4可持续投资神话，揭穿

对可持续投资的热情正在高涨。已经超过8.7万亿美元（PDF）根据美国SIF基金会的说法，投资资本的管理仅在美国市场使用环境、社会和治理(ESG)因素。这比2010年增加了184%。这些资金越来越多地包括在绿色基础设施、可再生能源、经济适用房等领域的投资，以及更全面地整合广泛的ESG因素的投资。

然而，在这种炒作中，有一定数量的混乱,怀疑和彻底的怀疑延续。WRI的新纸,“引领可持续投资格局，”基于对115名投资专业人士的采访—包括管理着1.26万亿美元的资产所有者—并发现可持续投资的前景强大，克服了关键的障碍将有助于市场达到倾斜点。

在这里，我们在研究中遇到的四个最常见的误区被揭穿了。

1.可持续投资回报

反对可持续投资的一个最常见的论点是，可持续投资的收益不如投资化石燃料资产、高碳公司或武器制造商。批评人士说，这限制了投资领域，抑制了表现最好的资产的潜在回报。

但数据说明了一个不同的情况。当跨多个基金和时间段进行评估时，可持续投资在很大程度上表现出中性—通常积极—对财务业绩的影响。最近的摩根斯坦利研究(PDF)在1万多只共同基金中，研究人员发现，可持续发展股票基金通常具有与传统基金相同或更高的中位回报和相同或更低的波动性。牛津大学和Arabesque Partners分析了41项研究，在80%的研究中发现股票价格的可持续性和财务绩效之间存在正相关关系。必威体育2018

许多资产管理公司，如Aperio集团,一代投资管理和布朗咨询可持续增长基金，已经通过可持续投资获得了巨大的回报。这些投资者正在整合可持续性数据必威体育2018—比如碳排放、能源效率、高管薪酬和董事会多样性—作为一种揭示看不见的风险和机遇的手段，进入基本分析。一些经理如Impax资产管理甚至把重点放在为环境和社会挑战创造技术和商业解决方案的公司上。在短期内，投资于这些解决方案的风险可能更大，但这些管理者相信，通过将一些早期资本注入创造向可持续经济转型的公司，他们将在长期内获得巨大的回报。

可持续投资违反了信托税

对可持续投资持怀疑态度的人通常还声称，这违反了“信托义务”，即投资者为受益人的最佳利益做出投资决策的法律责任。这种责任通常被解释为一种要求，即投资回报最大化高于一切。

事实上，识别材料ESG因素对于履行“受托责任”非常重要。例如，稳健公司可持续发展实践必威体育2018—包括那些改善能源使用或减少浪费的项目—是重要的，因为它们可以降低公司的资本成本，提高经营业绩。考虑投资机会的可持续性表现往往明必威体育2018确地符合投资者的最佳利益，因此完全符合信托责任。

美国劳工部(DOL)，监管大多数美国养老基金的机构，明确地说明了这一点。在2015年的一次公告该法案为根据《雇员退休收入法案》管理投资的受托人提供了明确的信息，确认当ESG是价值的核心时，可持续投资不会违反受托责任。事实上，随着政策格局的不断演变，比如通过新的碳污染标准和提高最低工资，许多法律学者认为，忽视ESG风险实际上可能会违反信托责任.

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3.在不确定的市场中，可持续投资是有风险的

一些怀疑论者指出，市场的不确定性是避免可持续投资的另一个原因。一些人将2010-2011年清洁技术泡沫的破灭视为可持续创新绝对有风险的证据。人们仍然怀疑，政策是否会创造必要的激励措施，以启动向低碳经济的转型。

当然，我们在清洁技术市场经历了短期困难。一度前途无量的爱迪生太阳能公司(SunEdison)破产就是一个最好的例子。但如今的市场与清洁科技泡沫时期的市场有着明显的不同。基本面发生了变化。考虑破产皮博迪美国是世界上最大的私营煤炭公司，还有数十家其他美国煤炭公司。很明显不付随着技术的转移，保持对老工业的投资。

事实上，清洁能源市场作为一个整体正在经历一个高峰。风能和太阳能的装机容量每年都在增长23%和50% (PDF)分别在过去十年中。与此同时，锂离子电池的价格也在上涨急剧下降(PDF)这大大降低了电动汽车革命的成本障碍。这清楚地表明市场正在转型。

此外，支持性政策的持续推出和经济结构的变化是不可否认的。技术和经济在改变市场方面发挥着最大的作用。虽然特朗普政府似乎有可能取消促进可持续发展的政策，但这不会阻止这一运动背后的全球势头。必威体育2018

随着《巴黎气候变化协定》生效，世界各国正在实施国家气候计划，并朝着低碳增长道路迈进。加拿大刚刚宣布了从2018年开始征收国家碳污染税的计划—作为政策的商业案例驱动—正在采取措施减少其对气候的影响。其中一个迹象是，已有200家公司承诺设立基于科学目标来限制全球变暖2度克理索,640家公司和投资者已承诺通过我们的意思是业务联盟。

忽略这些不断变化的经济的信号是真实投资风险.

清洁能源市场作为一个整体正在经历一次激增。在过去十年中，风能和太阳能的装机容量分别以每年23%和50%的速度增长。

4.可持续投资是不可行的

即使在认识到可持续投资价值的投资者中，许多人在被要求采取行动时也会犹豫。实施过程可能很复杂。

虽然可持续投资确实需要一些额外的工作，但它绝不是普通投资者无法企及的。顾问、管理人员和协会越来越有能力通过技术流程指导资产所有者。一些主要的非营利网络，如Ceres、可持续和负责任投资论坛以及联合国支持的负责任投资原则，提供了丰富的资源。WRI的可持续投资倡议提供基于事实的研究、指导和教育论坛。

投资者还可以采取几个简单的步骤启动投资。A.很好的起点正在建立一个专注于教育和战略规划的董事会委员会。这有助于建立共识，使投资者能够制定统一的行动计划。届时，他们可以转向各种平台上不断增长的投资机会，包括主流资产管理公司提供的投资机会。

在进行初始资本流动时，投资者可能会发现，在可持续基金中进行规模较小、流动性较高的投资更容易。他们可以利用这一学习经验，在进入更缺乏流动性的资产类别（如对冲基金、房地产或私募股权）之前，告知并完善更广泛的投资组合方法，这些资产具有最严格的获取资本规则。

走向新的现实

随着世界面临前所未有的挑战，投资生态系统正在迅速适应。我们已经看到了大量的新数据、报告标准、投资服务和产品，使投资者能够参与可持续投资的实际战略。随着越来越多的投资者超越这里所描述的挥之不去的神话，并开始将可持续发展作为决策的基本组成部分，他们将从经济转型中获益。必威体育2018

可持续投资的真相是，这是朝着长期利润的正确方向迈出的一步—以及地球和它的人民。