公司和投资者可以看到ESG的视线吗？

2019年3月5日

上周，在Greenbiz 19会议上，我们召集了第一次Greenfin峰会，这是一个半天的工作会议，汇集了约100名可持续性和投资专业人员。必威体育2018他们的指控：评估公司报告与投资者需求的一致，以加速对可持续和低碳解决方案的投资。

可以肯定的是，这是一个四小时活动的大胆目标，但这就是我们峰会系列的要旨 - 让合适的人在房间里提出大问题。在这种情况下，“正确的人”是养老基金和其他机构投资者，投资银行，资产管理人员，评级机构和公开交易公司的高管。

作为只有金融领域粗略背景的人来说，这是一次令人着迷且启发性的对话。除其他外，它发掘了公司报告的内容与投资者实际需要做出基于风险的资产分配决策所需的错误。

Greenbiz与S＆P Global的一部分Trucost合作举办的峰会，该峰会由旨在设定舞台的小组开放。它包括一项主要的公共雇员养老基金，三名拥有数万亿美元管理的银行高管以及一家主要的可持续发展报告领导者的主要科技公司。必威体育2018（该事件是根据查塔姆故居规则进行的，这意味着可以共享讨论的信息，但不能共享所讨论的个人或组织的名称。）

小组证实了我们过去一年左右所看到的：关于环境，社会和治理或ESG的公司报告，问题已从边缘转变为主流。它直接坐在华尔街，将其纳入越来越多的投资经理的投资组合。

确实，ESG数据引起了很多关注。去年秋天，一组相当大的机构投资者和资产经理，国家财务主管和ESG倡导者请愿美国证券交易委员会要求公开交易公司对ESG信息进行标准化披露。信用评估者已经探索方式将ESG因素纳入其评级。标准普尔全球评级，穆迪的投资者服务和惠誉评级，以及其他信用评级机构，已签署了联合国领导的负责投资原则ESG在信用评级计划中，旨在在固定收益市场中标准化ESG问题。同时，欧洲委员会有拟议法规要求机构投资者和货币经理证明其投资与ESG因素如何保持一致。

许多公司将ESG报告视为一项支票开箱活动，而公司似乎看不见为什么他们甚至不愿举报。

所有这些都是几年前的根本变化，当公司可持续发展的高管对主流投资必威体育2018者不关心ESG问题而感叹时，很少会在投资者会议或季度收益电话中提出他们的问题。如今，越来越多的投资者将高ESG评级等同于运行良好的低风险公司，研究表明，ESG领导能力可以更好地减轻下行风险，捕捉投资者的兴趣并创造长期价值。

大多数峰会都花在较小的小组中，探讨了两个问题：如果公司和投资者可以完美地对齐ESG数据，那么将会发生什么？发生这种情况的最大障碍是什么？

讨论比解决方案更多的问题浮出水面。例如，在没有公司委员会对ESG主题的明确了解的情况下，达成了广泛的共识。其中一些源于缺乏标准和定义，以及未能将可持续性问题转化为金融语言：风险；必威体育2018费用；竞争优势；等等。

另一个投资者斧头要磨碎：许多公司将ESG报告视为一项支票式活动，而公司似乎看不见为什么他们甚至不愿举报。时间滞后是另一个问题 - 虽然财务报告是相当最新的，但可持续性指标通常在被披露之前一两年，为投资者创造有限的价值。必威体育2018

而且，公司在将ESG指标集成到其关键绩效指标或KPI方面尚未做得很好。例如，很少有人知道高ESG评级是否会使投资者更倾向于购买其股票或更有可能在那里工作的员工。（但是，有迹象表明，高表现的公司在从资本市场借贷时可能会获得更有利的条款，正如利比·伯尼克（Libby Bernick）所写）

所有这些都暗示着一条漫长的道路在公司和投资者可以在ESG问题上说相同的语言，并以“决策使用”的方式这样做，这是投资者所说的，这意味着关于日益显着的ESG风险和机遇的可比较，标准化数据。即使在该一致性时，也可能需要一段时间才能进行此类数据允许进行纵向进行回测，即投资者经常使用一篮子股票来评估投资论文。

在将来的Greenfin峰会中，更多有关此的信息。

就目前而言，这是发掘关键问题并进行坦率和公开对话的开始，与会者似乎对此表示赞赏。没有人在幻想中，改变财务报告将是快速或无痛的。