为什么投资者对环境负有受托责任

以下文章摘自我们的《2017年绿色商业状况》报告。由GreenBiz与Trucost合作出版的这份报告，提供了今年可持续商业的全球趋势。这份报告是免费的在这里下载．

2017年，随着越来越多的投资者将可持续性标准纳入股权股东问题，并将可持续性标准视为企业贷款和信贷风险的一部分，可持续性投资浪潮将进一步高涨。必威体育2018对企业的净影响是什么?更严格地审查和使用环境披露数据，因为投资者的目标是揭示环境绩效、风险和公司价值之间的可量化联系。

2016年，企业环境数据披露持续增长。鉴于有关气候变化的《巴黎协定》(Paris Agreement)带来的额外压力，这种情况在2017年不太可能缓和。五分之四(81%)的标普500指数成份股公司发布了可持续发展报告，没有披露的公司显然占少数。必威体育2018去年，证券交易所的信息披露要求也大幅提高:全球有38家交易所要求公司以某种形式披露ESG信息，作为上市的条件。

可持续和负责任投资论坛2016年年度投资者调查显示，美国纳入环境、社会和治理(ESG)因素的管理资产在一年内增长了33%，达到7.7万亿美元。考虑到信托责任和可持续性一直是令人不安的伙伴，尤其是在美国，这是一个显著的增长必威体育2018

企业和投资者越来越意识到与气候相关的风险，无论是物理影响(水资源短缺或海平面上升)，还是政策风险，如果碳或水密集型资产受到政策或法规的影响，会使其价值降低或“搁浅”。一项新的研究联合国负责任投资原则发现受托责任并不妨碍资产所有者应对这些风险的行动，并确认可持续性是企业长期成功的重要因素。必威体育2018未来一年，美国证券交易委员会(SEC)可能会进一步澄清这一问题。2016年，美国证券交易委员会(SEC)就企业信息披露问题进行了公开咨询，考虑到SEC文件中有必要改善对可持续性因素的披露。必威体育2018

五分之四(81%)的标普500指数成份股公司发布了可持续发展报告，没有披露的公司显然占少数。必威体育2018

随着纳入ESG考虑因素的资产价值的增长，衡量碳风险并从高度密集的碳排放活动(如化石燃料衍生能源发电)中撤出的投资者数量也在增长。

大型机构资产所有者(主要是养老基金和捐赠基金)是首批采取措施保护自己的投资组合不受搁浅资产情况或气候变化带来的实际风险影响的投资者之一。的资产所有者披露项目致力于保护退休储蓄不受气候变化风险影响的AODP去年的低碳投资增长了63%，目前全球为1380亿美元。尽管历来都是由欧盟和澳大利亚来领导，但加州公共雇员退休基金(California Public Employees Retirement)、加州教师退休基金(California State Teachers Retirement System)和纽约共同退休基金(New York Common Retirement fund)等大型机构因其衡量投资组合风险的努力而获得认可，直接或通过代理投票与资产接触，并投资于低碳活动——这些努力无疑将继续下去。

尽管取得了进展，但一些资产所有者还没有开始行动。例如,根据AODP (PDF)美国将有480万名公务员退休，他们将从联邦政府439万亿美元的养老金中领取养老金节俭储蓄计划可能会失望的是，没有采取这样的行动来管理气候风险和保护退休投资。

随着越来越多的投资者意识到ESG问题不仅是股权股东的问题，也是企业贷款的信用风险，这种情况应该有所改变。

有实力的资产管理公司正在加入资产所有者的行列，对碳风险进行评估。贝莱德是全球最大的资产管理公司，拥有近5万亿美元的资产，发表报告(PDF)去年秋天，建议投资者在决策时考虑气候风险。报告称:“投资者再也不能忽视气候变化了。”“有些人可能会质疑其背后的科学，但所有人都面临着与气候相关的法规和技术破坏的激增。”

贝莱德并不孤单。根据调查在摩根士丹利(Morgan Stanley)可持续投资研究所(Institute for Sustainable Investing)和彭博社(Bloomberg)的调查中，近三分之二的资产管理专业人士表示，他们正在使用可持续投资策略，以实现具有竞争力的市场回报率。针对散户投资者，晨星公司推出了一项必威体育2018可持续性评价系统使个人能够评估其401K投资选择的ESG因素。

或许2017年最大的趋势是，企业贷款和信用风险分析将考虑ESG因素。ESG因素可以影响借款人的现金流和债务违约的可能性，因此在考虑信用可靠性时很重要。

企业和投资者越来越意识到与气候相关的风险，无论是物理影响还是政策风险，如果一项碳或水密集型资产受到政策或法规的制约，将使其价值降低。

例如，干旱可能会限制生产(减少收入)或导致电价飙升(增加成本)，这对底线有重大影响。由于它们资助的行业造成的环境破坏，中国的银行面临着1.6万亿美元的成本，据研究2016年在北京召开的中国人民银行绿色金融委员会年会上发布。认识到这些ESG因素的重要性，大公国际信用评级集团、黄金国际信用评级公司、Liberum评级公司、穆迪公司、RAM评级公司、Scope评级公司和标普全球评级公司于5月签署了一份声明，加强在企业信用评级中对ESG的系统性和透明度评估。

2017年《自然资本宣言》启动了一个与9个国际金融机构合作试点情景模型，对企业贷款组合进行环境风险压力测试，特别是主要行业对极端干旱风险的经济恢复能力。参与的金融机构拥有超过10万亿美元的资产。真正的钱。

玩家看

《联合国负责任投资原则》-与投资者合作，将ESG因素纳入决策，并在关键议题上提供思想领导力，包括受托责任指导。

必威体育2018可持续发展会计准则委员会(SASB)- - - - - -制定可持续发展会计准则必威体育2018，帮助上市公司向投资者披露有关ESG问题的重要的、对决策有用的信息。

标普全球- - - - - -作为联合国PRI 2016年信用评级声明的签署国，该公司将于2017年推出绿色债券评估工具，以量化影响，并对公司发行人进行ESG评估。

气候相关财务披露特别工作组- - - - - -该行业领导的特别工作组的新建议呼吁投资者报告与气候相关的金融影响，包括商业模式和投资组合的情景和压力测试。

美国证券交易委员会(PDF)- - - - - -请关注欧盟委员会就其披露有效性规则征求公众意见的回应，该规则包括与可持续发展有关的问题。必威体育2018