下面是基金巨头如何相互站在气候相关股东提案

几乎所有的气候科学家和每一个政府都在地球上（除了一个）同意，社会面临着来自人类活动引起的气候变化深刻的风险。请问您的共同基金公司，投资经理或401（k）的经理一致认为，风险是严重的，并延伸到公司在其投资组合？

有关气候变化给企业带来的风险以及企业应披露的信息，请参阅金融稳定委员会的报告和建议气候相关财务披露特别工作组(TCFD)主持由迈克尔·布隆伯格，纽约市前市长。这些风险已转化为影响的例子包括大西洋飓风和野火在北美的破纪录的字符串。机会还包括价格暴跌爆炸性增长在可再生能源和电动汽车全球。

沃伦•巴菲特(Warren Buffett)明智地指出:“只有当潮水退去，你才会发现谁在裸泳。”但我们现在知道潮水正在涌来，从字面上和比喻上来说，随着海平面上升和降雨以英尺而不是英寸来计算。气候变化给金融市场和企业带来的风险是普遍存在的。作为信用评级机构穆迪最近警告在美国，即使是市政债券的投资者和发行人也有很多与气候变化相关的担忧。

排名前10位最大的资产管理四，合计占所管理的128000亿$的资产，投票通过气候提案首次。

每年，Ceres与各基金合作，根据各基金对气候相关股东提案的支持程度，对最大的共同基金公司进行投票。(详见本博客最后的方法论说明。)最大的新闻是，10大资产管理公司中的4家(管理资产总计12.8万亿美元)首次投票支持一项气候提案。这具有重要的意义。

所有共同基金公司每年都要对股东提出的与气候相关的提案进行投票。按照客户的最佳财务利益进行投票是他们的法定受托责任。

由于许多股东提案要求公司披露与气候相关的风险或风险缓解策略，共同基金公司，对大部分或全部的提案投票很容易受到指责，这是无视或否认气候变化的业务和影响在分析全球经济，以确定它是如何投票的代理。（如果基金经理忽略代理投票这些问题，也许这意味着他们忽略了他们，而投资？）

因此，值得注意的是，在2017年五钱管理公司仍然未能赞成一个与气候有关的提案投票：美国世纪;科恩和斯蒂尔斯;诺德;先锋;和普特南。

通过这种投票方式，这些公司表明，它们相信，如果投资组合中的公司避免披露与气候变化相关的深远风险，以及与气候解决方案相关的机遇，是符合客户最大利益的。这种做法有违常理。在去年的博客在共同基金代理投票方面，我们探讨了这种投票行为的可能解释，但每种解释都不充分。

2017年更大的新闻是哪一家大型资产管理公司首次为一项气候相关提案“投票”。首次上榜的基金(以及根据管理资产规模排名排名的全球基金)有:贝莱德(BlackRock)(第一名)、先锋(Vanguard)(第二名)、富达(Fidelity)(第四名)和美国基金(American Funds)(第八名)。

沃伦•巴菲特(Warren Buffett)明智地指出:“只有当潮水退去，你才会发现谁在裸泳。”

沉睡中的共同基金行业巨头正逐渐意识到气候风险。我们在他们的代理投票中看到了这一点他们订婚/对话（PDF）与他们提高气候风险的公司，并在他们的公开声明和相关背景文件（PDF）。气候风险是真正公认的主流问题，影响金融的风险和回报。

最大的资产管理公司投票支持与气候相关的股东提案有什么实际意义?因为这四家资产管理公司总共拥有许多公司10%到15%的股份，所以更有可能获得更高的票数，甚至是对气候相关提案的多数投票。

事实上，油气公司和电力公司在2017年就气候变化股东提案进行了首次多数票表决。提案要求两家公司发布对全球平均气温不高于工业化前水平2摄氏度的情景的商业影响的分析。这些方案的简写是“两学位方案”(2DS)提案。作为巴黎协议的一部分，所有国家都同意将全球平均气温上升控制在2摄氏度以内。美国仍然是上至少协议签署技术，直到2020年11月4日在下一次总统选举后的第二天。)

在2017年的多数选票上2DS建议是：在62.1％的埃克森美孚， 67.3%西方石油公司在电力公司56.8％PPL公司。虽然不具有法律约束力，但多数投票给企业带来了巨大压力，要求它们解决决议中提出的问题。对于一家公司的董事会来说，忽视多数股东是一种特别危险的举动。甚至超过25%的投票都对企业施加了巨大的压力，要求它们解决提案中的要求。

12月11日，埃克森美孚同意的问题这一披露要求是根据去年春天获得多数票的提案提交的纽约州审计长办公室和英格兰教会和投资者支持管理超过10万亿$的资产。

埃克森美孚公司的新的披露将在一个庞大而迅速扩大池的情况下发出坚实的经验证据这表明环境和社会大趋势，如气候变化会影响财务业绩。许多全球最大的投资管理公司已经看到这个连接问问投资组合中的公司披露和处理风险。这是企业所有者向企业发出的一个重要信号，即它们必须采取行动应对与气候相关的风险和机遇。

尽管这些多数票建立投资者的积极势头和兴奋，让我们添加一些注意事项，把多数票的情况下。

在2017年代理的季节，约90项与气候相关的股东提案就在公司年会上进行表决。该提案要求公司采取行动的各种问题，包括制定温室气体减排目标，减少甲烷泄漏和发布可持续发展报告。必威体育2018十七提案请求2DS分析。表2显示了这些决议的百分比，每个40个大资产管理公司评选为“对。”

贝莱德和先锋每个仅支持两种分辨率（包括投“为”埃克森美孚和西方石油公司的建议。）而这些是唯一与气候有关的提案（满分90），他们的支持。

所以,虽然这是两个最大的资产管理公司的一个重要突破最后投票给气候提案,客户和其他投资者应继续推动这些公司的公开投票支持其他气候相关股东提案,有一个强大的商业案例。

事实上，来自它们自身股东和客户的压力，以及气候风险在金融市场上的主流化(见上文TCFD)，可能在说服两者方面发挥了重要作用贝莱德和先锋开始为气候决议投票2017年，这两家公司都收到了沃尔登资产管理公司提交的股东决议，要求对气候变化的代理投票进行审查。沃尔登撤回了这两项提议，以换取两家公司承诺解决这一请求。

到目前为止，在2018赛季代理，三项决议已经提交给美国共同基金公司，要求代理投票政策的审查：纽约梅隆银行(由朋友受托人提交)，Cohen & Steers（由瓦尔登资产管理提交）和t . Rowe的价格（由泽文资产管理日提交）。

蒂姆·史密斯，在瓦尔登资产管理ESG持股人参与的主任，指出：“我们相信，通过大共同基金和投资公司近期的投票使信号对气候变化的约定与公司的扩张，他们自己的股份。同时，那些共同基金和投资经理是刚开始使用他们的发言权和投票权将不可避免地被自己的投资者和客户被压到更加活跃的领导人“。

刚刚开始使用话语权和投票权的共同基金和投资经理，将不可避免地受到自己的投资者和客户的压力，要求他们成为更加积极的领导者。

另一位邀请大型资产管理公司就气候风险进行代理投票的领导者是泽文资产管理公司社会责任投资副董事帕特·托迈诺。他这样说:“气候变化对投资组合的风险是显而易见的，这一点得到了科学的证实，并得到了一流委员会的研究。现在，投资者必须根据这些信息采取行动——通过与企业接触，通过与公众就气候变化进行沟通，并有意识地对股东提出的敦促企业进步和提高透明度的合理建议进行投票。总之，大型投资公司需要站出来，明智地使用工具箱中的每一个工具来应对气候变化。”

Fundvotes.com创始人杰基•库克总结道:“大型资产管理公司通过他们的代理投票拥有相当大的权力。应该通过促进与气候相关的财务信息披露和加强董事会层面的气候应对能力，对其进行培训，以避免资本市场出现气候引发的灾难。”

方法

对于一家资产管理公司运营的每只基金，每位资产管理公司的支持度是通过计算每项决议的“赞成”、“反对”或“弃权”的票数百分比来计算的。然后将资产管理公司提供的共同基金(或其他投资工具)家族中各基金的支持水平求平均值，以得出它们对每个代理季节资产管理公司跟踪的气候相关决议的整体支持水平。

刚刚描述的方法是从我们去年使用略有不同。其结果是，2016年的支持水平，从我们去年发布的支持级别少数企业小的方面有所不同。其中，资产管理公司在相同的分辨率不同的方式投票的改变地址的情况下 - 例如，一个共同基金投“为”，而同一家公司内的另一个共同基金投了弃权票。去年，如果资产管理公司中的75％或资金更多投“为”的决议，则该公司被认为已经投“为”所有这些决议。