随着绿键市场的成熟，它正在开发分支机构。在过去的五年中，我们看到的各类资助项目的变化，以及创新型的连接环境，社会和公司治理（ESG）的目标债券和贷款的出现。这些举措在一起可能会扩大市场，为投资者提供更多机会寻找绿色投资选择，帮助将过渡到更可持续的经济。

首先，一些背景：绿色债券是固定收入证券，其收益专门并正式适用于促进气候或其他环境可持续性目的的项目或活动。必威体育2018Bloomberg Barclays MSCI全球绿键指数成分的市场价值 - 这一市场的代理 - 2015年12月的600亿美元到达去年12月3720亿美元。

从替代能源到效率和绿色建筑

2015年推出彭博巴克莱MSCI全球绿键指数，到目前为止，最大的项目中最大的项目是替代能源。在过去的五年中，资金增加了一系列其他目的，如绿色建筑和可持续运输项目。这可能反映了发行人的日益多样化，因为市场已经超越超国家，银行和公用事业扩展到包括其他类型的企业和公共部门发行的。

绿键资金增加了各种目的（USD BN）

其中，可持续运输的增长率最高。betway必威娱乐我们估计，2019年符合指数符合条件的债券分配给公共交通，铁路和电动车辆投资的资金总额为280亿美元，以来，自市场成立以betway必威娱乐来达到累计630亿美元。对电动汽车的资金，相关的收费基础设施和研发在公用事业债券和房地产投资信托债券驱动的增长，希望加强其物业的绿色凭据。

绿键创新

与此同时，我们在这个市场上看到了越来越重要的创新。2019年，我们开始看到替代能源，能源和水效率，污染防治或绿色建筑物外面的资金，以支持“转型”项目，以及与特定目标相关的债券或旨在提高市场流动性。一些观点：

过渡债券。这些债券为远离环保破坏性或“棕色”项目（如煤炭的发电）提供了更环保的项目（如天然天然气的发电），虽然不是最佳绿色项目（如此）作为太阳能光伏发电）。

例如，欧洲银行2019年重建和发展发布了一个绿色过渡债券（PDF），所得款项用于帮助煤气转化为煤气和可回收塑料的制造。同样，牛肉处理器的马弗林全球食品发布了“可持续转型债券”（PDF）通过它将从尊重其森林砍伐标准的农场购买牛。

目标联系债券。通过将优惠券与成功的环境或社会目标联系起来，这些债券有助于融资特定的绿色目标。

例如，意大利实用程序Enel Spa发布了一个债券与联合国可持续发展目标相关联它对目标的成果有关，例如安装可再生能源的百分比。如果Enel通过集合日期实现其定义的目标，则优惠券保持不变，如果不是，则加强优惠券。

同样，保护资本安排了一个“犀牛邦德”其中投资者只有在黑犀牛，濒临灭绝的物种，通过从债券资助的资金增加时，才会偿还他们的投资。

增加流动性的债券结构。丹麦的央行一直在探索分裂的可能性传统的绿键分为两部分：传统的绿键加上可以单独交易的绿色证书。

声称的优点是，底层的主权债券将更多的液体，而可交易“绿色证书”将确保至少绿色支出匹配从包中进行。该型号旨在帮助主权国家提供有限的资金，以维持流动性而不会碎片发放。

超越绿色债券：ESG联系贷款

2019年，ESG联系贷款中发生了大量增长，或者公司及其银行家与ESG绩效相关联的贷款。2019财年，这些ESG联系贷款总额约为1000亿美元，2018财年筹集的卷多倍多。

例子包括奥地利的斯普鲁兹坦市场，其中纤维素 - 纤维制造商康敏集团支付的余量如果其ESG评级变更，以及签署五年的公用事业公司IBERDRORA，签署了2.5个基点（BPS）上涨2.5基点混合信用设施与IBOR蔓延到其目标温室气体排放相关联。

ESG联系贷款与绿色债券根本不同，在市场上提供不同的需求。

像绿色债券一样，在过去几年中，ESG联系的贷款已经不断增长。有几个实体有发出绿色债券并取出ESG联系贷款，主要是在能源和公用事业部门，鉴于这些行业面临朝向低碳世界的压力。

冠状病毒流行病及其经济影响可能是目前占据了大量投资者的关注，但气候变化和可持续性在许多投资者和公司的议程上仍然很高。必威体育2018绿色债券及其分支可能提供新的机会，以帮助使大流行复苏更环保。

本文最初出现了在MCSI博客上。