风险投资能推动清洁技术吗?

一个年7月由麻省理工学院能源计划报告，“风险投资与清洁技术：错型号为洁净能源创新（PDF），”比较了风险资本在软件、医疗和清洁技术领域的表现。结果表明，风险投资并不是清洁技术领域的正确投资模式。公共资金在项目开始时至关重要。

清洁能源信托公司(Clean Energy Trust)技术发展主管、该报告的合著者本杰明•加迪(Benjamin Gaddy)在一次采访中描述了新兴科技企业家阶层的出现。他拥有材料科学与工程博士学位，正在芝加哥大学攻读工商管理硕士学位。

过去的清洁能源合资企业，主要是由于其在业务发展不足失败。

企业家们是否从以前的错误中吸取了教训?他们如何制定战略?

Gaddy说，为了向市场提供高效的技术，科学家和工程师们需要把他们的研究当成一种产品，并了解终端用户。建立企业伙伴关系可以弥补供应链的不足，并使并购成为可能。加强孵化器和加速器的配套基础设施来支持企业家也是至关重要的。

VC支持清洁技术的历史是怎样的?

在过去20年里，风险投资家在科技行业和整体经济的增长中发挥了重要作用。通过识别好点子、支持团队和提供关键的早期资本，他们已经成为创业世界的支柱。

迈向技术浪潮的结束，VC投资者开始预计，清洁能源将看到类似的现象。越来越多的气候变化的认识，并在2008年油价飙升似乎对清洁能源技术的发展做好准备了肥沃的土壤。

麻省理工学院的报告称，2006年至2011年，风投向清洁技术公司投资了250亿美元。但大多数投资的回报率都很低。很快，风投投资者从清洁技术领域撤出。资金枯竭。

什么地方出了错？

风投对清洁技术企业的第一轮投资与双方的预期不匹配。从他们在软件和半导体行业的经验来看，风投擅长于低资本支出、快速增长的商业模式。

报告称，相比之下，清洁技术企业的资本支出通常较高，涉及新的硬件技术或大型制造组件。

公共资金在项目开始时至关重要。

清洁技术企业，不同的软件，有增长，欠发达的供应链和一个不成熟的采集空间中的更长的时间内，加迪说。

更好地理解这些方面双方投资者和企业家们取得了更好的结果。

尽管如此，业内人士从经验中学习，所以也许这是言之尚早，结果会是什么。

油价和能源行业改革的预期增加一个反应是由风险投资增加了清洁技术领域的投资。由能源行业的另一个竞争的反应是水力压裂技术和廉价的中国太阳能。

押注后者的投资者获得了利润。与此同时，加迪说，希望通过支持新的清洁技术来扰乱能源行业的风险投资面临挫折。

有哪些新的投资工具？

为了应对这一挫折，金融行业出现了风险投资以外的新模式。机构投资者通常有更长远的投资眼光。这些措施更有效，因为它们符合清洁技术行业的性质。

尽管他们缺乏技术投资经验，加迪说，一些基金会，家族理财室和养老基金都在寻求直接投资。

清洁技术企业往往涉及到新的硬件技术或大型生产组件的高资本支出模型。

许多伙伴关系已经出现分化构建内部投资评估能力的成本，根据加迪。一个这样的组织，克里奥辛迪加，有专门的$ 2十亿在未来五年公司关于能源和环境的任务。

盖迪说，去年，包括比尔•盖茨在内的27位超高净值投资者组成了“突破能源联盟”(Breakthrough Energy Coalition)，支持清洁技术企业，这是一个更大的气候融资战略的一部分。

创新的咨询公司，例如总理联盟已经出现，以提供投资分析的基础。

Gaddy说，另一种选择是家族办公室支持的风投基金。这种结构类似于普通合伙人(GPs)和有限合伙人(LPs)的传统结构。

由于投资资本的稳定坚定流，这些资金的激励结构与清洁技术企业运作良好，加迪说。然而，仍然存在对新型投资工具的使用时间更长的视野和基于任务的投资策略的巨大范围。

公共投资的作用是什么?

麻省理工学院的这篇论文断言，对早期技术研发的公共资助是必要的，但还不够。它推动增加在清洁技术方面的公共支出，例如通过ARPA-E和能源部的贷款项目办公室。

ARPA-E为类似于先前成功的程序DARPA先进能源技术的R＆d授权程序。今天的几种常见的技术，如互联网，GPS和云计算，都流下从由DARPA委托国防研究公共领域。

Gaddy说，在技术开发周期的后期，能源部在其贷款计划下提供低息贷款。这为尚未获得风投青睐的前期商业化技术提供了至关重要的流动资金。

因此，根据Gaddy的说法，早期商业想法的存活率提高也增加了风险投资家的投资机会。这个部门的私人投资者的主要范围是协助进入市场的过程。

公共资金已经并且需要继续协助他们发起阶段思想的主要载体，加迪说。

接下来的五年会带来什么呢?

我们运行到第一个清洁技术泡沫是伴随着相对较低的重视气候变化和数字经济的低壕沟。

今天，全球气候变化的现实正在登上新闻头条、广告牌和莱昂纳多·迪卡普里奥的电影。随着民意的变化，消费者行为和全球政治也在发生变化。

我们今天所看到的是一场加剧环境问题和有可能解决这些问题的清洁技术发展之间的竞赛。

截至今年10月，包括美国、中国和印度在内的78个国家批准了《巴黎协定》。这项协议将把价值超过3.4万亿美元的资产从化石燃料转移到清洁技术和气候活动。然而，许多利益相关者不确定本次会议通过的协定规定的温升目标的前景，甚至更受美国潜在的怀疑感到震惊履行协议。

加迪说，明智的政策，创造性的融资和创新的清洁技术可以铺平道路安全的未来。