分辨率为一个新的十年：可持续发展与投资必威体育2018
什么了十年，这是。
充满兴业错过的风险和误导性陈述，从安然到信用违约掉期，通过流氓交易员老虎伍兹，从互联网和房地产资产泡沫世通，更不用说两场战争，持续的恐怖主义威胁和和。这是一些坏消息。好消息，当然，是可持续发展已经上升为方法论的背景下，可以引导我们的企必威体育2018业和个人的行为，可以带领我们走出这个年龄段的过剩和膨胀的，到管理增长和成功的新时代。当然，另一个坏消息是，科学告诉我们，我们是达到了环保的耐心与我们的采掘方式的限制。同样，好消息是，转向可持续的做法是出路。所以这是什么意思为投资者？
在一方面，正常的，主流的投资，不奇怪，因为所有这些雷区，没有经过这个时期表现不错。标准普尔500指数下跌了十年刚刚过去，向上运动的事先十年一个长期，缓慢的游行之后。十年开始成为一段时期显著审查和考虑。这一点，加上金砖四国（巴西，俄罗斯，印度，中国）的市场，其已经提供了过去5年迄今为止效果优于基金，特别关注了中国和拉美的优秀近期的表现，以及我们进入一个世界里，the US is no longer the world’s single economic superpower. Rather, we are now one of three dominant regions, along with Europe as a whole, and developing nations (which unto themselves splinter into two blocs -- BRIC and the G77 -- as seen at Copenhagen). And so we now enter an increasingly competitive world, where innovation and education will drive future success.
放眼下管理在美国的大部分资产的投资理念，很显然，有对一切照旧的愿望，但这个愿望没有被眼前这种新的全球现实相匹配。
我们上次写的GreenBiz.com上我们的可持续性2.0的视力必威体育2018由此可持续发展可以看必威体育2018作是整个ESGFQ（环境，社会，治理，财务（主流）和管理质量）的因素，每一个都可以从公司的可投资性质带走当代危险因素。用可持续发展作为通过创新寻找机会的一种方式结合这一点必威体育2018，你开始开发一个成功的投资公式。
然而综观最大的基金经理，所谓的专家，包括理论上的长期投资者富达，先锋，TIAA-CREF，州街，贝莱德/ iShares安硕，首创集团，惠灵顿，联博等，几乎没有焦点继续持续从这些公必威体育2018司的投资立场。
相反，这些投资者作为一个群体似乎被困在投资给他们带来了成功的方法，但在一个非常不同的世界，我们现在留下。
而这仅仅是那些谁着眼于长期回报，还是应该到列表中。对冲基金和量化投资，除此之外，也没有大幅的因素在投资的可持续性，也不是由大做的主权财富基金。必威体育2018
为什么会出现这样的情况？一代人财务上的成功，至少在最近的危机发生之前的，与解释的内置关系和高昂的费用是一部分合并，但也可持续的投资还不是很了解也清楚的事实也于事无补。
所有的情况都被考虑到了
可持续投资，因为我们写关于我们的书可持续投资：长期业绩的艺术，并且重申了我们在最近的联合国PRI学术会议论文，表示明确地考虑在财务决策未来的社会和环境的发展趋势，为投资者提供最佳的风险调整和机会导向的回报的投资纪律。通过超前的市场预测这些趋势，持续投资旨在识别“可预见的意外”，可以帮助确保在长期持股人的价值。
这是从SRI（社会责任投资）是比较值的基础不是专注于价值的第一波明显的区别（见从华信惠悦联合国PRI学术会议论文获得更多关于此），并没有导致跑赢大市。经典SRI做法仍然SRI资产的最大块，因此已经上升，你不能赚钱，如果投资到你的道德有点理解米姆。然而，其他研究中，像我们这样的，还有马修·基尔南的近作，并研究从更具前瞻性的基金经理在欧洲，如Robeco公司，显示出从保可持续性持续跑赢大市。必威体育2018
我们认为，可持续的投资仍是未来十年，而如果切换到集体的投资机会，将你们自己创建的公司，这也将确保创新和效率，世界现在明确要求中对资本的竞争。所有的好消息。
按照我们上面的书，我们看一看在可持续投资实践在全球范围内，并发现表现突出的1，3，5年导致到2007年与主流指数结束，因此，在之前的效果最近的危机。
同样，在渥太华今年秋天提出的联合国文件，我们发现跑赢了5年导致到2008年底（尽管2008年是灾难性的本身就是对过程的所有股权投资），以及在2009年上半年，所以之前，通过和在危机过后，可持续投资为理念已经开始真正显现。
建设一个可持续发展投资组合
所以，过去的这个秋天，我们着手在CERC（环境研究中心与保护）哥伦比亚大学的单位，财务轨道内开课的前半部分，讨论如何一个最能保险丝的风险和内在机遇从投资到可持续发展的各个方面，与必威体育2018类构建的总体目标，交互与学生，最可持续的投资组合。We believe this class’s positive focus on sustainability as an investment factor represented the first time a class like this has been given, which we are proud of, and thanks to CERC & Columbia for providing us with this platform, and especially to the students who contributed so much to the process. We hope to see other learning institutions follow suit.
该课程带来了兴趣哥伦比亚大学商学院的学生，连同大人来学习如何更好因素可持续性纳入投资策略，同时注意环境和其他因素的影响，对可持续发展再次以一个积极的潜在影响的范围相当广。必威体育2018因此，这包括个人，重点放在保护，以及对冲基金，公用事业，时尚界和他人之间的全球供应链专家。背景汞合金竟然是理想的课程的目的 - 建立这种共识，最大限度的可持续的投资组合。
一个介绍会后，设定的框架，学生们负责呈现最可持续发展的企业，他们能想到的。我们也有演讲嘉宾，从优秀的戴夫Stangis，为金宝汤公司的可持续发展负责人，詹姆斯·萨罗博士及来自Trucost公司和KLD分别，谁创造的标志性新闻周必威体育2018刊绿色排行榜讨论了他们的主角亚历克斯·兰姆，以及股东和可持续的投资倡导者史蒂夫Viederman，每个人也促成关于什么是最可持续的公司是或可能是他们的想法。
他们不知道它，因为这不是在练习的所有目标，但总最具可持续发展性的公司介绍和讨论，形成已大幅跑赢主流在2009年的投资组合。当时的想法是选择运转良好，创新和风险厌恶者，作为一个学习锻炼的公司。显然，我们到的东西。
骨料组合如下所示（以12月31日上午）：
| 断续器 | 公司 | 2009年返回 |
|---|---|---|
| 美国股票 | ||
| AMZN | Amazon.com | + 166％ |
| AXP | 美国运通卡 | + 121％ |
| AAPL | 苹果 | + 149％ |
| AMAT | 应用材料公司 | + 39％ |
| KO | 可口可乐 | + 29％ |
| FSLR | 第一太阳能 | -3％ |
| 全球定位系统 | Gap公司 | + 58％ |
| 通用电器 | 通用电气 | -7％ |
| IBM | 国际商业机器 | + 59％ |
| 工研院 | Itron公司公司 | + 7％ |
| JCI | 江森自控 | + 53％ |
| PLL | 颇尔公司 | + 29％ |
| TTEK | 利科技 | + 15％ |
| WMT | 沃尔玛（Walmart） | -4％ |
| 非美国股票 | ||
| 0494 | 利丰（HK） | + 129％ |
| RHAYY | 罗地亚ADR（法国） | + 181％ |
这16家企业恢复+ 63％作为总投资在2009年对标准普尔500指数+ 25％，为高达252％的优异表现
当然，这不是演习，这是相当找出最具可持续发展性的公司无论性能的目标。然而，正是这些类型的公司谁可能是世界希望与现在需要将最能够推动改变的。这个组合是技术重，不过成为一个明确的结论 - 那一边找公司盘算，以帮助推动所需的变革，这是技术的数字是一个驱动器，以及能够为整个行业的最佳创新的企业。
我们也提出了一些额外的公司的关注清单，并讨论其他方法，包括从一个新的重点放在可持续发展的定位，利益确定的公司，如基金经理诗坛执行成功，以及做空的公司，可定位与小不佳必威体育2018成功的希望。
跳跃木星
全球基金最视为典范的可持续投资从业者是总部位于英国的木星生态基金。该基金在过去的5年难以上涨53％，从它推出高达376％，而最重要的是，已经有一致的管理和重点。该基金最大的两个位置是维斯塔斯风力系统和Cranswick - 这是完全相同的两个最大的控股于2002年，该基金回当我刚开始看这个基金，和泰莎坦能，创办这个基金共同创立SRI的行业，和谁的人到我们的书作出了贡献。我们发现之前低价成交，可持续的基金往往表现得比改变路线，购买和使用成功的一致性销售疯狂，或不选股，因此而其他基金采取了可持续发展的方法，木星生态似乎最适合的概念，虽然我们自己的努力如上是不是太寒酸，再次感谢同学们的贡献，如果你想要一个引入任何人，请让我知道。他们是一个令人印象深刻的一群人。
必威体育2018可持续发展是一个概念转移，没有明确定义的全球标准和惯例，因此任何组合如上需要进行管理和不断地仔细审查。这是个好消息，作为一个训练有素，注视投资和寻找未来的答案，最终会被领先的曲线获益。这是任何难怪巴菲特在电动车企业和先进的电池技术去年开始投资，忽视科技公司，他一直没搞明白，不管他显著敏锐的投资后。
当然，资产需要进行审查，并在以后的股权因素。我们班的下半年将有更多的领导主讲嘉宾，并在碳看作为一种资产类别后哥本哈根，水作为一种新兴的资产类别，可替代能源，能源效率融资，生态系统，生物多样性，私募股权投资的影响，绿色地产，所有这些都将继续从资产配置的角度塑造了我们的产品组合。
我们相信，可持续的投资代表了前进的方向，这是唯一的这可怎么是最成功的第一个示范。泡沫的形成需要仔细观看。任何可持续的投资组合也需要留意的一套完整的全球机会，并有可能重新聚焦至少有点多的海外结果。在公司，如通用汽车公司，它在2008年中期，交易以每股16-18美元的短期展望，有单纯的所有权（只索引，没有一些精明的对冲基金等）和注定的商业模式，使他们在一个词，从字面上看，不可持续的。
所以为什么主流投资界没有更专注于可持续性的驱动因素？必威体育2018您可能要问你的财务顾问这个问题。似乎很清楚，这是一个等待发生的富达，先锋，TIAA-CREF等人的喜欢的机会。它们可以被看作是需要改变的驱动程序和给自己和基金重仓股客户的利益。或者，他们可以与业务继续像往常一样，在不断变化的世界，并会留下他们的老方式落后。
当我们祝您新年快乐十年，对于这些投资者，唯一的问题可能是 - 什么是他们在等什么？
卡里Krosinsky是副总统Trucost公司，其中已建成700个多排放和污染物是由世界各地的4500家多家上市公司产生的世界上最广泛的时间序列数据库。卡里也是“可持续投资：长期业绩的艺术”的共同主编尼克·罗宾斯，气候变化的HSBC的头。
