ESG从边缘走向主流

以下是调整的2018年绿色商业状况这本书由GreenBiz与Trucost合作出版。

环境、社会和治理问题通常被企业和投资者描述为“非金融”问题，这表明它们对底线没有实质性的重大影响，无论是对收入的风险还是对业务增长的机会。

越来越多的人认识到了这一点由公司和投资者这种观点是错误的——ESG问题是企业业绩的基础，应该在财务报告中披露。企业也逐渐意识到，将ESG问题整合到核心业务和财务决策中，将产生新的数据流，可用于促进增长和可持续发展。必威体育2018

气候变化正在推动这一趋势。在德国波恩举行的第23届联合国气候变化大会上，世界各国领导人讨论了达成《巴黎协定》的进展。《巴黎协定》旨在通过碳排放交易计划和碳税对碳定价，将全球变暖限制在2摄氏度以内。到目前为止，42个国家和25个地方政府已经或计划实施碳定价措施。

越来越高的认可，以至于ESG事项对业务绩效的基础是基础，并应在财务报告中披露。

为了评估碳价格上涨的预期影响，Trucost分析了在16个国家经营的近100家公司的温室气体排放和财务表现，这三个部门分别是汽车制造、化学品制造和发电。报告发现，到2050年，汽车行业30%的利润可能面临风险，化工行业可能有60%的利润面临风险，电力行业的利润可能完全消失，有150%的利润面临风险。

公司业务的社会影响也可能具有严重的财务影响。2017年，股票太浩府资源由于危地马拉最高法院吊销了这家加拿大矿业公司的许可证，该公司被迫停止其在危地马拉的Escobal银矿的生产。Escobal银矿是世界第三大银矿。法院认为政府在颁发许可证前没有充分咨询土著居民，侵犯了他们的权利。太浩资源公司还因2013年在矿场发生暴力事件而在加拿大面临诉讼。

在积极的方面，美国银行研究建议逐步的ESG实践提高公司绩效。它发现，2005年至2010年的ESG评级额度的20％的公司在随后的五年期间经历了每股收益的最低（32％）波动。相比之下，具有最严重的环境，社会和治理记录的公司平均波动率为92％。

尽管有证据表明ESG事项是一个财务问题，但公司经常对此视而不见。毕马威对全球4,900家公司的调查(PDF)2017年发现，三季未能承认气候变化的财务风险。其中，最多只提供了对潜在影响的叙述描述。只有2％的金融条件的风险量化。

这很快可能因气候相关财务披露工作队（TCFD）的建议而改变，金融稳定委员会成立，其成员包括联邦储备制度州长委员会等财务机关，U.S. Securities and Exchange Commission and the U.S. Department of Treasury.

的TCFD推荐公司和投资者发布关于气候变化对金融影响的前瞻性信息年度报告和财务申请．这可能包括2度Celsius情景分析 - 评估一系列途径在过渡到低碳经济中的途径，其中能量主要来自可再生来源。

而TCFD仅涉及碳。该建议清楚地说明，组织的财务绩效也可能受到其他与气候相关的环境影响，特别是水资源稀缺和水质的影响，以及组织也应该报告这些环境。

美国银行(Bank of America)的研究表明，渐进式ESG实践可以提高公司绩效。

2018年及以后观看的问题是公司和投资者对执行TCFD建议的进步，以及政策制定者是否决定他们必须强行速度。的欧盟可持续金融高级别专家组建议可以通过修改来实施TCFD建议关于非财务报告的立法．

库存交易器在将重要作用在主流化中发挥着重要作用ESG披露．58家股票交易所，代表超过70%的上市股票市场，已经加入可持续证券交易所倡议（PDF）．12家交易所将ESG报告纳入其上市规则，15家为发行人提供正式指导。另有23家证券交易所已承诺推出新的ESG报告指南。与美国相比，新加坡、马来西亚等亚洲国家的证券交易所对ESG最为积极，因此，美国企业与拥有大量ESG资产的亚洲企业展开资本竞争的可能性很大提高ESG透明度．

这些要求披露ESG因素的财务影响的新要求应该被公司视为一个机会投资者获得洞察力在他们的业务中，揭示了如何管理风险、减少浪费和效率以及确定增长机会的方法。

为了做到这一点，企业正在寻找能够从商业角度理解ESG数据并将其集成到决策过程中的分析工具。例如，为了帮助评估不断演变的区域碳定价机制，一些公司正在使用Trucost的企业碳定价工具．可持续发展管理人员可通过可持续发展管理人员将业务案例用必威体育2018于投资低碳技术的首席财务官。它们还可用于计算碳的内部价格。大约1,400家公司已经将内部碳价格转化为商业计划 -摄入量增加了8倍(PDF)在过去的四年里。

总部位于伦敦的投资管理公司施罗德(Schroders)最近推出了风险中的碳价值工具，旨在帮助投资者更准确地评估更高的碳价格对其投资组合构成的风险。施罗德指出，如果碳价格上升到《巴黎协定》要求的水平，全球企业产生的约20%的利润将面临风险。在建筑、钢铁和大宗化工等风险敞口最大的行业，约80%的利润面临风险。

已经开发了类似的工具来评估水资源稀缺和污染的财务影响，例如Trucost的影响水风险的货币化，这有助于公司评估潜在弱势地区特定地点的水有关风险。这样做可以帮助案件在风险上的收入等收入等度量，并增加运营成本，并通过创造水“影子价格”来评估特定项目的财务回报。

对于投资者来说，自然资本宣言创造了一个企业债券水风险学分工具，使用户可以将水压力整合到公司信用分析中，以便在包括电力公用事业，饮料和采矿中的水密集型行业。

收回所留言的是，2018年应该是我们使用“非金融”报告的一年来描述ESG问题，因为更多的投资者了解其财务影响和需求它将其纳入决策。