从冲击投资的前线看

据一位最近的文章在福布斯，影响力投资势头强劲，但尚未起步。如果卡尔弗特社会投资基金会的战略举措负责人Margot Kane走上正轨，影响力投资很快就会成为主流。

凯恩2008年毕业于加州大学伯克利分校哈斯商学院（UC Berkeley's Haas School of Business），他对这一术语有着广泛的看法：“影响力投资是指按照审慎的财务标准，为回报而投资的项目、组织和资产，这些项目、组织和资产能够极大地改善社区的生活，传统上在服务不足的地区和社区。

“这给你的投资决策带来了一套稍有不同的计算方法。”

将价值与投资联系起来

在卡尔弗特基金会，凯恩负责启动新的投资举措，将一组感兴趣的投资者链接到围绕组织影响主题的投资组合。卡尔弗特基金会平台的独特价值在于他们的社区投资记录，一种广泛存在的安全性，让整个美国的人们能够投资20美元，从私人投资者那里筹集的债务资本使卡尔弗特基金会能够投资于社区中的项目和组织，投资者关心的是改善服务不足的社区的经济机会和生活条件。

到目前为止，普通人还没有法律手段直接投资于此类项目，以获得有义务的本金和利息回报，尽管新的众筹条例应该会在这方面开辟更多的机会。

凯恩解释说：“我们意识到，我们的平台是一个很好的工具，可以吸引越来越希望通过投资来支持自身价值的投资者。”。

在过去的17年里，卡尔弗特基金会已经从投资者中筹集了近10亿美元的资金，到目前为止，每个投资者都得到了回报。

凯恩的团队发起了妇女投资妇女倡议(双赢)2012年3月，这为投资者提供了投资女性通过医疗保健、小额信贷和教育。WIN-WIN在赋予妇女权力的组织中投资了1000多万美元。以旧金山湾地区为例女孩公司。一个针对阿拉米达县高危女孩的项目。北加州社区贷款基金卡尔弗特基金会的长期合作伙伴希望为奥克兰的女童公司建造一座新的大楼，他们需要一个融资伙伴来提供150万美元来关闭这个项目。

湾区快速交通（BART）附近以交通为导向的发展将使女孩更容易获得这些项目，更大的空间为更多女孩提供了服务的机会。凯恩解释说，由于地理位置、潜在的较低收益率和较高的风险或较高的感知风险，商业贷款机构通常不会为此类项目提供资金；这对于一个有影响力的投资者来说是一个绝佳的机会。

位置，位置，位置

凯恩解释说，银行的商业部门通常不愿意与非盈利借款人在低收入社区进行交易。这是由一系列原因造成的——贷款价值比没有缩小，抵押品价值有争议，或者现金流太不确定。

另一方面，《社区再投资法》（CRA）规定，银行在有储户的低收入社区进行投资。因此，银行拥有社区投资实践，在这些社区积极寻求高风险交易。然而，银行在地理上严格限制在特定的人口普查轨道上。如果一个项目不属于指定的CRA社区，它就没有资格获得CRA信用。

社区投资

凯恩很高兴能为人们提供机会，就他们最关心的问题在社区进行投资。除了关注女性之外，她目前还在制定一个关于参与的新计划流散在美国投资于自己的原籍国，并致力于推出标志性的地方这是一个以地方为基础的社区投资说明，将为人们提供机会，在美国具有重要文化和历史意义的城市和地区（如底特律或阿巴拉契亚）投资特定项目。

凯恩是一个2013年名额与智能增长和宜居社区资助者网络，提供密集的地方性学习之旅，让研究员接触当地社区和地区如何将公平原则纳入其增长和发展计划的实例。

凯恩说，研究员项目推动参与者思考公平的智能增长，探索基于地方的发展和筹资战略，考虑到少数民族社区的权利和需要。

新兴趋势：草根参与

凯恩指出，卡尔弗特基金会正处于一个关键的过渡时期，从一个主要吸引机构投资者和金融顾问的地方转移，因为他们是更大资本的守门员，向个人伸出援手，投资于社区投资票据。

凯恩解释说：“这种向基层参与的转变可能是我最兴奋的，我觉得这将是我们最大的成就。”。

目前，大多数人可以通过在线经纪交易商Microplace参与卡尔弗特基金会的债券，最低投资额为20美元。参与者无需是合格投资者或高净值人士即可参与。票据可以通过财务顾问或直接从卡尔弗特基金会购买。

“我们正在进行的工作之一是使影响力投资民主化，使其脱离富有公民意识的少数群体，进入多数人的手中。挑战在于许多人不认为自己是投资者，因为他们并不富有。他们没有意识到的是，如果你有一个银行账户或401（k），你就是一个投资者。

为了扩大这一趋势，影响投资的民主化，卡尔弗特基金会正在开发尖端的在线策略、技术和数据，以吸引个人作为投资者。她举出了270策略和目的，由经验丰富的活动组织者开始的咨询实践，现在将他们的方法应用到其他社会事业中，作为这一方向的灵感。

她强调：“人们的投资资产比慈善资产多。”你越能让人们考虑按照他们的价值观进行投资，你的杠杆作用就越大。当每个人都怀着共同的目标进行投资时，很多小的改变都会产生很大的影响。”

对学生的挑战和建议

凯恩的职业挑战之一是如何阐明共同的愿景，管理复杂的合作关系，让每个人都站在同一个角度。她善于倾听他人的意见，理解他人的观点，建立信任，对目标保持透明。

哈斯商学院为凯恩提供了一套实用的技能和对经济和金融的理解，以及战略和领导技能，帮助她进入了社会金融领域。她是第一届投资组合管理团队的一员哈斯社会责任投资基金她设计了基金的运营治理实践和社会投资战略，为她提供了实际的社会投资经验。

她给那些对可持续发展感兴趣的MBA学生的建议是：“不要过于关注内容，也要关注功能。尽可能多地在你所关心的业必威体育2018务的细节上获得操作经验。如果你对可持续的供应链感兴趣，你还需要了解当前的供应链运作，这样才能获得真正的变革杠杆。”

凯恩建议的另一种选择是，扮演企业家的角色，成为颠覆性商业方法的驱动者，比如冲击投资，创造新产品和新需求，改变市场。虽然这不是一条简单的道路，但你可以与令人难以置信的、充满激情的人一起工作，同时发挥作用。

这篇文章最初出现在重新定义业务哈斯商学院负责商业中心（CRB）的博客。这是CRB校友系列博客文章的第一篇。

Lorimer Images通过百叶窗.