绿色能源商业指南:投资可再生能源的12种方法

我们的GreenBiz常绿列从过去的绿色商业故事，仍然有意义的今天。如果你对企业可再生能源购买指南(RECs)和企业可再生能源购买指南(PPAs)不太了解，那么这本企业可再生能源购买指南自2015年11月首次出版以来，就一直在详细说明这些细节。

这些衬衣要扎成一层还是不要扎成一层?你的PPA是物理的还是虚拟的?你有没有想过国际贸易委员会每年对财政的影响?

对于外行来说，公司在可再生能源市场上施展影响力的各种方式，很快就开始演变成“字母汤”。

尽管如此，与更多的公司制定可持续发展目标或盯上下降风，并提高利息成本的必威体育2018太阳能，可复制的模式，为企业投资可再生能源项目越来越多的需求。

对于企业来说，最关键的是弄清楚他们想从中得到什么。

但我们说的并不是什么绿色能源参与证书。越来越多的企业关注“额外性”的概念，或者确保他们的钱真正使新的可再生能源容量的凹痕 - 尤其是作为投资的财务状况也变得更加有利。

清洁能源经纪公司可再生选择能源(Renewable Choice energy)业务发展副总裁约翰·鲍尔斯(John Powers)告诉GreenBiz:“在过去的两到四年里，情况发生了很大变化。”“在美国的某些地区，以固定费率锁定长期协议的成本要低得多，远低于那些相同市场的电力交易价格。”

正如美国可再生能源理事会（ACORE）已经说明了在清洁能源投资采取多种形式，并以可变利率在过去十年增加了。

清洁能源倡导者试图抓住投资环境变得更有吸引力的机会，比如沃尔玛(Walmart)、宜家(Ikea)、苹果(Apple)和谷歌等进行数百万美元交易的知名企业。

激进团体如绿色和平组织此外，还有一些对商业更友好的非政府组织，如国际劳工组织世界资源研究所，世界野生动物基金和落基山研究所越来越多的人呼吁采取行动。新清洁能源计划和即将到来的COP21联合国气候变化谈判增加了紧迫性，与团体，如CDP，我们的意思是业务和RE100让企业签署清洁能源承诺。

尽管如此，意识到可能有一个投资清洁能源的开放机会，并不等同于在可再生能源上制定一个连贯的战略。

首先，可再生能源交易在一些州越来越受欢迎无法在其他地方复制由于路电源市场进行调节。面临的挑战，如可持续发展的预算约束，人必威体育2018手有限或不明确的环保承诺也可以发挥作用。

“对企业来说，关键是弄清楚他们想从中得到什么，”绿色能源标准制定机构资源解决方案中心(Center for Resource Solutions)的执行董事詹妮弗·马丁(Jennifer Martin)说。“如果你是在制造消费品，你不会希望不得不发展一个完整的能源业务。”

对于那些对购买清洁能源的营销和声誉利益感兴趣的人来说，“绿色标签”或与碳信用或抵消相关的证书就足够了。那些对减少接触能源价格波动经常承诺长期的可再生能源采购协议。其他人则在探索清洁能源股权投资的潜在回报。

“肯定有可再生能源的购房者越来越成熟，”鲍尔斯说。“要以作出回应，我们需要在产品种类越来越复杂。”

绿色标签

绿色标签，可再生能源证书，可再生能源信用，可再生电力信用，都是同一个概念:确保一家公司因支持可再生能源而获得信用。

马丁说，他的非营利资源解决方案中心通过其制定了合格的REC标准绿e程序说，区域经济共同体作为清洁能源的书面记录。

她说:“RECs实际上是一种会计机制，用于跟踪谁在一天结束时使用了可再生能源。”“无论你在做什么样的交易……RECs都需要从生成器流向最终用户。”

在一些国家，很多人集中在新英格兰，能源公用事业面临高可再生能源配额标准(RPS)这加大了获得可再生能源信贷的压力。当RECs的供应在像马萨诸塞州这样的市场受到限制时，太阳能的价格达到了几百美元每兆瓦时(Mwh)，没有标准的州或者是RECs供应过剩的州导致了价格的下降。

不管你在做什么样的事务……RECs都需要从生成器流向最终用户。

额外的问题 - 一个项目不会没有从某公司投资建设和管理 - 当出现经济共同体的价格下降如此之低，这就很难决定了购买信用额度是否真的会增加可再生能源的产能。除了在价格上的广泛地区差异，马丁说，关于额外性的争论有时可能会忽略一点。

“企业想做的是能够讲述一个关于可再生能源的故事，”她说。“他们想要做的是表明他们做出了改变。”

类似的逻辑常常延伸到旨在补偿排放的碳抵消项目。

鲍尔斯说:“购买RECs或抵消的商业理由是，你想要对环境造成影响，或者提出某些对你、你的股东或你的客户很重要的主张。”

1.区域经济共同体

任何想要声称自己使用绿色能源的人，即使是直接以现场系统(如屋顶太阳能)的形式获取能源的公司，都需要通过REC来记录谁在使用可再生能源。

该定价区域经济共同体，但是，可以从每兆瓦时少于$ 1至几百美元由于投资标准和清洁的能源供应所规定的区域供给和需求方程而变化。究其原因区域经济共同体能够获得高投资标准标记如此有竞争力的合规支付的幽灵，如果没有达到目标，。

“它们在不同地区差异很大，”马丁说。他说:“新的清洁能源计划(Clean Power Plan)将会改变形势。增加可再生能源的使用量对该州非常有益。”

2.拆分RECs和REC掉期

REC系统的一个怪癖是信用可以交易。当证书与产生的物理能量分开销售时，它们被认为是“分离的”。例如，一个公司可能想要从一个偏远的太阳能农场购买能源，然后把能源卖给第三个用户或公用事业单位，而该公司仍然要求获得RECs。

“在关于额外性的争论中，未捆绑的RECs受到了批评，”Powers说。因为REC是关于以一种清洁的方式生产能源的内在价值(几乎可以忽略或没有碳排放)，它们可能来自于一个大型的，长期建立的风电场，而不是一个全新的电力生产商的额外资金。

为此，马丁指出，绿色能源指导方针的一个不确定因素是“新日期”，也就是可再生能源的开发需要多长时间才能被认为是新的，足以保证信用额度。目前的标准是15年，随着时间的推移，一个开发项目所需的清洁能源比例也得到了明确。

3.碳补偿

从根本上讲，碳抵消是为减少净碳排放的基础设施项目支付资金的一种方式。它们之所以有用，是因为企业通常不可能不产生任何碳，这意味着抵消被用来平衡温室气体(GHG)的影响。

各种各样的抵消措施都可以减少温室气体排放，从种植能够固碳的树木，到企业的能源效率项目，再到引发不同程度争议的预防措施，比如燃烧未受监管的垃圾填埋场中的甲烷。

电力采购

购买可再生能源电力公司办公室是隔靴搔痒一样容易选择一个供应商，签订合同。

在解除管制的能源市场，客户可以零售购买风能或太阳能，并将其直接贴到公司的房地产上。或者，他们可以签署一项长期协议，购买场外可再生能源工厂的电力。

在监管公用事业市场，事情可能会变得复杂，速度快。交易是更多的理论，往往植根于对冲能源价格。提供资金，以资助新的可再生能源容量的结果是一样的。

“企业买家——谷歌，沃尔玛等。他们在很长一段时间内提供结构化的、有保证的收入，让银行可以说‘好吧，我将借给你2亿美元来建造这个东西，’”威尔逊Sonsini Goodrich & Rosati律师事务所的能源律师Peter Mostow说。

企业买家...他们提供结构化和的很长一段时间，允许银行说保证收益“OK，我借给你2亿$打造这个事情。”

尽管如此，各种类型的电力购买的进入壁垒仍然很高，助长了人们对新形式的综合清洁能源开发的兴趣。

有了所有这些交易类型，更大的能源外交关切也开始发挥作用。

莫斯托说:“这确实是有争议的领土。“你正直击公共事业商业模式的核心。”

4.物理购电协议

假设你是一家公司，想要购买外地风力或太阳能发电厂产生的电力，为特定的房地产提供电力。如果你想要一个12-15年的承诺，一个电力购买协议(PPA)可能是你的答案。

“有规律的PPA，他们从来没有说出来，但它有时也被称为‘实物交割PPA，’”莫斯托解释。“实际上是被在点A产生的电力，横跨导线移动，并且在点B传送”

(至少从逻辑上来说是这样。正如莫斯托所指出的，“实际上，太阳能发电厂产生的电子从未真正送到客户手中。”网格是一个巨大的平衡或会计系统。”)

不管电子的土地上，一个公司的承诺，购买电力，任期通常超过十年的帮助可再生能源开发商和潜在的贷款保证会有他们的权力买家。

5.虚拟ppa

实际的PPAs可以在加州或其他解除管制的能源市场工作，但它们不能在严格限制谁能够出售电力的监管市场工作。

作为一种变通办法，企业、可再生能源开发商和第三方经纪人设计了“虚拟”或“合成”的PPAs，作为一种获取PPAs的财务和声誉利益的方式——但实际上没有任何权力易手。虽然公司仍然使用电网供电，但他们和开发商都能从一个项目(可以在任何地方)产生的长期固定成本的能源交易中获益。

假设一个风电场VPPA的商定价格是每兆瓦40美元。如果该项目所产生的能源批发价格在某一天降至30美元，开发商就会从企业买家那里获得额外的10美元。但如果电网价格飙升，风力发电的市价跃升至50美元，情况就会逆转，企业买家会得到额外的10美元。

莫斯托说:“这10美元可以帮助企业客户抵消他们在任何地方的数据中心支付的公用事业费用。”“对他们来说，这也是一种对冲。”

power补充说，虚拟PPAs对于电力负荷高度分散的企业(如大量零售商店)，或者设备是租用的而不是拥有的，在战略上也是有意义的。

6.聚合的购买

对PPAs来说，一个明显的陷阱是进入市场的高财政障碍，公用事业规模的可再生能源开发项目的价格通常高达九位数。如果这在任何一家公司都是不可能的，那么将资源集中到一个聚合的或辛迪加式的交易中怎么样?

“想想看，作为让人们一起购买散装在一起，”鲍尔斯说。

虽然从理论上讲，与五个平等的各方达成协议是可能的，但他指出，协调可能会很困难，因为“这是每个公司的cfo级别的决策。”另一种选择是，设立一家“锚定”公司——或一家愿意承担大部分投资，然后以PPAs的形式出售较小股权的公司——也可能奏效。

7.现场的权力
虽然购电协议处理公用事业规模的太阳能，企业客户在放松管制的市场运作也有购买的选项，或租用可再生能源发电系统（通常太阳能）的现场使用。Adobe公司，可口可乐，谷歌，Kaiser Permanente的和科尔的是那些追求这些安排。

RMI商业可再生能源中心董事总经理Herve Touati说:“在现场太阳能方面，商业和工业部门的服务有点不足。”“它没有看到与公用事业部门或住宅部门同样的增长。我认为这种情况会得到纠正。”

股权投资

与大多数新兴市场一样，清洁能源的发展也带来了更多的金融策略变化，企业和投资者希望通过这些策略在某个趋势上赚钱。

图瓦蒂表示，其中一个途径是股权投资——包括宜家(Ikea)和谷歌在内的公司都采取了这一策略——它们在结构上有所不同，但侧重点相同。

能源行业利润率不高。这是一项基础设施业务。

“很少有公司进行过投资，”图阿蒂说，这与实际购买可再生能源有很大区别。“一个是通过投资赚钱，另一个是获取绿色能源。”

然而，不确定的回报可能会成为交易的破坏者。

“关于能源作为投资的事情是，能源是不是一个高利润的业务。这是一个基础设施业务，”莫斯托说。“我已经看到了很多我的企业客户看，也许我们应该仅仅是股权投资者，它通常不会满足他们的障碍进行投资。”

8.风险投资，私募股权投资或购买股票

更直接的选择是，各种有资本的投资者或企业可以选择投资私人持有的清洁能源公司(据ACORE称，2014年的市场规模为50亿美元)，或者购买那些已经上市的公司的股票(去年的市场规模为187亿美元)。

在项目层面上，另一个选择是成为太阳能或风力发电场的股票或股权投资者。

9.税收优惠

可再生能源股权投资的一个关键变量是联邦政府投资税抵免目前提供给可再生能源项目业主和投资者。

问题是:随着2006年的家用太阳能政策将于12月到期，商业信贷将从30%降至10%，未来这种收入机制的不确定性开始变得越来越大。

10. YieldCos

在绿色能源的词汇，公共实体创建自己的可再生能源发电项目，并以分红的形式获得回报 - 被称为YieldCos一类 - 已经开始开始走强，近年来随着大型可再生能源公司，如SunEdison公司。清洁能源投资的新包装不来了没有成长的烦恼，但是，在某些方面，可再生能源集中到更广泛的波动。

彭博社(Bloomberg)表示:“近年来，投资者加大了对大量能源相关产品的融资力度，导致供应过剩，进而引发大宗商品价格大幅下跌。最近报道。“这是在助长的商品的玩家更多的市场监督 - 从巨头，如嘉能可于美国页岩探险，甚至太阳能电池板的运营商。”

11.绿色债券

在低风险的一端，绿色债券- 绑旨在应对气候变化的项目或政府债券 - 是一个区域，清洁能源的倡导者们希望看多年。

经常投的方式为小投资者有助于望而生畏基础设施融资，市场预计将超过$ 60十亿。接下页：解决什么真正重要的绿色基础设施，测试投资者的胃口的不断增长的市场。

12.证券，共同基金和超越

虽然股权投资更普遍理解的财务安排，与华尔街相关的更深奥的机制也使他们的方式进入市场的清洁能源。

高盛(Goldman Sachs)声称，在日本的一个债券项目中，它首次将太阳能“证券化”，即将非流动性资产转换为证券。投资包括越来越广泛的可再生能源选择的共同基金是另一个选择。