一些世界上最大的资产经理最近一直在谈论可持续的资本市场，利益攸关方资本主义以及改善的环境，社会和治理（ESG）披露如何促进更具弹性市场。虽然这些组织正在朝着正确的方向采取措施，但他们公司在市场上的实际行为往往缺乏他们的领导者的宣言，而这些领导人对资本市场的愿景未能崛起对我们社会的越来越紧迫的挑战。
最近2020可必威体育2018持续性会计标准委员会（SASB）研讨会，美国银行（BOFA），Blackrock和State街的首席执行官就私营部门在解决社会挑战方面提供了看法，以及为什么ESG集成不再是可选的。他们在2019年8月19日起爆炸后爆炸的概念，他们致力于他们的思想，当时圆桌会议（BRT）更新它的公司治理原则重新定义“公司促进为所有美国人提供经济的宗旨”。
来自181家公开交易公司的首席执行官 - 包括解决SASB研讨会的人 - 签署了原则，据称于20世纪70年代成立的米尔顿弗里德曼的股东原始股东，并开始了利益攸关方资本主义的新时代的终结。
全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)首席执行官拉里•芬克(Larry Fink)表示:“只有一个利益相关者——股东——的概念已经演变和改变。”他指出，企业需要与员工和客户合作，在一个全球化的世界中，需要与企业所在的社会合作。
我们不是在寻找短期削减作为股东，而是耐用。
“这造成了一些困难，而是管理这一组织的公司以长期盈利，”Fink说。“我们并没有寻找作为股东的短期削减，而是耐用。在像大流行这样的挑战周期中，那些公司就是那些使其通过和忍受的。这就是管理和董事会需要考虑的情况。”
美国银行首席执行官Brian Moynihan同意，增加了对所有选区的长期关注有助于吸引人才和客户。
州街全球顾问首席执行官Cyrus Taporevala评论说，资产经理和业主正在为三个趋势做出反应：ESG因素和投资风险之间日益增长;最终投资者希望看到他们的投资表达的ESG偏好;和世界各地的监管机构发出意图需要更多围绕ESG标准，报告和投资。
一个克隆呼吁收敛
所有三个首席执行官一再向金融服务业向“Coalesce”和“汇聚”和“汇聚”围绕ESG信息和数据的“汇聚”表示紧急必要的，也许不熟悉，因为SASB - SympoSium的主持人 - 是一个领先的披露框架。他们的一般论证是，标准化披露对公司的负担不那么负担，这将提高报告质量，并鼓励小公司参与。他们允许收集和分析大型数据集，帮助投资者，监管机构和公众评估和比较公司的ESG绩效，他们说。
除了SASB之外，CEO还指出了与气候相关的财务披露（TCFD）的工作队作为领先标准。Moynihan推荐与联合国可持续发展目标（SDGS）的融合。
“如果这是世界告诉我们我们需要在2015年的90个国家才能做到这一点，那就是我们应该瞄准的目标，”他说。
首席执行官还强调了透明度的价值。
“我们需要人们来说他们所做的事情，这样他们就可以鼓励他们做得更多，”Moynihan说。"When we [at Bank of America] make decisions about whom to lend to, we have the information, but the world may not. It’s a little behind the curtain. Standardized disclosure will cascade down the system, even to a middle-market private company where employees and customers will ask, ‘Where’s our disclosure?’"
“透明度揭示了好的和坏的，”Fink说。“更好的财务和可持续发展披露部队管理和董事会必威体育2018有激光焦点。即使我们在我们应该尽快移动时，它也会更快地升级我们。
太小了太慢了
事实上，他们不会像他们应该尽快移动，这三家公司的行为并不完全设定这些CEOSESPOUSE的例子。
美国银行是世界的化石燃料的第四个领先融资甚至作为脱碳经济脱落的必要条件，避免了气候变化的最严重影响，当天的迫切需要迫切。2019年公司同意支付420万美元以解决联邦合同遵守计划所带来的就业歧视指控。尽管如此，美国银行维护它正在履行对利益攸关方最初的承诺。
标准化披露将级联系统，甚至到中间市场私营公司，员工和客户会问，“我们在哪里披露？”
据最近，世界上最不支持股东努力促进其投资组合中的公司在投资组合中最不支持股东努力的第四个最不支持的最低支持和国家街道的第四个最不支持的州街分析通过竞选组织分享行动。两家公司自有的报告和披露其社会和环境管理缺乏他们在市场上争夺冠军的透明度和有意义的信息。
这可能是因为在整个利益相关者资本主义建筑中建立了一个有害的张力。
一个宗旨和繁荣的问题
“我们并没有试图扰乱公司或摧毁他们的足迹或商业，”Fink说。“我知道有些人希望我们这样做，但这不是我们的信托责任。我们的信托责任是最大限度地利用盈利。”
“州街全球顾问正在寻求为投资者获得最佳风险调整的回报，我们从价值的角度来看ESG，而不是值，”Taporevala说。“这不是我们作为一个受托人来决定正确的价值观。”
其中涉及难题：我们经济的社会和环境系统最适合与个人公司的利润最大化保持一致。公司，投资者和股东将不得不估计这种现实。
Rick Alexander，股东公约的创始人兼首席执行官，在二月的这一点上阐述了这一点文章：
大多数投资者持有广泛多样化的投资组合，并依赖于他们的工作作为主要金融资产。他们需要一个健康的经济和行星，以便拥有坚实的投资组合，体面的工资和善良的生活。他们知道一些公司需要投降股东价值，以保护我们所有人依赖的关键系统（思考煤炭，石油，烟草，而不是巧合，威胁到威胁系统稳定的大型金融机构）。
最近学习确定公开交易公司每年的社会和环境成本为2.2万亿美元。虽然任何给定的公司可能通过忽略它可以外部化的成本来利润，但其多元化股东最终最终支付价格。
Moynihan强调，没有私营部门的领导地位，无法解决世界的问题。他指出了SDG，并指出世界上所有慈善支出不合于估计筹备这些目标的成本。
“你可以去各国政府，但他们运行了巨额赤字，他们没有钱，”莫伊汉说。
这三个首席执行官谈到了围绕一套常见的指标和数据组成的重要性，但这只是一个部分解决方案。如果目标是真正保证我们正在进行的繁荣，那么参与资本市场的每个人都必须优先考虑一个蓬勃发展的经济依赖，而不是任何一家公司的利润率。在一天结束时，只有那种方法将提供股东和利益相关者。
