在碳限制的世界里超越季度资本主义
这是关于商业风险和战略职责的两部分系列文章的第一部分。
我可持必威体育2018续性的工作在过去的几十年里一直专注于价值——发现、生成和捕捉隐藏的价值,可以显示通过观察你的业务通过38亿年的开放源码的镜头研发(而不是只有500岁的镜头会计方案)。
但也有风险。正如大多数企业都在盲目的价值观上，几乎所有人都在风险方面飞着盲目。
目前最明显(可能也是最不为人所理解)的一个是气候变化不断上升的温度和海洋、破坏性越来越强的风暴和越来越不稳定的天气对从洪水和基础设施功能到人类健康和移民、从供应链稳定性到农业生存能力甚至许多地区的户外工作(想想建筑)的一切影响。
那些只是不确定的风险。还有一定的风险 - 什么是Salesforce高级副总裁（和壳牌油的方案规划的联合创始人）彼得施瓦茨曾称之为“不可避免的惊喜” - 和无贫地的外部性。
赔率在您的财务报表中没有任何可能在您的10-K中甚至少于您的管理报告和激励系统。还有一定的风险 - 什么是Salesforce SVP（以及壳牌石油方案规划的联合创始人）Peter Schwartz曾被称为“不可避免的惊喜” - 和无贫地的外部性。
事实上，正如可持续性数据必威体育2018专家Trucost所指出的，如果这些成本必须计入，很少有公司能盈利。由于它们不需要登记——既不需要按照公认会计准则(GAAP)，也不需要按照国际财务报告准则(IFRS)——大多数公司选择忽视它们，只是口头上敷衍它们。然而，一些公司(如彪马和联合利华)选择使用这一“第二套账簿”作为早期预警系统，这是一种战略指南，有助于不断识别价值和风险可能出现的地方，并不断制定灵活的、适应性的战略来预防它们——是的，还能从中获利。
但你知道这一切。不幸的是，它更糟糕。
作为我的同事和我在14年前在华尔街期刊写道（“希望不会让它成真”）：“由于许多公司未能跟上越来越多的全球环境性能要求，”火车残骸“[培训是自我描述的40％的公司，这是完全避免的。它提出了对此的担忧商业领袖行使的信托责任水平，他们应该做得更好地看到它来了，并防止了它。......对高级管理人员和董事会的挑战是与许多人的一系列全球趋势引导到碰撞课程评估错误。“
同年，Mark Van Clieaf和Janet Langford Kelly扩大了这一信托义务的概念“公司治理的新DNA（PDF），”强调“董事的‘战略责任’在于尽可能减少良好治理的程序，而在挑选CEO、薪酬和其他问题上，普遍缺乏健全、诚信、有意义的程序。”
第二年，特拉华州首席大法官Leo E. Strine Jr.的结论是，该公司的最终作用是创造“持久，长期财富”，他进一步表征为“社会财富”，最终改善了“可持续财富”。“
And this year, BlackRock CEO Larry Fink surprised markets when he wrote: "Today’s culture of quarterly earnings hysteria is totally contrary to the long-term approach we need. ... We are asking every CEO to lay out for shareholders each year a strategic framework for long-term value creation."
范•克利夫和凯利进一步阐述了斯特恩和芬克提出的挑战，他们断言:“合规和监督只是董事职责的一部分……长期来看，企业的最终目标是作为一个有生存能力和不断增长的实体继续创造财富;董事们有一个积极主动的责任，确保他们所服务的公司拥有他们认为能够实现这一目标的流程和标准——包括战略和财务计划。换句话说，他们有一种‘战略责任’，而不仅仅是合规责任。”
他们最近观察到，“如果你从这些文件和案例法和COP21协议外推，那么世界上大约90％的商业模式必须在2050年之前转变为Net-Zero GHG业务模式。”合规和监督只是董事职责的一部分。企业的最终目标是长期继续创造财富，成为一个具有生存能力和不断增长的实体。
地球的这一重大转变也要求我们做生意的方式发生重大转变。这一需求超越了合规，超越了常规业务，超越了方案规划，重新思考基本商业模式，制定“转型战略”和计划，创新路线图，研发和资本投资计划，继任计划，长期激励设计等等，以达到95%以上的“清洁”-对于电力、交通、食品和纤维系统、建筑和城市——在本世纪我们可能面临的碳限制世界中既繁荣又灵活。在全球技术、政策和金融格局面临前所未有的不确定性的情况下，它需要这样做。
这不仅仅是令人讨厌的可持续发展ScuttleB必威体育2018utt，而是一种窗户，是实质性/物质的经济弱点和风险。考虑：
- 85％的上市公司最长的战略规划地平线不到五年。
- 标准普尔人1500年85％的上市公司有长期激励计划，性能时间不到三年。
- S＆P 1500的超过85％没有披露于与未来价值（如创新和相关驱动因素）对齐的“视线”的过程指标。
- 大约75%的公司在其长期激励计划设计中没有资产负债表或资本效率指标。
- 从积极的方面来看，长期激励计划设计中基于绩效的激励车辆的使用自2009年以来逐年增加——从2009年的52%增加到2013年的76%。
所以呢？“季度资本主义”失败的短期，近视焦点。它的财务影响已经是可见的 - 并不小。尽管他们对产生总股东返回（TSR）的焦点缩小：
- 只有35％的标准普尔1500家公司产生了五年的正面相对TSR和五年（2008-2012）的积极累积经济利润（ROIC超出资本成本）。
- 五年以上的公司（2008-2012）的18％有一个负面的TSR，而同时达到积极的累计五年经济利润（ROIC超过资本成本）。
- 17%的公司在5年(2008-2012年)的相对TSR为正，但5年累积经济利润(ROIC小于资本成本)为负。
- 五年以上的30％（2008 - 2012年）的公司相对TSR负面，负面的五年累计经济利润（资本费用低）。
谁在乎这个?你的股东有。或者。（特别是涉嫌养老基金和保险公司等长地平股东。）投资经理 - 从负责人（AUM）下的15万亿美元的资产开发，与ESG焦点做出更多的意愿。您的员工，您的客户和家人所做的 - 如你自己的心灵和灵魂，如果你敢于告诉自己真相，敢于降低普遍的神话，价值和价值需要在冲突中。
近期和迄今为止的自愿 - 建议有关气候相关财务披露的工作队（TCFD）。“截至12月12日，来自29个国家的估计237家公司 - 综合市场资本化超过6.3万亿美元(PDF)- 公开致力于支持TCFD建议。其中包括150家金融公司，负责81.7万亿美元的资产，如美国银行，Blackrock和Citigroup。“谁在乎这个?你的股东有。或者。
TCFD是朝着正确方向的一大步，它的呼吁是2摄氏度的场景分析。但可预防的惊喜和报告3.0他说，气候危机的紧迫性要求采取更果断的行动，比如向新的商业模式的“过渡计划”，目标是到2050年实现温室气体净零排放。
AEP是一家建造了一个公司商业模式过渡计划报告。But as Preventable Surprises CEO David Murray summarized at a recent international dialog hosted by Reporting 3.0's New Business Models Blueprint Working Group (of which I’m a member): "It's possible that AEP's transition plan will be held aloft as 'best in class,' but sadly it also seems that on some critical points — e.g. no commitment to net-zero emissions — 'best in class' [is not]…good enough to sufficiently tackle the systemic risks associated with the climate crisis."
这是一个坏消息：大多数公司将混淆和误导的风险和不确定性将为那些了解并拥抱它们的人提供重大的业务，创新和投资机会。作为Chauncey Bell和我近10年前写道：“您的业务在碰撞课程上，一系列全球转变几乎没有人为准备。这些”不可避免的惊喜“即将到来。对于那些准备好的人来说，这些转变将是改变的平台;对于那些没有准备好的人，他们是陷阱。“
范•克利夫和凯利进一步指出:“在大多数情况下，缺乏治理流程将是对忠诚义务、注意义务和董事战略义务的‘系统性违背’。董事有可能不得不为股东的任何损失承担个人责任。”您的业务是在一个碰撞课程上，一系列全球转变几乎没有人准备。
这是一个好消息：“他们在他们的黄金中的黄金。”麦肯锡公司最近估计短期ISM的财务影响。“从2001年到2014年，长期导向公司的收入累计增长平均超过其他公司的收入超过其他47％，并且波动性较差。同样，平均而言，长期公司的收入增加了36％这个时期比其他公司，其经济利润增加了2014年的81％。“
然后要做什么？您和您的组织将如何构建这些平台和战略领导能力，以进行更改和业务模式转换，然后在这些平台上建立和执行有效的策略？您将如何构建贵公司和您的行业需要的过渡和转型计划？您的领导者将如何开始了解他们勉强公认的战略义务，他们的已知但不太理解的信托义务以及熟悉的合规义务？
我会解决这些问题，并在未来几周和几个月内提供特定的行动建议。
