）和国际综合报告理事会，至少在美国 - 自愿披露信息。

SASB成立于2012年，其使命是“制定和传播可持续发展会计准则，帮助上市公司向投资者披露重要的、对决策有用的信息。”必威体育2018

该组织特别关注在美国证券交易委员会年度和季度公开文件中的可持续性披露，即10- k必威体育2018和10- q。SASB法律政策和外派主管Doug Park表示，与企业合作在其10- k中披露这些信息，可以让企业对其披露的准确性负责。

“该公司必须签署认证，称10-K或10 Q报告中的信息准确，完整，并不误解，”公园表示。

根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)，公司必须做出这些证明。而做出不准确、不完整或误导性陈述的处罚将是民事处罚——罚金——以及潜在的刑事责任。”

虽然SEC对可持续发展报告的要求很少，但秒确实提出了公司在2010年披露了气候变化必威体育2018信息的准则。似乎很少有公司实际上是通过，它相当遗留到公司本身，以确定什么事件或者气候变化的损害是材料。

根据2014年可持续发展的非营利性的报告，“41％的标准普尔500点必威体育2018公司未能解决2013年申请的气候变化。”

Ceres还对这些公司的气候变化披露质量进行了10- k评分。该组织对2013年信息披露质量的评分低于2011年，尽管披露信息的公司数量有所增加。

“我认为你只能与自愿进行自愿[披露]。然后你完全依靠胡萝卜，这可能需要五到十年的任何地方，“Muyot说。“我认为胡萝卜和坚持的组合 - 通过监管证券交易所上市要求和直接投资者股东回报奖励 - 可以在不到五年内完成。”

在美国以外的几个国家，监管机构要求企业披露更多的可持续发展信息。必威体育2018在南非，约翰内斯堡证券交易所要求所有上市公司遵守一套严格的可持续发展披露准则。必威体育2018

德勤会计师事务所(Deloitte and Touche LLP)合伙人、可持续发展报告主管克里斯汀·沙利文(Kristen Sullivan)表示:“世界各地的监管在推动行为改变和披露方面发挥着越来越大的作用。”必威体育2018“一个例子就是欧盟在2014年初通过的一项指令，该指令将强制要求非财务信息披露。”

2014年，欧盟发布了一项指令，要求员工人数超过500人的公司提供可持续发展报告。必威体育20182017年，欧洲将有超过7000家公司就“环境、社会和员工相关、人权、反腐败和贿赂问题”发表报告。

虽然美国没有像欧盟那样的强制性信息披露政策，但自愿信息披露正变得越来越普遍。然而，在确保企业报告的信息准确和有质量方面，几乎没有执行措施。

“在过去的三到四年中，一直披露有关可持续性和可持续性努力的公司的数量正在增加，”公园说。必威体育2018

根据A.路透社的文章，“SEC董事长Mary Jo White and Danialer Daniel M. Gallagher评论表明，委员会并未将可持续发展报告视为优先权。”必威体育2018

关于确保这些标准将得到维护，Muyot表示，“这是一个挑战。但它有点像运动;对勒布朗詹姆斯的罚款10万美元并不意味着什么。罚款和罚款必须实际伤害。“

资产搁浅的风险

有些公司在增加压力下，由于对滞留资产的风险的越来越令人担忧，部分缺乏投资者的可持续发展信息。必威体育2018

根据史密斯企业学院和牛津大学的环境，“搁浅的资产是遭受意外或过早的缩小，贬值或皈依负债的资产，它们可能是由各种风险造成的。”

被搁浅的资产风险是对参与石油和煤炭等化石燃料的能源公司的特别关注。这些公司持有大量燃油储备，但随着不断发展的联邦法规，以满足气候变化和环境目标，这些储备将变得不燃。

伦敦伦敦可持续资源研究所的一项研究表明，高达80％的煤炭储备可能无法使用2050。

“公司早就知道这一点;他们只是想从这些资产中获得尽可能多的收益。但我认为这是不祥之兆。”