股东们正在寻找价值,而不是推动政治

股东希望公司在他们的投资组合表现良好并创造价值。他们使用一个工具与公司的管理层和董事会,确保公司所做的所有股东决议不具有约束力。这一过程,并在证券交易委员会(SEC)的统治下14 8,允许合格投资者提供决议由公司所有股东投票表决。它为投资者提供了一个有用的方法积极、建设性地参与公司的投资组合。

这种低成本、透明和民主制度正面临着威胁,企业和企业利益集团认为,这些建议是关于实现政治目标,不是提高一个公司的长期绩效。11月下旬,美国证券交易委员会(SEC)与投资者举行了圆桌会议对当前股东决议过程中,作为立法机构重量是否继续去改变它。

现在,一群公司通过上述的阿斯特罗草皮组称为前面主要街道投资者联盟,连同美国商会(U.S. Chamber of Commerce),商业圆桌会议和全国制造商协会,发起了一项重大努力说服美国证交会,运转良好的股东决议的过程实际上是一个锁链,妨碍了公共企业,资本形成和强劲的财务表现。

这是无稽之谈。

他们认为“维权投资者”滥用这种机制,推动他们的环境、社会和政治议程毫无戒心的公司通过“迫使”(民主党股东投票通过,没有少)考虑不具约束力的决议等事情改善公司治理,没有量化的风险评估之前和披露材料气候变化的风险和其他东西(这些公司已经要求在证交会规定)。

这些行业协会和前组织不断错过,然而,是这些investor-led活动,协调等网络Ceres气候风险投资者网络和可持续性必威体育2018,公司主要是出于一个因素:创造长期价值。

不同的观点

企业管理,良好的管理,不是无所不知的或透视;如果是,投资者不会从公司在他们的投资组合获得负面的惊喜。决策更好当不同的观点,这意味着投资者往往观点,帮助企业管理层和董事会预测未来的风险和机遇。

毕竟,市场是由许多因素,忽视政治条纹,即使某些话题有时可能获得的标签是一个有争议的政治问题。没有比这更好的例子比迈克尔·布隆伯格(Michael Bloomberg)声明,”奥巴马没有杀煤炭市场。”There are many similar examples in the integration of environmental, sustainability and governance (ESG) practices into investment strategies, and into corporate management itself. Issues such as climate change, worker safety, pollution, water availability, sexual harassment, customer data privacy and conflict-free value chains are real risks for corporations, not just somebody’s political hobby horse.

集成环境、社会和治理实践已被许多研究显示,包括的美国银行(Bank of America),摩根士丹利(Morgan Stanley) (PDF),摩根大通(JP Morgan)和德意志银行(Deutsche Bank)——产生竞争或更好的风险调整后的性能相比之下,所谓的主流。这可能是原因之一信用评级机构也把气候和其他环境、社会和治理风险债券评级。原因也可能超过一半的特许金融顾问CFA协会的最新调查称,他们在投资决策中使用环境、社会和治理,而只有27%的人说他们永远不会做的事。

集成环境、社会和治理实践已被许多研究显示产生竞争或更好的风险调整后的性能相比之下,所谓的主流。

当投资者建议推动公司评估气候变化的风险,或者准备一个低碳的世界,他们不都这样做完全的善良的心。他们这样做是因为他们认识到有价值的生成和风险要避免直接面对气候挑战。企业也认识到价值,越来越多的同意当被问及由股东进行气候风险评估。

在最近的一次演讲概述了美国证券交易委员会(SEC)明年的目标,主席杰伊•克莱顿表示SEC将继续审查股东提案过程中,和专门的资格要求的建议。在美国证券交易委员会权衡是否进行立法在这股东和公司之间的关系管理的重要工具,它最终股东和公司必须认识到,在同样的团队同样的目标——创造尽可能多的价值。

如果投资者想推动政治议程,有更容易的途径来实现自己的目标——国会的大厅,州长办公室或白宫和其他行政部门机构。提出非约束性股东决议肯定会排在最复杂的,后门的方法提倡改变。

在现实中,企业在追求利益的复杂擦板投篮,他们试图限制投资者参与公司在重要问题上采取行动。