气候风险、保险和下一个金融危机

2012年1月4日

富裕的巴西人购买豪华公寓在迈阿密的沙滩上上周报道。“他们正在迈阿密风暴,”一位房地产高管宣称。

这是一个不幸的隐喻。

这是因为,迟早,风暴可能会损坏或破坏佛罗里达海岸线上的属性。虽然海滨房地产复苏可能受到开发人员的欢迎,据《纽约时报》,是“启动或重新启动雄心勃勃的公寓项目”,被开发商不承担风险或公寓的买家甚至由私人保险公司,但在大多数情况下,由国有非营利组织免税公司称公民财产保险公司。在佛罗里达公民已成为最大的保险公司自2002年成立以来,和它的许多政策(2320亿美元,据2009年《迈阿密先驱报》的故事,这里的引用)写在高风险、沿海属性。作为一个政府支持的实体,公民的暗中支持佛罗里达的纳税人,可以肯定的是,将向我们寻求帮助,如果大。

“谁的钩当的水墙撞击海岸的南佛罗里达吗?说:“你和我,Sharlene Leurig,高级经理的保险项目刻瑞斯非营利性投资者和环保团体的联盟。她的工作是提高保险行业内的气候风险意识,并促使产业做出回应。

在佛罗里达,这不仅仅是一个问题许多州假设自然灾害的风险,尽管极端天气事件的成本上升,更频繁、更严重,因为气候变化,科学家说。所以是联邦政府:国家洪水保险计划(NFIP) 1万亿美元的风险敞口,据谷神星,200亿美元的债务。虽然没有单独的风暴可以归因于气候变化,患病率和强度的上升暴风雨、洪水、干旱和野火符合科学家说什么可以预计随着全球温度上升。

今天,我将第一个两篇博文保险业务和气候变化。如果你一定要再喝一杯咖啡,但这很重要。根据Leurig和2011年9月报告谷神星,保险行业尚未完全认识到气候变化带来的风险。这不仅仅是他们的问题。我们因为谷神星所说他行业的“缓慢和不平衡响应日益涟漪从全球气候变化”威胁不仅仅是保险业务,但全球经济的稳定。

最紧迫的担忧是联邦洪水保险计划,确保约550万户家庭,和政府支持的保险承销海滨发展池。他们在政治压力下,使保险负担得起的和可用的。如果这听起来很熟悉,它应该:房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)感到提供住房负担得起的和政治压力,并没有很好。

更广泛地说,我们依靠保险公司、维护自身利益,使世界更安全的地方。为了避免损失,保险公司帮助对建筑消防安全规范和安全带的法律。

他们可能会执行一个类似的服务,在气候变化问题上发出一个警报,但他们不是,至少不是在美国相比之下,欧洲大型再保险公司慕尼黑再保险公司和瑞士再保险(Swiss Re)一直是最响亮的声音在企业界,呼吁大家关注气候风险并敦促行动。

“谷神星与保险公司合作的原因是,他们有一个独特的能力来改变我们的行为方式,“Leurig告诉我。

在美国、保险公司回应气候风险排除覆盖或退出市场。联邦洪水保险计划成立于1968年飓风过后贝琪造成超过10亿美元的损害墨西哥湾沿岸。私人洪水保险是不可用的。

NFIP从2010年的一份报告政策一贯性研究所纽约大学法学院的发现:

因为它以低于市场的保险费率和激烈,近年来与飓风有关的洪水,NFIP已累积了大量赤字:190亿美元。[200亿美元]目前结构,程序将无法偿还债务
自从NFIP不能收取市场利率,持有储备基金,或购买再保险,程序面临着不断破产的金融风险。NFIP也会造成环境破坏,生态敏感泛滥平原的风险外部化的建筑。
这些成本,金融风险和生态破坏,是广泛分布在全国纳税人和公民。
NFIP的好处,相反,享受很大程度上由富裕的县和大量的度假屋的所有者。

在国家层面上,特殊的财产保险计划,称为残余保险,设立了监管机构提供保险地点暴风的风险是巨大的伤害。这是一个典型的道德风险,开发商或业主的风险但其他人——保险行业作为一个整体,或者纳税人——就只剩下法案如果事情出错。

上个月发布的报告保险信息研究所发现,剩余财产保险急剧增长在过去的二十年里:

在1990年和2010年期间,总接触剩余财产保险市场的损失(公平、海滩和风暴计划)从547亿年的1990美元飙升到7579亿年的2010美元,这意味着如果所有的投保人投保的两个计划遭受全损,财产损失索赔,总额。在同一时期,政策在剩余财产保险市场从931550年的1990到2010年近280万,一个记录。

它还说:

2010年7月美国政府问责办公室(GAO)发表了一项研究,调查了国家自然灾害基金的条件。10个国家的项目检查,GAO发现六个10利率没有精算可行在他们没有准确反映潜在的损失。

一些政府官员正在处理这个问题。佛罗里达州州长Rick Scott寻求方法来保护纳税人免受未来声称公民可能无法支付。路易斯安那州的公民保险已经脱落投保人,返回给私人公司。阿拉巴马州和密西西比州提供折扣的业主房屋强化抵御强风。下面的图表显示,暴露在2007年达到高峰,所以,呃,潮流可能正在逆转。

极端天气仍然——该行业的损失是一个大的担心,或者他们应该。就在上周,彭博新闻报道“美国房地产和意外保险公司的盈利能力降至2008年以来的最低水平自然灾害的损失销售和投资收入超过收益。”

直到保险行业和监管机构承认气候风险和价格成他们的产品——这些损失很可能继续下去。

据英国《金融时报》表示权威,不低于伦敦劳合社美国风险最大的再保险公司,去年秋天说:

“我们不相信美国工业和政府干预之间的平衡,你在联邦和州一级政府干预,它演示了这不是一个可持续的方式进行,”肖恩·麦戈文说,劳埃德总法律顾问和北美的主任。他补充说:“美国纳税人的成本是巨大的,是不可持续的。”

Leurig说:“人们应该理解是多么冒险的行为,和价格已经成为一个良好的沟通方式风险。”If the insurance industry, Florida real estate developers and Brazilian condo-buyers don’t pay a high enough price for the risk they are taking, the rest of us will get stuck with the bill.