做好应对气候变化的财务准备

中国股市直线下跌，美联储准备提高利率，原油价格的急剧下跌刚刚达到每桶40美元的关口。

一言以蔽之，投资者目前有很多事情要考虑。然而，那些愿意为了长期利润而撇开短期噪音的精明基金经理们，将注意力集中在新兴的气候风险上，这或许是明智的气候政策倡议。

该组织上周发布了一份报告，详细说明了投资者面临气候风险的方式，并就投资者如何获得未来气候适应型投资利润提供了解决方案。

“关键的挑战是，在金融市场和气候变化之间，降低风险的时间表不一致，”气候政策倡议组织(climate Policy Initiative)高级主任、该报告的作者芭芭拉·布赫纳(Barbara Buchner)在一封电子邮件中说。“投资者通常更关心短期风险，而与气候变化相关的风险将在未来几十年继续出现。”

然而，有效判断投资者在气候变化、搁浅资产或严重干旱方面的风险并非易事。这在一定程度上是因为确实存在几乎没有监管压力要求公司披露这些风险这个过程很大程度上是自愿的。

报告还指出，环境、社会和治理(ESG)数据和信息也缺乏标准化。在此之上，有必要对替代绿色投资进行更正式的定义和标准，以确定什么才是真正的绿色。

报告指出:“通过金融监管机构、交易所或中介机构，对上市公司进行强制性披露，涵盖一系列资产类别，将为投资者提供更全面的信息，并使不同行业之间具有更大的可比性。”

识别的风险

随着全球开始感受到气候变化的影响，企业越来越容易受到可能产生深远财务影响的相关风险的影响。

其中一个潜在的风险会带来严重的经济后果被困的资产它与尚未使用的产品特别纠缠在一起碳资产和化石燃料．

这一风险的部分根源在于，随着世界各国领导人努力阻止全球气温上升超过2摄氏度，对碳排放的新规定引发了恐慌——这种情况可能会使开采和燃烧企业目前拥有的碳储备变得不经济。

根据碳追踪(PDF),有可能世界上80%的碳储量将变成不可燃烧的，如果这种情况属实，将导致化石燃料公司冲销20万亿美元的损失。

增加这些资产“搁浅”风险的是，温室气体排放可能会被征税，要么通过直接的政策税，要么通过新的限额与交易税。

气候政策倡议提出了一个问题:“如果对排放征税，埃克森美孚可能会有哪些额外成本?”

然而，根据报告，这个问题无法回答没有适当的ESG信息和埃克森美孚披露更多的信息。为了回答这个问题，投资者需要知道“总排放量，按温室气体类型，按来源，每单位收入，排放交易活动，减排量。”

通过报告ESG数据和披露气候风险，它还为投资者提供了投资更具气候适应性投资的机会。

布赫纳说:“投资环境已经达到一个临界点，很明显，通过最小化气候风险和寻求气候机会来管理气候风险，不仅有利于气候，也有利于利润。”

发现的回报

一个《卫报》的文章讨论了指数和分析工具提供商MSCI如何发现，从化石燃料撤资的投资者比"传统投资者"的表现高出13%至11.8%。

对于希望从绿色投资中获利的投资者，该报告详细列出了投资者的各种选择。除了投资SolarCity等个别可再生能源公司，寻求股票的投资者还可以关注提供大量绿色投资的指数。

报告列出了三类上市股票指数:排他性指数;non-exclusionary;和主题。排除条款提供了一篮子不投资于某种资产类别(通常是化石燃料)的公司。这个索引的一个例子是无化石燃料指数．

但该报告并不推荐大多数投资者使用这些指数，因为它们仍会给投资者带来巨大风险。

报告指出:“排除性指数不能让那些担心化石燃料波动的投资者免受石油波动或政策变化对下游或供应链的影响。”

相反，气候政策倡议组织建议采用非排斥性指数，这些指数在太阳能和风能公司等低碳投资中占很大比重，同时仍持有化石燃料，但所占比例远低于低碳公司。

报告称:“非排他指数并没有强调切断与气候风险投资的直接财务联系的重要性，而是奖励了那些更好地管理气候风险的公司。”

虽然似乎有大量的机会投资于气候适应型投资，但问题是，投资者何时会真正转向这些投资者，以及需要做些什么来告知投资界这些机会。

布赫纳说:“了解气候变化的投资者可以与其他新来者分享减少气候风险和最大化气候机会的最佳实践。”“有效管理气候暴露将需要知识共享，特别是随着时间的推移，与气候相关的风险变得更加严重。”