气候风险大杂烩
细心的读者——我敢肯定，你们所有人——都会注意到，在过去的几个月里，我们一直在加大对企业可持续发展的财务方面的报道——比如环境方面，社会和治理（ESG）问题以及根据气候相关财务披露工作队（TCFD）指导方针进行的报告。还有新一代金融产品，特别是债券，与气候变化、可持续发展目标和其他可持续性属性挂钩。必威体育2018
在我看来，这是当今可持续商业中最有趣和最吸引人的领域之一。
我们称之为绿色金融（GreenFin）的发行量上升有很好的理由：投资者只是在追逐资金。这些资金，至少对长期投资者来说，是导致他们考虑气候变化和其他前所未有的环境和社会风险。
大型养老基金和包括贝莱德（BlackRock）、State Street和Vanguard在内的一些全球最大的资产管理公司所做的这些努力，是上世纪80年代股东激进主义的合理延伸。当时，激进的投资者——卡尔·伊坎、柯克·科里安和T。布恩·皮肯斯（Boone Pickens Jr.）是知名度较高的公司之一，他们迫使公司采取行动提高价值或保护自己免受叛军入侵者的侵害，这些入侵者可能会拆毁一家大公司并出售其零部件。
这些努力主要集中在企业长期价值面临的风险上，即企业在面对全球经济动态、市场变化和其他趋势线时保持竞争力的能力。
如今，长期投资者风险的焦点越来越集中在气候变化上，随着时间的推移，气候变化将颠覆一系列市场投资者的命运。今天的许多投资者积极分子认为气候变化对公司来说是存在的，有可能搅乱市场，扰乱供应链，使人口密集地区——雇员、供应商和客户居住的地方，以及设施、运输走廊或航运枢纽所在地——无法居住。betway必威娱乐
这不是政治运动。这关系到投资者的回报，简单明了。它是关于理解和减轻风险的，不亚于一家公司的信用评级如何影响其增长或保持偿付能力，也不亚于任何数量的市场风险（如衰退、通货膨胀或利率变化）如何影响投资者回报。
因此，“气候风险”正日益成为主流投资词汇的一部分，不再被归入所谓的“社会责任”或“影响”投资者。这场对话正在蔓延到公司及其投资者关系团队，而这些团队此前并未参与太多ESG事务。因此，“气候风险”正日益成为主流投资词汇的一部分，不再被归入所谓的“社会责任”或“影响”投资者。这场对话正在蔓延到各公司及其投资者关系团队。
重要的是：惠誉评级上周宣布它推出了一个新的综合评分系统，显示ESG因素如何影响个人信用评级决策。根据该公司的研究，目前约有3%的评级行为是由ESG问题直接引发的。19%的人受到至少一个因素的影响。
与此同时，共同保险公司FM Global的一份新报告呼吁首席财务官详细说明公司运营、未来现金流和市场估值的风险。”首席财务官们真的需要考虑他们的业务有多脆弱，”FM global业务风险咨询全球经理埃里克•琼斯（Eric Jones）说，他告诉《华尔街日报》.
在可持续发展和投资领域，帮助企业及其最大的投资者应对投资者日益增长的担忧正成为一个家庭手工业，因为非政府组织、咨询公司和其他机构纷纷介入，引导企业通过一大堆的透明度和披露准则，或者在某些地方，通过授权。有会议，网站，时事通讯和所有其他的东西，通常弹出必威体育2018为公司提供指导或实施热点问题的帮助。
（我们对该领域的贡献将在绿色商务19，那里有一个轨道在“金融与ESG”上，我们将在那里举办半天的活动绿鳍峰会以应对一些挑战。）
真正的钱、真正的风险和真正的机会都岌岌可危-更不用说世界各国政府都在寻求加快气候行动——越来越多地披露气候风险将成为上市公司的强制性要求。
TCFD正成为企业实现这一目标的主要工具。而根据指导方针进行的报道并不是“复选框”式的活动，正如BSR的David Wei和Giulio Berruti在报告中明确指出的那样这是一个极好的概述. 它要求企业认真审视自己的战略和治理结构，并进行情景分析，详细说明几种温升情景下的风险，并将这些分析公之于众。
（更多关于这一点，请参阅我们即将于2月5日发表的《绿色商业状况报告》（stateofgreen Business report）免费网络广播关于这个话题。）
标普环球旗下Trucost首席执行官理查德马蒂森（Richard Mattison）指出，TCFD已经在金融界得到广泛接受，得到了全球10家最大资产管理公司中8家、全球四分之三具有“系统重要性”的银行、所有主要信用评级机构和许多大型养老基金的支持。
他说：“投资者越来越希望了解企业如何利用未来的碳定价方案来降低风险，并将资本引向将在向低碳经济转型过程中取得成功的创新。”。
幸运的是，有一个商业案例可以让公司更深入地思考他们的气候风险，并与投资者就ESG事务进行广泛接触，正如可持续投资先驱朱莉·戈特（Julie Gorte）所指出的那样在一篇绿色商业论文中:
“整合ESG实践已被许多研究所证明，其中包括美国银行,摩根士丹利（PDF）,摩根大通和德意志银行（PDF）-与所谓的主流同行相比，产生具有竞争力或更好的风险调整绩效。”
更高的性能，更低的风险。的确，跟着钱走。
