实施的一大障碍巴黎协定(PDF)仍然是资金问题之一，特别是发展中国家迎头赶上的机会。在这种环境下，绿色债券已经成为最简单的融资方式之一。

一些人认为，这一融资工具几乎是万能的：发行债券的绿色和问题将得到解决。

但是发行和影响之间的联系不是自动产生的。这个项目到底有多环保，是由绿色债券资助的吗?大多数进展指标都是用可获得的绿色融资来表示的，例如绿色的承诺，其中要求1万亿$的2020年期间将予发行的债券绿色但大多数不衡量资金投资项目实施的影响。

还有额外性的问题，即新的绿色债券是否代表额外的融资，否则就无法获得?以法国为例，该国发行了70亿欧元标为“绿色”的债券，为与实现《巴黎协定》目标相关的项目提供融资。这些项目过去一直是、现在也可以通过普通的美国国债来融资，但通过将这些活动与绿色债券捆绑在一起，这些债券可以被称为“最大的主权绿色债券”，并夸耀自己的领导力。

然后是标签和绿色清洗的问题。传统的水电金融被称为绿色金融。即使是输电线路，如果它传输可再生能源和其他能源，也会被贴上绿色融资的标签。

可以肯定，绿色债券，必须符合一定的要求，最常用的是那些在国际资本市场协会（ICMA）的，虽然有很多人，包括国家或国家集团的，在不久的将来，那些欧洲联盟。

ICMA的绿色债券原则(PDF)(GBPS)要求发行人遵守与资金使用、项目评估和选择、资金管理和报告有关的要求。

从理论上讲，这些原则涵盖了确保绿色债券是绿色债券所必需的所有方面。问题在于实现和验证是否符合所声明的(承诺的?)目标。这就是潜在的差距所在:

1. 债券架构或招股章程:这些文件说明了该问题打算如何遵守GBPs，但绝大多数文件都包含了概括性内容，即遵守GBPs的最低要求。当务之急似乎是保持业务灵活性，避免披露不必要的信息，避免潜在的声誉，尤其是避免法律风险。许多项目只陈述了要进行的项目或活动的一般类型，而没有详细说明。除了少数例外，它们没有说明这些项目或活动将如何有助于环境和社会的绿化。
2. 验证：第三方会根据“有限保证”而非“合理保证”发出“第二意见”，以核实该框架或招股说明书是否符合英国石油的规定。This opinion is limited to the verification that all four principles are addressed in the document, i.e. the documents states where the funds are to be used, how the projects will be selected, the governance of the issue and the reports offered.
3. 评分：一些发行人获得评级就遵守某些方面（透明度，治理，拟建项目，报告等）Gbps的债券。标普和穆迪开发方法。在评估拟议合规的潜在有效性时，这些评级确实为招股说明书的有限保证增加了一定程度的严谨性，而不仅仅是在规定了英镑要求的情况下。但这仍是一种事前评估，基于招股说明书或框架中的承诺。
4. 监控:这里就是最大的差距可能会发生。可以请同样的第三方来评估签证人报告的内容。这些有限的评估评估报告是否包括招股说明书所述的内容(参见毕马威对联合利华的评价(PDF))。也有一些在问题的实施进展情况的评估，但监控仅限于若在框架或招股说明书中列出的方法来进行评估。

在所有这些阶段中，并不能保证绿色债券真的会带来绿色项目。

消除差异

唯一最有效的工具，以确保意图对准具有影响发行人自身的社会责任。

如果我们想调整所有的相位，因此会有成效和影响的保障，规定将不得不这么详细的被不屈，所有非常昂贵，所有的灵活性将会丢失。但是，这并不意味着当前那些不能被收紧，仍是可控的。

该Gbps的应拧紧，以避免泛泛而谈，验证应包括的项目和活动的潜在影响的评估必须是强制性的不是可选的，监测必须超越指出该进程随访。有的上面标识的缺口可以通过收紧：

• 其中的理由是，资金正在利用一个市场，将不会提供给非绿色项目，它不只是面值的变化。这可能是投机性的，但是，结合下面的保证，将给予信誉，以绿色金融市场。
• 包括基于预期的影响，不只是它的模糊的“绿色”特性，因为它是在大多数情况下，目前完成的项目/活动选择的详细标准。
• 包括根据商定的指标(例如可持续性会计标准委员会的指标)对活动/项目的预期影响的描述。必威体育2018例如，如果是能源效率，量化的目标是什么?
• 要求对问题进行评级或“合理保证”的第二意见，其中包括评估建议的程序是否符合详细的甄选准则(PDF)和他们的潜力进行了评估，以实现项目的拟议的影响，不仅是有限的保证与英镑的框架对齐的这些内容。
• 项目的监测报告,要求“合理保证”,英镑一直遵守,使用资金的有效和在多大程度上影响正在实现,超出当前评估的情况下只有在项目中使用的资源和活动,这可能是非常普遍的。目前，一份典型的声明总结道:“我们没有注意到有什么资源没有被用于预期的目的”(DNV-GL联合利华绿色债券)。由于市场爆炸式增长是最近才出现的，因此很少有影响评估的例子(见下文)。

此外，主要发行人(ICMA、欧盟和其他)和绿色金融行业应努力促进民间社会组织的专业知识和参与，以监测绿色债券招股说明书的发行和项目。

欧洲投资银行(EIB)是最古老的(2007年8亿美元的首次发行)，也是最大的非主权绿色债券发行机构(10年内发行了180亿美元)。毫无疑问，这将增加问题的成本，但就像通常的数亿美元那样，相对而言，增加的幅度很小，可信度也很高。

信誉和影响力，而不仅仅是数量

这并不意味着绿色债券不是促进绿色发展的有效合法工具。但它突显了发行和影响之间的潜在差距——传统融资形式被贴上“绿色”标签的可能性，以及项目从中溜走的可能性，可能并不像人们所说的那么“绿色”。“绿带计划”虽然向前迈出了一大步，但可能会增加“绿洗”和“无效”的可能性。

对绿色债券发行量的重点是放错了地方，并可能导致的印象，金额与变革的代名词。项目竣工的影响：它应该是什么真正关心分心。不幸的是，内存是非常短的，而媒体是由那些从问题数量是占主导地位的利润（投资银行，咨询公司，保证公司，甚至是利用宣传的公司），而不是从实现的（社会）的结果。

在某些时候，重点将朝着质量，而不是数量的问题，移动。作为对社会负责的投资者的需求，公司展示的企业社会责任目标的证据，并寻求超越简单的排斥性标准更多的责任（没有武器，没有恶习），绿色金融行业必须超越被标记绿色，以支持那些资助项目/活动demonstrably绿色。