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它始于无形资产。
在我开始关注可持续发展和可持续金融之前，我花了大约十年的时间写公司会计方面的文章。必威体育2018在所有关于股票期权和租赁会计的讨论中，公司会计的一个大趋势击败了所有人:无形资产的增长。
In the 1970s, when the U.S. accounting rule-making body, the Financial Accounting Standards Board, was formed, tangible assets such as cash, buildings and inventory made up 83 percent of corporate balance sheets in the S&P 500. Just 17 percent of the value stemmed from intangible assets, such as patents, trademarks, brands, software and customer lists.
有点快,一切都换了．到1995年，几乎70%的企业资产被认为是无形资产。到2020年，标准普尔500指数成分股公司的价值中有90%来自无形资产。
到2020年，标准普尔500指数成分股公司中整整90%的价值来自无形资产。
这是支撑ESG崛起的大趋势，也是将其带到首席财务官的前沿的大趋势。与工厂或总部相比，企业声誉是一项更大的资产。如今，一家公司的意义与50年前完全不同。上世纪70年代，一家公司的任务是管理其工厂、劳动力和设备，以获得股东回报，但如今，企业从管理其声誉、品牌和数据中获得的价值要高得多。
这些无形资产对环境和社会风险更敏感，这使得ESG对公司和股东更重要的问题。选择公司对他们披露，投资和金融的透露对世界未来方向的影响更大。这越来越多地将CFO和可持续发展的目标在一起。必威体育2018在过去的几年里，它被提升到公司在经济上负责。
美国证券交易委员会(U.S. Securities and Exchange Commission)和国际财务报告标准基金会(International Financial Reporting Standards Foundation)今年表示，他们希望开始看到企业在气候变化方面有更好的披露。重要的是，SEC的执法部门新气候和ESG特别工作组可能会使企业环境和ESG信息披露更加清晰。在标准普尔500指数第四季度的收益电话会议上，有28家公司讨论了气候变化和能源政策，超过了提到COVID-19政策的19家公司Factset．
与此同时，金融市场正以前所未有的速度创造性地将可持续性激励机制构建到贷款、债务和金融工具中——这是一种减少自身资产负债表上潜藏的必威体育2018无形风险的努力。
只是一个开始
在最近与可持续发展相关的贷款增加之前，市场上几乎没有必威体育2018什么机制能够真正让企业为实现可持续发展目标负责。一项股东提案，即使获得批准，通常也会导致有关公司业绩的报告——但不一定是更好的业绩。这些贷款的市场，特别是将资金与实现可持续发展或环境目标联系在一起的贷款，今年可能会增长20倍，达到1500亿美元的融资，必威体育2018摩根大通表示．
在利率已经很低的情况下，提高企业债务的利率，是一种温和的激励，但银行正押注这些贷款将带来更好的ESG表现，因为在资金成本上错过一笔更好的交易，可能会让首席财务官们非常沮丧。
我打算在下周在我的全体会议上解压缩这个日益增长的市场GreenFin 21埃奈尔首席财务官阿尔贝托·德·Paoli,百威英博财务总监费尔南多•坦纳宝和太平洋投资管理公司(Pimco)首席信息官斯科特·马瑟。过去几年，这两家公司发行了数十亿美元的债券，这些债券都带有与可持续发展相关的担保和要求，好奇的人们想知道这些贷款对企业融资有多大必威体育2018影响。
对于首席财务官们来说，向可持续债务转移数十亿美元的做法仅仅是个开始。“作为每年超过14万亿美元企业投资的管理人，首席财务官是实现可持续发展目标的驱动力，”联合国全球契约组织(United Nations Global Compact)可持续融资负责人玛丽·莫里斯(Marie Morice)说。“对于首席财务官来说，帮助自己的公司制定可信的、与可持续发展目标一致的企业可持续发展战略越来越重要。”必威体育2018
企业的支出池实际上足以对实现可持续发展目标产生影响。
不过，四分之三的首席执行官和首席财务官表示，他们的公司是这样的对气候变化准备不足．老实说，气候变化的未知数太多了，很难想象有多少公司能在今天通过一份事先准备好的清单做到这一点:
（✓）方案计划
(✓)独立能源供应
✓负排放
✓供应链突发事件
(✓)防止洪水，高温，火灾，风暴的关键商业地点
在一个瞬息万变的世界里，当企业价值比以往任何时候都更短暂的时候，它绝对值得一试。
