以下是石油行业面临颠覆的原因
谈论高风险业务.在过去的十年里,石油从全球增长的必要因素变成了主要制约因素。现在,新的模型指责石油无法跟上需求,将其作为美国和全球经济增长低迷的主要驱动力。
作为一个新的伊拉克叛乱威胁到波斯湾石油盆地,是中国和越南混合起来在南中国海开采权作为俄罗斯利用其控制欧亚大陆的碳氢化合物和地球气候引爆点方法,是时候重新思考我们的关系这个棘手的资源。考虑到华盛顿的政治僵局,随着市场对流动性和投资回报的需求趋同,颠覆性商业创意的奖项将会增加。
这是发生了什么事。自第二次世界大战结束以来,流动性是增长的驱动力,石油是流动性的驱动力。在这个国家,我们很了解这个故事。自1945年以来,美国人口翻了一番,今天,一半的人口——基本上是所有的人口增长——生活在依赖汽车的郊区。这不是自由市场的产物,而是政府干预的产物:《退伍军人权利法案》(GI Bill)、房利美和房地美(Fannie and Freddie)、杜鲁门(Truman) 1951年将人口和工业疏散出城市的行政命令,以及1956年《州际高速公路和国防法案》(Interstate Highway and Defense Act)使房地产市场决定性地从城市向郊区倾斜。联邦政府的支持仍在继续:华盛顿每年对房地产的4500多亿美元补贴主要用于支持郊区。
美国经济的增长在美国,我们必须增加另一个郊区环,这在依赖汽车的郊区意味着更多的汽车行驶里程,更多的汽车行驶时间和更多的汽油消耗。
2008年,这种增长模式崩溃了。随着亚洲市场的扩大,亚洲的石油消费超过了石油供应,在美国郊区出现创纪录的快速增长之后,石油价格创下了历史新高。为了让越来越远的郊区变得适宜居住,我们驾车行驶了创纪录的里程,我们用高风险的债务融资。当油价在可调利率抵押贷款重置的同时翻倍时,许多美国家庭无法保持盈利,违约开始增多。当你看抵押贷款违约的热点图而在美国,他们恰恰位于住房和交通成本最高的地区,即远郊和远郊地带。betway必威娱乐
事实证明,全球石油供应在2005年停滞不前,而全球需求却在增长,在随后的三年里推高了油价。现在,石油经济学家史蒂文·科皮茨说全球石油咨询公司Douglas-Westwood的董事总经理说,供应不足已经成为新的常态。
科皮茨说,油价、汽车行驶里程和GDP几乎是直接相关的。这就是对石油上瘾的含义。2005年,就在价格开始上涨的时候,数据显示美国在2005年达到了“驾驶高峰”,以汽车行驶里程衡量,美国仍然比高峰低8.9%。同样对价格非常敏感的航班离场率也在下降,比2005年的峰值下降了16%。科皮茨描绘的图景是,美国人正在努力保持流动性,这是当今美国就业的关键。
但Kopits分析的革命性之处在于,数据显示,2005年的供应峰值并非由于需求减少。相反,这是由于缺乏新的供应。从历史上看,Douglas-Westwood的数据显示,从2004年到2013年,石油供应本应增长23%,但实际供应增长仅为7.5%。就在美国和加拿大非常规油气项目启动之际,传统石油达到了顶峰。自2005年以来,全球石油供应增长的全部动力都来自于北美非常规石油,这些非常规石油来自于水力压裂法或加工焦油砂,对环境危害最大。
此外,科皮茨很清楚,缺乏新供应并不是因为缺乏尝试。自2005年以来,这些石油巨头在上游勘探和生产上花费了4万亿美元,每天净减少了100万桶常规石油。相比之下,从1998年到2005年,总支出为1.5万亿美元,增加了860万桶/天。
总而言之,这种石油稀缺的全球经济正在使包括美国在内的经济合作与发展组织(OECD)发达国家的经济增长率每年下降1%至2%。美联储、白宫和国际货币基金组织都在为经济增长的缺失而挠头,科皮茨的分析提供了一些重要的答案。
在新供应尚未出现的情况下,释放增长的答案在于美国对流动性的态度。换句话说,科皮茨的发现是一个重要论点,说明现在是时候将石油供应与运输脱钩了。betway必威娱乐做到这一点,经济增长就会很好地恢复。
这就是打破美国对石油依赖的机会。首先,对下一个郊区环的需求正在消失。战后美国人对依赖汽车的郊区居民的喜爱已经出现了重要的转折,大多数美国人,60%现在他们希望住在适合步行、服务丰富、交通便利的社区,而不是与世隔绝、依赖汽车的郊区。并不是每个人都这么想,因为大片土地上的大房子对许多美国家庭来说仍然有意义,但如今对新美国梦的需求是战后对郊区需求的三倍。这是美国下一个也是最大的经济机会.此外,新的商业模式,如特斯拉和ZipCar正在向美国公司展示个人交通的未来走向——这一方向与制造出美国人日益渴望的步行性和便利性的智能增长设计非常契合。betway必威娱乐
正如特斯拉的成功利用了电池技术的突破和直接面向客户的销售模式一样,未来的颠覆将是强大创意和充足资本的融合。例如,当每个人都在询问充电站和特斯拉提供免费电力时,舞台正在准备“太阳城”(Solar City,也是伊隆·马斯克(Elon Musk)所有)将为每个屋顶太阳能客户提供电动汽车充电站,并为商业太阳能客户提供一个装满电动汽车充电站的停车场。所有这些电池都与电网相连,这是为我们新的智能电网提供弹性的一个很好的方式,这是一项可以量化和盈利的服务。
郊区本身已经准备好迎接颠覆。随着郊区商业地产和周边住宅的萧条,美国正在等待精明增长的唐纳德·特朗普开始购买郊区的一系列交叉路口,以低廉的价格购买土地,然后将它们转变为精明增长的城镇中心,并将它们与快速、方便的交通连接起来赚钱,提高流动性,同时增加税基。对当地政府来说,这是一个双赢的局面:标准的10万平方英尺的沃尔玛超市,加上它的地面停车场,占地面积相当于一个3,500人的村庄,每平方英尺净缴的税收比大型商场还多。
首都就在那里。机构投资者正在寻找持久的投资假设,利用长期的、降低风险的趋势,在中长期提供有吸引力和可靠的回报。他们现在和将来都将投资于基础设施和股权投资,这些投资将带来持续的价值,他们的目光超越了季度收益报告,显然确信这一点CK Prahalad是对的.
大型资产管理公司正以越来越多样化、规模越来越大的系列产品,如摩根大通的NatureVest富时/贝莱德(FTSE/BlackRock)的“无化石指数”(Fossil-Free Index),以及许多以养老金为支持的房地产投资信托基金,它们出于客户利益和受托责任的考虑,正在进行明智的增长投资。
在美国政府束手无策、石油经济陷入高油价的情况下,现在正是将颠覆性商业模式引入美国经济的时候。欢迎来到充满机遇的新大陆。
上图,Aleksey陡崖通过在上面