里面的洛克菲勒基金会的气候融资策略

洛克菲勒基金会创造了一句“影响力投资。”它已在公益创投开拓性的努力，支持市场化的思路与解决全球性挑战的潜力。

畅想迫切需要渠道资本进入围绕气候变化和可再生能源的创新解决方案，该组织利用其经验来试验投资的新形式。

承担责任，解决市场失灵和缩小差距在弹性的基础设施建设资金，该基金会旨在团结利益相关者和作为投资者和企业家之间的联络人。

在这次采访中,洛伦佐;8:32在洛克菲勒基金会创新的财政和影响投资的高级副主任，分享了他对周围气候解决方案组织的赠款的战略视角。

以下采访经过编辑。

利亚纳·拉扎勒瓦：2015年标志着通过可持续发展目标（SDGs）和历史悠久的巴黎气候大会，COP21的。利益相关者在清洁能源和气候适应能力进行投资的慷慨认捐，描绘出了一个光明的未来地球。什么是你的基础是发展，使梦想成为现实的愿景是什么？

洛伦佐;8:32:洛克菲勒基金会有两个主要的重点领域：促进弹性和建立包容性的经济体。因此，基金会直接向SDGs的成果和巴黎协定有助于几个大的，多年的举措。

这包括，例如，智慧的力量促进农村发展，一个$ 75万的倡议合作，提供清洁，廉价的电力，并促进整个印度不足的农村社区的经济发展。

在创新融资团队，我们要解决的是如何融资的必要SDGs和投资，实现巴黎协定的承诺的关键挑战。

有一个普遍的共识是，我们需要大量增加对卫生，教育，获得投资清洁水等要害部门。这是实现SDGs和显著增加其在低碳经济的投资。这包括能源，基础设施，农业和运输。betway必威娱乐

我们需要大量增加对卫生，教育，获得投资清洁水等要害部门。

与此同时，我们知道，各国政府和慈善家没有足够的资源单独填补这些资金缺口。因此问题就产生了:我们如何才能激励更多的私人资本流向解决可持续发展目标和巴黎协议?

的焦点零间隙组合创新金融团队为制定解决这一问题的实际解决方案。我们[发展]非常早期的想法融资周围有调动大型私营部门资金，以解决世界上最困难的挑战，包括气候变化的潜在解决方案。

鉴于巴黎协定所产生的挑战和政治势头的规模，相当多的我们的组合是气候为重点。气候空间是一个，我们相信，新的融资解决方案的开发显得尤为重要。

同时还会有一个需要不断开发新一代清洁能源技术，解决了大量需要投资于可再生能源和气候智能基础设施，以避免气候变化的最灾难性后果不是一个技术问题。

幸好我们已经拥有广泛的一整套行之有效的（技术）的解决方案，我们知道是有效的和具有成本效益的。我们面临的挑战是找到合适的融资解决方案或商业模式来激励大规模投资到他们，让他们广泛采用和推广。

这是我们的团队通过识别早期阶段与规模潜力的创新的融资解决方案旨在应对这一挑战。

作为慈善机构，我们在这方面处于有利地位，因为我们可以承担发展风险，进行重大投资，帮助启动试点交易，这是传统市场参与者无法做到的。

Lazarova：如何在基础计划，以帮助参与保持COP21的承诺和部署资金的最大挑战是什么？

BERNASCONI：巴黎协定是一项不可思议的成就，但事实是，许多在国家一级的承诺，或拟由国家确定的捐款（INDCs），尚未完全共同拥有。在许多情况下，政府仍然在努力工作，它们是如何实际上是要兑现他们。

我们所知道的是，有没有办法单靠政府会做出必要的投资。

鉴于此，政府拥有的一个非常重要的杠杆就是政策和监管。不用说，这是解决方案的关键组成部分，但不是我们的主要重点。我们的目标更多地是发展以投资为中心的解决方案，而不是政策驱动的运动。

在与我们的刺激的影响，投资行业的早期工作线，我们正在创造新的投资解决方案，以满足大规模投资的风险和回报的要求，同时提供积极的环境和社会影响。

更具体地讲，我们希望在未来的5到10年内，我们将能够表现出一些新的金融解决方案，成功动员大规模的民间资本 - 和拥有这些[机制]全球范围内复制。这就是我们的成功在于门槛。

Lazarova：什么是气候融资影响地区的基础上重点？

BERNASCONI：如果我要给我们工作的重点领域贴上一个标签，那就是重新思考传统的投资工具——也就是说，重新思考如何进行投资。通过创建新的投资工具，更好地匹配气候变化带来的机遇和挑战，以及投资者的需求，我们希望能够开启新的、急需的投资。

周围有这样的疑问，这带来了对慈善事业的重要作用了一个有趣的市场失灵。

或许令人惊讶的是，传统的金融创新引擎——投资银行和资产管理公司——并没有集中关注如何将数万亿美元的投资转向低碳经济，更不用说如何为可持续发展目标融资了。激励因素还没有出现。

多边银行和国际金融机构[如世界银行]取得了围绕气候融资方面的一些大的承诺。他们是推动创新，但他们在采取早期开发风险的能力是有限的。

这开辟了对慈善事业的支持，否则将很难获得离地面高潜力的想法了重要的作用。在这种背景下，有一些我们在气候空间支持的想法，值得强调。

长期机构投资者如养老基金似乎是，至少在理论上，完美的候选人，投资于低碳基础设施，如可再生能源。

有了适当的监管环境，可再生能源提供稳定，长期的现金流满足长期负债和机构投资者的投资视野。然而，我们缺乏合适的投资工具大规模利用这个机会。

当机构投资者不具备规模或专业技术直接在可再生能源项目投资，传统的做法是在汇集投资基金进行投资债券，股票或两者的组合。

这些基金所面临的挑战是，他们携带的高收费，一般有一个投资[时限]比机构投资者或所投资的资产的短。

在经济学和反对低利率环境的背景下，这些资金的结构保理，很难让机构投资者通过此类车辆符合他们要求的投资回报。其结果是，投资流入可再生能源都出现了。

传统的金融创新引擎——投资银行和资产管理公司——并没有集中关注如何将数万亿美元的投资转向低碳经济。

但是，如果我们重新思考投资工具，有（潜在的）解锁新的资本流动的一种方式。这就是我们与探索气候政策倡议，与我们正在寻找发展...投资信托公司是地址长期机构投资者的基本需求。

我们努力在气候领域创建一种新的创新融资解决方案的另一个例子是森林韧性影响债券。目前，用于恢复和维持森林的投资资本很少，尽管这些干预措施在减少森林火灾的风险和强度方面已证明具有价值。

我们正与合作蓝森林保护例如，在加州开发一种新型债券，使这些投资能够大规模进行，从而降低森林火灾的风险。

围绕气候问题，我们也一直在积极从事保险工作空间。保险提供了一个独特和急需一套应对气候变化的影响，建立弹性的解决方案。

处理非洲风险能力，我们正在为研发提供资金极端气候设施，保险产品设计，获得私人资本在非洲适应气候变化的努力应该的极端天气事件的频率在该地区增加。

最后，一个地区，我们也一直在探索对气候的前面是基础设施 - 具体而言，基础设施，建立弹性。目前的基础设施主要是对气候变化[全球]的影响准备不足。

同时，基础设施建设权 - 包括绿色基础设施 - 是帮助城市的关键和社区应对气候变化的后果。与此观点，我们支持的非政府组织瑞士，全球基础设施巴塞尔(直布罗陀海峡)。

该基金会积极寻求在推动气候融资的空间从事其他市场参与者。

例如，我们与信用评级机构合作，敦促它们考虑城市的复原能力。我们相信，一个更有韧性的城市也能更好地保护其资产。它也更适合降低保险费用，满足较低的融资成本。这一切都反映在它较高的信用评级上。这种激励措施本身会促使更多城市进行正确类型的基础设施投资。

我们一直在试行这种想法与GIB，为建立包括基础设施资产的长期弹性尺寸新的信用评级方法。

该项目背后的想法是量化的，价格和价值更有弹性结构的积极影响 - 从而降低资本和保险费为开发商的成本。

GIB与行业专家和基金会密切合作，将我们的专业知识的弹性导致产生的确保标准。

大公国际信用评级该公司是中国领先的信用评级机构，是首家采用保险评级标准的机构。考虑到中国将为全球基础设施提供资金和建设，我们对此感到非常兴奋。

结合了弹性眼镜成为这些投资将是至关重要的，如果我们要应对气候变化的影响。

Lazarova：能描述一下你的团队的方式来选择其中的投资气候融资的项目？

BERNASCONI：我们通过四套标准来观察新的机会。

首先，我们来看看影响：解决方案需要为直接和重要的支持解决世界上最紧迫的挑战。

其次，我们要看规模:我们资助的所有解决方案，到期时都必须有至少10亿美元的市场潜力。

第三，我们看一下可复制性：所有的解决方案必须在不同问题领域或地域的应用潜力和规模。

第四，我们看创新：解决方案需要从目前的做法，以调动更多的资金或提高电流效率突破。

如果一个提议的想法从这些维度来看是有希望的，那么我们就根据进一步的一组标准来探索这个想法，以帮助我们对决策过程进行优先级排序。

这些标准包括对慈善支持的需要、所处理挑战的规模和复杂性、我们作为合作伙伴的角色、团队的质量和项目的总体风险。

虽然我们往往有较高的风险承受能力，我们非常想匹配与企业家团队项目的风险。我们要确保他们有一个非常明确的行动计划和资源，以令人信服的成功在该项目。

我们寻求他们是否来自早期的企业家谁开发的一种新型金融工具或有经验的专业人员解决现有机构的差距，支持真正的变革思路。

Lazarova：什么是基础从它的气候投资寻求回报？什么是财务绩效和环境影响之间取得平衡？

BERNASCONI：我们整体上接近我们的气候投资。If we want to be successful in mobilizing large-scale capital that benefits poor and vulnerable people and addresses the world’s most pressing challenges, we need to meet the risk-return requirements of mainstream investors while ensuring, on the other hand, the robustness of the impact — regardless of whether "impact" is part of the investment strategy of these investors.

有潜在的这一思路主要有两个原因。首先，我们根本没有足够的时间来等待，直到影响力投资挂住调动必要万亿美元的走向脱碳移动。我们需要尽快调动这笔钱。

其次，该基金会希望看到它的思想是由市场回升。在这方面，我们需要能够应对市场的参与者，同时确保这些投资都应对严峻的挑战，特别是影响贫困人口和弱势群体的需求。

Lazarova：你打算为影响较大的知名度提供了对气候资金分配的公众获取信息？为什么或者为什么不？

;8:32：在拨款方面，我们完全有兴趣使我们的工作尽可能公开。我们不仅要说明成功的原因和原因，而且要提供详细的资料和蓝图，说明如何复制这些想法以造福于更广大的公众利益。

与我们合作的承诺的一个关键部分涉及超越了特别的好处是某个特定的公司，非政府组织或基金可能会得到一个公益性的尺寸。

该零间隙组合支持了17个项目。到目前为止，只有一个进入了试点阶段。随着项目的成长和发展，我们将继续分享它们的影响和发展。

基金会致力于提高透明度，并定期报告与项目有关的投资。不过，公平地说，大多数气候融资投资都是在几年前才启动的，因此要更广泛地分享成果并公开信息还需要时间。

Lazarova：你认为多久清洁能源过渡将走？

BERNASCONI：菲格雷斯近日表示，人类的未来取决于机构投资者使未来五年内的决定。科学表明，她是对的。虽然这是不可能的，我们会听从她的警告这么快，我仍然希望，我们将在10到那里。

我的评估是基于近年来一些积极的进展。

在2015年，新能源从比化石燃料的可再生能源生产。

该技术的成本在不断下降。可再生能源资产变得越来越危险和动荡，这使得他们对投资者更具吸引力。

这里也不断提高对气候变化影响的政治意识由气候协议和通过SDGs作为见证。

更重要的是，越来越多的机构投资者，他们的受托人和企业现在担心气候变化，实现风险不采取行动的代价是令人难以置信的高。

政治决心的组合，成长可再生能源的装机容量，技术成本下降，机构和企业投资者的参与是积极变化的良方。