绿色商业的状态:对投资者来说，重要性变成了物质

20多年来，吸引投资者一直是企业可持续发展的圣杯。只要他们能理解的竞争优势和降低风险提供公司管理他们的业务,人们通过镜头和供应链环境和社会福祉的,理论上说,投资者将投票支持他们的美元,公司将别无选择,只能调整自己的策略和操作结合投资者的利益。

现实已经不那么简单。很少有投资者 - 尤其是大型养老基金和其他机构可以将金融市场 - 观看了可持续发展的相关投资准则。必威体育2018即使显示的研究，可持续发展的领导者跑赢主要财务指标和比率，必威体育2018包括股票价格同龄人，多数分析师和基金经理没有留下深刻的印象。只有硬核“对社会负责的投资者” HEW的理论。

但极端天气和其他业务的风险被颠覆了这样的矛盾心理。主流投资公司越来越军团是来与可持续性的投资决策的角色，看着方面的公司如何管理好这些问题，并从风险和负面结果隔离自己。必威体育2018这还不是主流，但它越来越近。

也就是说，可持续性问题越来越被视必威体育2018为实质性问题。国际会计师联合会指出，如果信息的遗漏或错报可能影响以公司财务报表为基础的经济决策，那么信息就是重要的。最明显的影响是对公司估值或股价的影响。

欧洲资产管理公司管理的碳优化资产已经超过5亿美元。投资者包括英国最大的企业养老基金BT pension Scheme，该基金有超过1.61亿美元的碳倾斜被动式股票指数基金，该基金对碳和化石燃料成本的敞口明显较低。在成立的前18个月，即2012年11月，英国股票碳优化指数基金的总回报率为3.42%，而富时全股票指数的回报率为3.06%。与此同时，澳大利亚养老基金VicSuper已向Vanguard Investments自2009年以来管理的一个节能投资组合投资了2.1亿美元。

各种各样的问题，包括温室气体排放，产品中的有毒成分，以及可靠地获得水、能源和原材料，越来越被视为值得监管机构审查的实质性风险因素。2010年，美国证券交易委员会出台指导意见关于企业披露与气候变化有关的重大风险的责任。这将可持续性直接纳入了财必威体育2018务风险管理领域，以甚至在几年前都难以想象的方式扩大了首席财务官的角色。

尽管SEC的裁定要求在机构申报文件中报告重大的环境、社会和治理(ESG)问题，但它们的披露通常是稀疏的、不一致的，并可能忽略公司面临的重大问题。据说,大多数公司应对这种指导样板的形式语言,对投资者没有用处。许多公司只是通过添加最新的企业可持续发展报告来补充年报和10-Ks的监管备案文件。必威体育2018

一些增长的力量可能会改变这一点。

一个是必威体育2018可持续发展会计准则理事会，或SASB，其中2012年进入该领域与建立的考虑材料的投资者上市公司，至少在美国ESG问题报告框架的宏伟目标。SASB旨在创造和传播“行业专用占使用材料的可持续性问题的标准由美国上市公司和他们的投资者。”必威体育2018SASB的目标是有其标准纳入SEC的规则对所有公开上市的公司，管理的特定种类的可持续发展信息的公司必须披露，如何披露。必威体育2018（披露：GreenBiz执行编辑霍埃尔·马库尔用作未付顾问SASB。）

对SASB模型是FASB - 美国财务会计准则委员会，建立40年前建立健全财务会计和报告标准。FASB的标准，管理的财务报告的编制，被正式承认为美国证券交易委员会的权威。SASB是在适用于10-K表格使用10个部门制定行业89标准的过程中（与其对应，20-F一起，对于已经在美国交易所上市的股权“外国私人发行人”）。

另一个旨在改变公司信息披露的新举措是the全球可持续发展评级倡议必威体育2018。谷神星和特力学院的联合倡议，GISR是创建标准（将在2013年5月推出）的可持续性评级，旨在“加速可持续性内容纳入主流金融市场注入”和“转向资本参与的公司必威体育2018通过这样做实现可持续性纳入必威体育2018战略，做法，产品和服务，并展示具体的，可衡量的结果“。它是创造可持续性的企业级标准（尽管在这种情况下，GISR正在为其他标准标准）的最新努力。必威体育2018GISR的合作伙伴包括SASB和全球报告倡议。

操作在一个更大的规模负责任投资原则（PRI）的倡议，由联合国为首的投资者组成的国际网络，共同把工作六大原则付诸实践。它的目标是“理解为投资者和支持签署方将这些问题纳入其投资决策和所有权实践可持续发展的影响。”必威体育2018根据管理该计划的签署方合并资产超过万亿$ 32

的确，从签署原则到让它们真正发挥作用还有很长的路要走。即使这样，也常常不清楚这些原则、标准和其他框架是否适用于投资者的整个投资组合，而不仅仅是其“社会责任”子集——通常只是整个蛋糕的一小部分。

不过，获得可持续发展的相关信息必威体育2018，投资者也越来越方便，在很大程度上是信息服务提供商，如彭博感谢。彭博终端，在电脑屏幕中发现在几乎所有的投资专家的指尖，提供ESG的数据量也在不断增加。截至2012年年底，大约有315,000全球彭博终端能够访问ESG信息。ESG的数据可用于超过5500家公司（虽然只在约3000公司提供全面的数据）。在2011年2012年期间，ESG数据的用户彭博客户数量同比增长30％。

总之——终端、全球推动与投资者相关的信息标准化、监管机构对ESG信息披露的兴趣日益浓厚——这无疑是一个前进的过程。打破“一切照旧”的传统将是一项艰巨的任务，这种传统将可持续性与大多数基金经理隔绝开来。必威体育2018但这一铠甲上仍有一些裂缝，随着这些裂缝的扩大和深化，企业将发现自己暴露在股东和利益相关者的新问题和担忧面前。

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