我们正在接近“高峰车”吗?

作为可持续投资者，我们关注我们这个时代最大的问题，寻找能够解决这些问题的公司，并投资于影响最大、回报最大的机会——当前时代的一个关键问题是交通。

我们的汽车行业存在的短期问题是有根有据的，但我们关注的不仅仅是2018年的利润预警和2019年的贸易战推文，而是潜在的驱动因素。几十年来，排放控制一直是一个问题，但我们认为，有一个更为根本的因素在起作用:问题不在于我们是否应该购买柴油、汽油、混合动力或全电动汽车，而在于我们是否应该拥有一辆汽车。

关于这个潜在主题的证据很多，但我们特别感兴趣马的常数；一个人每天通勤的平均时间。从古希腊到现代柏林，世界银行(World Bank)一位经济学家的分析得出结论:人类往返工作地点的时间大约为30分钟，往返时间也为30分钟。超过这个范围的任何东西，经过几千年的研究，都证明是不可持续的。

我们都知道，30分钟就能到达现代城市的任何地方都是雄心勃勃的，我们需要认识到城市化的速度有多快:从全球来看，世界上已有一半的人口居住在城市，联合国估计，到2050年，我们中超过三分之二的人将居住在城市。

看看世界上最拥堵的城市名单，莫斯科、伊斯坦布尔、波哥大、墨西哥城、圣保罗、伦敦、里约热内卢、波士顿、圣彼得堡和罗马，很明显这是一个全球问题。以伦敦为例，根据英国心脏基金会(British Heart Foundation)的数据，在一段旅程的最后一英里，汽车的平均速度仅为每小时7英里，而快速步行的速度为每小时5英里。

那么，机会在哪里呢?如果开车太耗费精力和时间，而且很危险，那么如何解决呢?

从人类容忍的角度来看，我们许多人每天面临的拥堵不仅是不可持续的，也是一种经济浪费。经济和商业研究中心(Centre for Economics and Business Research) 2013年的一项研究估计，美国、英国、法国和德国每年因燃料成本、不必要的开支和城市拥堵造成的时间损失，占GDP的0.8%。

那么，机会在哪里呢?如果开车太耗费精力和时间，而且很危险，那么如何解决呢?这推动了“高峰车”的概念，我们觉得分析师们忽略了公众日益意识到的一点:驾驶不再有趣，也不再方便。在上世纪90年代，有一半的美国人能尽快拿到驾照，而在2017年，这一比例仅略高于四分之一。我们正从拥有汽车转向新的移动解决方案。

我们正在投资广泛的解决方案，从电池回收，以关闭环路的电气化运输解决方案，到制动系统，将鼓励高速铁路。我们在Knorr-Bremse、Umicore和Trainline的持股是我们相信我们可以通过对我们的运输系统有积极影响的公司为我们的客户赚钱的其他例子。

总的来说，我们看到交通部门的重点从传统的内燃机和动力总成汽车转向汽车安全、多式联运和火车。为了我们自己的福利，为了地球的污染和热量，我们需要摆脱在拥堵的城市街道上使用单人汽车的模式，这将继续为电动交通领域的公司创造机会。

可持续投资往往与自由有关:在不消耗有害化学物质的情况下吃饭，在不使地球变暖的情况下建造和生产，在不助长现代奴隶制或海洋塑料的情况下购买服装。在交通方面，虽然开放道路的自由正在迅速消失，但移动的自由才刚刚开始。

本文作者Neil Brown是Liontrust可持续投资团队的联席经理。