在搁浅资产的日益关注

多年来，“搁浅资产”的概念似乎主要是假想和抽象，遥远的关注气候倡导者和渐进的投资者，气候变化可能抹杀的企业价值数万亿美元，如果不把资产转移到负债。

由于有这么多与气候有关的话题，假设正在迅速变成了挑眼。一路上，有我们的环境和经济福祉越来越重要。不幸的是，石油巨头们似乎在开关睡着了。

首先，有一个小定义:搁浅资产是指曾经有价值或产生收入，但由于某种外部变化(包括技术、市场和社会习惯的变化)而不再有价值或产生收入的东西——比如一件设备或一种资源。

例如，当电力开始取代油灯来照明家庭，照明企业突然发现他们的油灯存货贬值，捕鲸业失去了一个重要的鲸油市场，使整个船队闲置;那些不需要的灯和船变成了搁浅资产。当钢铁行业逃离美国，前往劳动力成本更低的海外时，铸造厂、锻炼厂、冶炼厂和炼焦机无法打包运往国外，许多受过使用这些机器培训的工人也被困在了这里。

由于有这么多与气候有关的话题，假设正在迅速变成了挑眼。

今天，术语最常用来描述尚未提取的石油和天然气资源，但出现在公司的总账资产。有石油和天然气企业的压力越来越大"把它留在地上"避免燃烧它。科学家们说，燃烧这些储备将大大超过世界的“碳预算”——即温室气体的排放量，而这一排放量仍将保持在全球变暖的可接受范围内。

根据自然界中2015年的研究据估计，美国三分之一的石油储量、一半的天然气储量和80%以上的已知煤炭储量必须保持不燃烧，才能达到巴黎协议规定的全球气温目标。

这其中就有一天的巨大的经济难题之一：宜石油和天然气公司继续利用什么的已经是“他们” - 该租约，他们目前持有的选择吗？还是应该这样做，使这些资产被禁止“搁浅”，与轰然这些公司的股票的价值，这是数以千万计的个人通过共同基金和养老金计划持有的潜力？

这些数字令人警醒:油价大幅下跌可能会导致建立在长期投资基础上的巨大“碳泡沫”破裂。根据一项2018研究之间1万亿$和$ 32万亿相当于可以在化石燃料的资产单独抹去了全球经济。相比之下，的“刚” $ 250十亿亏损引发2008年的崩溃。

很多情况都会导致泡沫破裂，2017年的一份报告显示劳埃德，英国保险业巨头，其重点是为银行和保险业的气候变化的影响。其中：“可燃碳”从碳预算约束得到的;对公司和他们的负责气候变化董事的诉讼;化石燃料发电厂由于市场变化或监管限制过早关闭;可再生能源以及存储outcompeting化石燃料发电厂;和更高效的飞机，轮船和卡车，大大减少对燃料的需求。

船的燃料

也有连锁效应。例如，在油轮和其他货船的投资，套利煤炭，铁矿石和谷物可能成为滞留适当降低化石燃料的需求或降低运输旨在遏制海洋出生的气候排放，根据7月份的一份报告海运战略国际公司的航运分析师。

BusinessGreen解释说:“如果世界上设法避免危险的气候变化的水平,全球贸易在化石燃料和其他碳密集型商品可能显著放缓,报告强调,警告说,这样的剧烈转变关键全球市场可能削减全球航运经营者的价值。”

所有这一切，是关于那个承销这些船只的银行和保险公司。银行，对他们来说，正在采取行动调整其运输组合和全球气候目标。六月份，11家大银行有显著增持全球航运业签署以一套广泛的指导方针，命名为海神原则，旨在加速整个行业脱碳努力。

决心还是否认?

那么，受影响的行业如何应对呢?他们是否在未来碳排放受限的情况下改变投资或战略?没有那么多,根据一份新的报告从碳跟踪。

研究中,首先确定单个项目与巴黎协议不一致,发现没有一个主要石油公司投资以支持其目标的全球变暖“远低于2摄氏度,“继续努力”来限制最多1.5 C -目标要求的2015年协议在183年由196个国家签署和批准为止。此外，投资者面临着巨大的压力，需要判断哪些能源公司是“符合巴黎标准的”。

碳追踪报告警告说，应对气候变化而降低化石燃料需求将导致能源价格下降，这意味着只有成本最低的项目才能带来经济回报。报告强调了最近批准的价值500亿美元的18个项目，例如壳牌在加拿大的130亿美元的液化天然气项目，以及由英国石油公司、雪佛龙公司、埃克森美孚公司和挪威Equinor公司资助的在阿塞拜疆的4.3美元的深水石油项目。碳追踪组织表示，这样的项目将“在低碳世界中非常需要资金”。一些国家需要油价超过每桶80美元才能实现15%的回报率。石油价格目前徘徊在每桶55美元到60美元之间。油价上一次达到每桶80美元还是在2014年。

也就是说，一些项目的风险成为搁浅资产他们建立之前就。

是什么推动了这些看似不合理的投资?这是纯粹的否认吗?或者从某种意义上说，严重的气候影响十分遥远，以避免短期的审查？

这是几乎没有它的丰满。排名前10位能源企业2030年计划投资接近1万亿$，根据彭博五月报告，其中指出：“一些分析师和投资者警告说的多，基础设施的价值风险下降到零，”如果政府“关于减少温室气体排放的严格目标做好。”

是什么推动了这些看似不合理的投资?这是纯粹的否认吗?的难以抗拒的低借贷成本？或者从某种意义上说，严重的气候影响十分遥远，以避免短期的审查？

对投资者来说，所有这些理由似乎都是短视的、有潜在风险的，更别提我们这些不得不生活在它们塑造的世界里的人了。

一个有趣的转折这一点，主张R.安德烈亚斯克雷默，在该研究所高级研究可持续发展在德国波茨坦的高级研究员，是这一切的不燃烧碳的实际上不是滞留在资产所有（在原文中强必威体育2018调）：

资产搁浅结果时资产遭受意外或不成熟的冲减，贬值或转换负债。第一点要注意的是，任何关于气候变化意外气候政策行动当然不是不成熟的，但与此相反完全可预测的和逾期。因此，在化石能源企业所造成的气候政策或转向绿色能源没有搁浅资产;任何减记的投资决策失误和不合理的估值，在真正的成本和风险的无知任性的投资结果。

潜台词是:在化石燃料资源上投入大量资金是愚蠢的，而且是不负责任的。然而。

但我们又回到了假设的抽象。我们如何思考和评估我们的能源未来的后果正一天天变得越来越现实，越来越重要。