超越了碳排放受限的季度资本主义

这是关于商业风险和战略责任的两部分系列的第一部分。

我可持必威体育2018续性的工作在过去的几十年里一直专注于价值——发现、生成和捕捉隐藏的价值,可以显示通过观察你的业务通过38亿年的开放源码的镜头研发(而不是只有500岁的镜头会计方案)。

但这也有风险。正如大多数企业在价值方面盲目行事一样，几乎所有企业都在风险方面盲目行事。

目前明显(也许是最难理解的)一个是气候不断上升的气温和海平面的影响,越来越多的具有破坏性的风暴和越来越不稳定的天气,从洪水和基础设施功能对人类健康和迁移,从供应链稳定农业的可行性,甚至户外工作(施工)在许多地区。

而这些仅仅是不确定的风险。也有一定的风险 - 什么Salesforce的高级副总裁（和壳牌石油公司的情景规划的创始人之一）彼得·舒瓦茨一度被称为“不可避免的惊喜” - 和unmonetized外部性。

也有一定的风险 - 什么Salesforce的SVP（和壳牌石油公司的情景规划的创始人之一）彼得·舒瓦茨一度被称为“必然的意外” - 和unmonetized外部性。

奇怪的是没有这显示在你的财务报表中，很少在你的10-K和你的管理报告和激励制度就更少了。

事实上，正如可持续发展数必威体育2018据专家Trucost所指出的，如果这些成本被计入账目，很少有公司会盈利。由于它们既不需要在公认会计准则(GAAP)下入账，也不需要在国际财务报告准则(IFRS)下入账，大多数公司选择忽略它们，而只是口头敷衍。然而，有些公司(如彪马和联合利华)选择使用“第二套书”作为预警系统，这是一种战略指南，帮助持续识别价值和风险可能出现的地方，并持续制定灵活的、适应性的策略来预防它们——当然，还可以从中获利。

但是你知道这一切。不幸的是，它更糟糕。

正如我的同事，14年前我在华尔街日报写道（"希望不会使它如此"):“由于许多公司未能跟上全球对环保表现日益提高的要求，造成了‘火车失事’(40%的公司自称没有为WEEE做好准备)，这是完全可以避免的。它引发了人们对商业领袖所履行的受托责任水平的担忧，他们本应更好地预见和预防危机的到来。高管和董事会面临的挑战，是如何避开一系列全球趋势的碰撞，许多人对这些趋势的评估都是错误的。”

同年，马克货车Clieaf和珍妮特·兰福德凯利扩大的信托责任这个概念在“公司治理的新DNA（PDF），”强调“董事的‘战略责任’是为了实现良好治理的最低限度流程，以及在首席执行官的选择、薪酬和其他问题上普遍缺乏健全、诚信和有意义的流程。”

次年，特拉华州首席法官莱奥·E·斯特林小的结论是，该公司的最终作用是创建“持久的，长期的财富，”他进一步定性为“社会财富”，最后提炼为“可持续的财富。“

And this year, BlackRock CEO Larry Fink surprised markets when he wrote: "Today’s culture of quarterly earnings hysteria is totally contrary to the long-term approach we need. ... We are asking every CEO to lay out for shareholders each year a strategic framework for long-term value creation."

范·克利夫和凯利进一步阐述了斯特林和芬克的挑战，声称:“合规和监督只是董事职责的一部分……公司的最终目标是继续创造财富作为一个可行的和长期增长实体;董事们有积极主动的责任，确保他们所服务的公司拥有那些他们认为能够实现这一目标的流程和指标——包括战略和财务计划。换句话说，他们有‘战略责任’，而不仅仅是合规责任。”

服从和监督只是董事职责的一部分。公司的最终目标是继续创造财富作为一个可行的和长期增长的实体。

他们观察到最近，“如果你从这些文件和判例法和COP21协议推断，当时世界上商业模式的90％左右，必须在2050年转化为净零温室气体的商业模式”

这个地球的重大转变也需要我们做生意的方式的重大转变。要求超出合规,超越一切照旧,除了情景规划,重新考虑基本的商业模式和发展“转换战略”和计划,创新路线图,研发和资本投资计划、继任计划、长期激励设计,到“干净”的95——对权力、流动性,食物和纤维系统,建筑和城市,在本世纪可能会降临到我们头上的限制碳排放的世界里，既要繁荣又要灵活。面对全球技术、政策和金融环境前所未有的不确定性，它需要这么做。

这不只是令人讨厌的可持续性传言，但一个窗口，进必威体育2018入实质性/材料经济疲软和风险。考虑：

• 上市公司最长战略规划周期的85％是不足五年。
  
• 在标准普尔1500家上市公司的85％的具有的不足三年的工作时段长期激励计划。
• 标准普尔1500指数中，超过85%的公司没有披露与未来价值相关的“视线”过程指标，比如创新和相关驱动因素。
• 约75%的公司在长期激励计划设计中没有资产负债表或资本效率指标。
• 从积极的方面来看，自2009年以来，在长期激励计划设计中使用绩效激励工具的比例逐年上升——从2009年的52%上升到2013年的76%。

所以呢？短期的“资本主义季刊”近视眼重点失败。其财务影响已经显现 - 而不是小数目。尽管他们狭隘地关注产生的股东总回报（TSR）：

• 产生标准普尔公司1500只有35％的两个五年正相对TSR和五年（2008- 2012年）正累积的经济利润（ROIC大于资本成本）。
• 公司未来五年（2008- 2012年）的18％，产生了消极相对TSR，而在同一时间取得积极五年累计经济利润（ROIC大于资本成本）。
• 17%的公司在五年内(2008-2012)的TSR为正，但五年累计经济利润为负(ROIC小于资本成本)。
• 公司未来五年（2008- 2012年）的30％有负相对TSR和负五年累计经济利润（ROIC低于资本成本的）。

谁在乎这个?好吧，你的股东有。还是会的。（尤其是据称视距长的股东，如养老基金和保险公司）的投资经理 - 从那些负责的15万亿$的管理资产（AUM）与ESG的焦点 - 做多意愿。你的员工，你的客户和你的家人做的 - 一样你自己的心脏和灵魂，你要是敢告诉自己真相，敢砸普遍的神话，价值观和价值需求是冲突的。

谁在乎这个?好吧，你的股东有。还是会的。

从建议 - 因为这样做的最新 - 而且迄今自愿工作队与气候相关的财务披露(TCFD)。截至12月12日，据估计，来自29个国家的237家公司，总市值超过6.3万亿美元(PDF)-公开承诺支持TCFD的建议。其中有150家金融公司，资产达81.7万亿美元，如美国银行、贝莱德和花旗集团。”

TCFD是在正确的方向迈出了一大步，因为这是它的呼叫2摄氏度场景分析。但作为预防的惊喜和报告3.0他认为，气候危机的紧迫性要求采取更果断的行动，比如向新商业模式的“过渡计划”，目标是到2050年实现温室气体净排放为零。

AEP是一个公司，已经建成了业务模式转型计划的报告。但可以预防意外的首席执行官大卫·默里总结在最近的一次国际对话框由报告3.0的新商业模式蓝图工作组成员(我):“这是可能的,AEP的过渡计划将高举在课堂上最好,但不幸的是它也似乎在某些临界点——如没有零排放的承诺——“最好的”[不]…足够好足够解决气候危机的系统性风险。”

坏消息是:将迷惑和误导大多数公司的风险和不确定性，将为那些了解和接受它们的人提供重大的业务、创新和投资机会。正如昌西·贝尔(Chauncey Bell)和我在近10年前所写的那样:“你们的企业正处于与一系列全球变化冲突的轨道上，而几乎没有人对此做好充分准备。”这些“不可避免的意外”正在迅速到来。对那些做好准备的人来说，这些转变将成为变革的平台;对于那些没有准备好的人来说，它们就是陷阱。”

您的企业是在用一组几乎没有人进行了充分的准备全球转移的碰撞过程。

Van Clieaf和Kelly进一步指出:“在大多数情况下，缺乏治理流程将是对董事忠诚义务、谨慎义务和战略义务的‘系统性违背’。董事们可能面临必须为股东的任何损失承担个人责任的风险。”

这里有一个好消息：“塔尔在他们的黄金塔尔“顽疾”。麦肯锡公司最近估计短期主义对金融的影响。“从2001年到2014年，长期导向型公司的收入增长平均比其他公司高出47%，而且波动性较小。同样，在这段时间内，长期公司的平均收益增长比其他公司高出36%，到2014年，它们的经济利润高出81%。”

那么，什么是必须要做的？您和您的组织构建这些平台和变革和业务模式转型的战略领导能力，然后将如何构建和执行在这些平台上有效的策略是什么？您将如何建立一个将需要您的公司和行业的转型和改革计划？贵国领导人将如何开始了解他们的勉强认可的战略任务，他们知道，但了解甚少的信托责任，以及他们所熟悉的合规职责是什么？

我会解决这些问题，并提出具体行动建议，在接下来的几周和几个月来。